EUR/GBP steigt in Richtung 0,8600 angesichts wachsender Hoffnungen auf eine Entspannung der Handelskonflikte

• EUR/GBP steigt, da Trumps Äußerungen die Optimismus über eine Entspannung der Handelskonflikte anheizen.
• Die Europäische Kommission bereitet Vergeltungszölle von bis zu 25% auf US-Exporte im Wert von 22,1 Milliarden Euro vor.
• Die Erwartungen an geldpolitische Lockerungen haben sich verstärkt, da die Märkte nun fest mit einer Zinssenkung im Mai rechnen.

EUR/GBP setzt seinen Aufwärtstrend für die fünfte aufeinanderfolgende Sitzung fort und handelt während der europäischen Handelsstunden am Mittwoch nahe 0,8600. Das Währungspaar profitiert von einem verbesserten globalen Handelsklima, nachdem US-Präsident Donald Trump seine Bereitschaft signalisiert hat, mit internationalen Partnern zu verhandeln, was die Hoffnungen auf eine Deeskalation der Handelskonflikte erhöht. US-Finanzminister Scott Bessent trug zur Optimismus bei, indem er enthüllte, dass fast 70 Länder Kontakt aufgenommen haben, um über Zollmaßnahmen zu sprechen.

Trotz des optimistischen Tons bereitet die Europäische Kommission (EU Vergeltungszölle von bis zu 25% auf US-Exporte im Wert von etwa 22,1 Milliarden Euro vor. In einem kürzlichen Gespräch mit dem chinesischen Premier Li Qiang schlug die Präsidentin der EU-Kommission, Ursula von der Leyen, eine "verhandelte Lösung" für die "weitreichenden Störungen" vor, die durch die US-Zölle verursacht wurden.

Darüber hinaus könnten dovishe Erwartungen an die Europäische Zentralbank (EZB) den Euro belasten. Entscheidungsträger, darunter Italiens Piero Cipollone, Frankreichs François Villeroy de Galhau und Griechenlands Yannis Stournaras, haben ihre Unterstützung für weitere geldpolitische Lockerungen signalisiert. Vor einem wichtigen Treffen der Finanzminister der Eurozone in Warschau am Freitag betonte Stournaras, dass neue Zölle eine erwartete Zinssenkung im April nicht gefährden würden und schätzte, dass dies im ersten Jahr einen potenziellen Rückgang des BIP der Eurozone um 0,3%–0,4% zur Folge haben könnte.

Das Aufwärtspotenzial des EUR/GBP-Paares könnte begrenzt sein, da das Pfund Sterling (GBP) Unterstützung von steigenden britischen Staatsanleihenrenditen erhält, wobei die 10-jährige Rendite bei etwa 4,66% schwebt. Während US-Zölle Risiken darstellen, könnte die begrenzte Exposition des Vereinigten Königreichs von 10% und die Möglichkeit, gestörte Lieferanten zu ersetzen, den Schlag abfedern. Die britische Regierung erwartet, dass die direkten Auswirkungen auf das BIP weniger als 0,1% betragen werden.

Unterdessen haben sich die Erwartungen an Zinssenkungen der Bank of England (BoE) gefestigt. Die Märkte rechnen nun fest mit einer Zinssenkung im Mai – gegenüber 50% zuvor – und erwarten bis Ende 2025 drei Zinssenkungen.