Evercore Q3 2026 Ergebnisse: Umsatz steigt um 12 % dank Wachstum im Beratungsgeschäft

Evercore (NYSE: EVR) erzielte im dritten Quartal 2026 einen GAAP-Nettoumsatz von 1,1686 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 12 % gegenüber 1,0389 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum entspricht, während das verwässerte Ergebnis je Aktie von 3,41 US-Dollar auf 3,93 US-Dollar stieg. Beratungs- und Emissionsgebühren trieben den sechsten Quartalsumsatzrekord in Folge an, doch eine niedrigere Vergütungsquote wurde durch höhere Nicht-Vergütungskosten ausgeglichen, sodass die GAAP-Operativmarge unverändert bei 20,8 % lag.

Wichtigste Finanzkennzahlen

In dem am 30. September beendeten Quartal profitierte der Beratungsumsatz von mehr Großtransaktionen sowie einer höheren Anzahl an Gebühren honorierenden Mandaten, während die Emissionserlöse aufgrund höherer durchschnittlicher Transaktionsgebühren stiegen. Die bereinigten Ergebnisse zeigten nach Ausschluss von akquisitionsbedingten Aufwendungen, Sonderaufwendungen und sonstigen festgelegten Positionen eine stärkere Margenausweitung als die GAAP-Ergebnisse.

Die bereinigten Ergebnisse sind Nicht-GAAP-Kennzahlen. Zu den wesentlichen Ausgliederungen gehörten im Zusammenhang mit der Übernahme von Robey Warshaw stehende Vergütungs- und Übergangskosten, die Abschreibung immaterieller Vermögenswerte, Aufwendungen für aufgeschobene Kaufpreisverbindlichkeiten, die Neubewertung bedingter Kaufpreiszahlungen sowie Sonderaufwendungen.

Geschäfts- und Umsatzentwicklung

Der Beratungsbereich blieb der primäre Wachstumsmotor und legte um 14 % zu, da Evercore höhere Umsätze aus Großtransaktionen erzielte und mehr Beratungsgebühren verbuchte. Die Emissionsgebühren stiegen um 27 %, obwohl die Anzahl der Emissionstransaktionen zurückging, was auf höhere durchschnittliche Gebühren pro abgeschlossenem Mandat zurückzuführen ist.

Die Anzahl der von Kunden gezahlten Beratungs- und Emissionsgebühren stieg um 21 % auf 324, einschließlich eines Anstiegs der Gebühren von mindestens 1 Million US-Dollar um 22 % auf 167. Im Gegensatz dazu sank die Anzahl der Emissionstransaktionen von 14 auf 12, was unterstreicht, dass eine höhere durchschnittliche Gebührenhöhe – und nicht das Transaktionsvolumen – das Quartalswachstum im Emissionsgeschäft angetrieben hat.

Die Provisionen gingen aufgrund eines geringeren Handelsvolumens zurück. Die sonstigen Erträge fielen, da eine schwächere Entwicklung der Investmentfonds die höheren Zinseinnahmen mehr als ausglich. Das verwaltete Vermögen im Bereich Wealth Management stieg vor allem aufgrund von Marktgewinnen um 5 % auf 16,18 Milliarden US-Dollar, was den Anstieg der Vermögensverwaltungsgebühren unterstützte.

Niedrigere Vergütungsquote wurde durch höhere Nicht-Vergütungskosten ausgeglichen

Die Aufwendungen für Gehälter und Sozialleistungen stiegen um 10 % auf 749,1 Millionen US-Dollar, doch die Vergütungsquote sank von 65,5 % auf 64,1 %, da der Umsatz schneller wuchs als der Vergütungsaufwand. Der ziffernmäßige Anstieg spiegelte höhere Grundgehälter, die Abschreibung von aufgeschobenen Vergütungen aus vorherigen Perioden, Aufwendungen für Neueinstellungen sowie 7,0 Millionen US-Dollar an Vergütungen im Zusammenhang mit Robey Warshaw wider.

Die Nicht-Vergütungskosten stiegen um 23 % auf 174,9 Millionen US-Dollar, wodurch die entsprechende Aufwandsquote von 13,7 % auf 15,0 % kletterte. Evercore führte höhere Ausgaben für Technologie und Informationsdienste, Beratungs- und Research-Kosten, Lizenzgebühren, Reisekosten, einen erhöhten Personalbestand sowie Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts bedingter Kaufpreiszahlungen an. Dieses Kostenwachstum hob den Vorteil der niedrigeren Vergütungsquote auf, sodass die GAAP-Operativmarge stagnierte.

Die Sonderaufwendungen beliefen sich auf insgesamt 2,0 Millionen US-Dollar und umfassten doppelte Gebäudekosten im Zusammenhang mit der geplanten Verlegung der Evercore-Zentrale in Großbritannien sowie eine geschätzte Rückstellung für Nicht-US-Lohnsteuern. Auf bereinigter Basis sank die Vergütungsquote von 65,0 % auf 63,0 %, was der bereinigten Operativmarge trotz einer höheren bereinigten Nicht-Vergütungsquote eine Ausweitung ermöglichte.

Kapitalrückzahlungen an Aktionäre

Evercore beschloss eine Quartalsdividende von 0,89 US-Dollar je Aktie. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 gab das Unternehmen über Dividenden und Aktienrückkäufe 1,0 Milliarde US-Dollar an die Aktionäre zurück, einschließlich des Rückkaufs von 2,8 Millionen Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von 318,41 US-Dollar.

Einschätzung der Unternehmensführung

Der Verwaltungsratsvorsitzende und CEO John S. Weinberg bezeichnete die Dynamik als breit gefächert über nahezu alle Geschäftsbereiche hinweg. Gründer und Senior Chairman Roger C. Altman führte den sechsten Rekordumsatz in Folge auf Marktanteilgewinne, eine breitere Plattform und die expandierende globale Präsenz von Evercore zurück.

Jüngste Insider-Transaktionen

Separate Daten zu Insider-Transaktionen zeigen im gemeldeten Sechsmonatszeitraum den Erwerb von 5.343 Aktien im Rahmen von 10 Transaktionen und den Verkauf von 7.808 Aktien in einer Einzeltransaktion. Dies führte zu einem Netto-Verkauf von 2.465 Aktien, was 0,30 % der gemeldeten 897.220 im Besitz von Insidern befindlichen Aktien entspricht.

Die Aktienzuteilungen an die Verwaltungsratsmitglieder betrafen Ellen V. Futter, Gail Block Harris, Robert B. Millard, William J. Wheeler, Pamela G. Carlton, Simon Robertson, Willard J. Overlock Jr., Christine A. Varney und Sarah K. Williamson. Die offengelegten Transaktionen allein lassen keine Rückschlüsse auf die Einschätzungen der Insider bezüglich der Aussichten von Evercore zu.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Volatilität der Transaktionsgebühren: Evercore gibt an, dass die Quartalsergebnisse je nach Zeitpunkt und Höhe der Transaktionsgebühren erheblich schwanken können. Das Wachstum des Quartals hing stark von großen Beratungsmandaten ab.
• Steigende Nicht-Vergütungskosten: Die Kosten für Technologie, Beratung, Research, Reisen und Personal stiegen schneller als der Umsatz und verhinderten eine Ausweitung der GAAP-Operativmarge.
• Übernahme- und Sonderaufwendungen: Aufwendungen im Zusammenhang mit Robey Warshaw, Änderungen bei bedingten Kaufpreiszahlungen, die Verlegung des britischen Standorts und die Rückstellung für Nicht-US-Lohnsteuern können weiterhin zu Abweichungen zwischen den GAAP- und den bereinigten Ergebnissen führen.
• Druck in sekundären Umsatzkategorien: Ein geringeres Handelsvolumen reduzierte die Provisionen, während eine schwächere Entwicklung der Investmentfonds zu einem Rückgang der sonstigen Erträge um 35 % beitrug.

Zusammenfassung

Die Ergebnisse von Evercore im dritten Quartal 2026 wurden durch eine höhere Beratungstätigkeit und stärkere Emissionsgebühren getrieben, was zu einem sechsten Quartalsumsatzrekord in Folge und einem zweistelligen EPS-Wachstum führte. Das Umsatzwachstum verbesserte die Vergütungsquote, doch höhere Kosten für Technologie, Reisen und sonstige Betriebsausgaben hielten die GAAP-Marge unverändert; künftige Ergebnisse werden vom Zeitpunkt der Transaktionsgebühren und einer möglichen Verlangsamung des Kostenwachstums abhängen.