BayCom Q3-Ergebnisse 2026: Margenexpansion durch Wertpapierverluste kompensiert

Die BayCom Corp (NASDAQ: BCML) wies für das dritte Quartal 2026 einen Zinsüberschuss von 25,6 Mio. US-Dollar aus, ein Plus von 9,2 % gegenüber 23,4 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum, während das verwässerte Ergebnis je Aktie von 0,46 US-Dollar auf 0,10 US-Dollar fiel. Die Nettozinsmarge weitete sich um 43 Basispunkte auf 4,11 % aus, aber ein Verlust aus Wertpapierverkäufen von 6,8 Mio. US-Dollar und ein Verlust bei Vorzugsaktien von 589.000 US-Dollar reduzierten das Nettoergebnis auf 1,1 Mio. US-Dollar. Die Kredite und Einlagen wuchsen im Vergleich zum Vorquartal, während die Kreditindikatoren gemischt ausfielen.

Ergebnisse des Kerngeschäfts

Der Zinsertrag verbesserte sich, jedoch schlug sich dieser Vorteil nicht vollständig im Untermstrich nieder, da das zinsunabhängige Ergebnis ins Negative drehte. Verglichen mit dem zweiten Quartal 2026 erholte sich das Nettoergebnis von einem Verlust von 7,0 Mio. US-Dollar, da der zinsunabhängige Aufwand um 9,5 Mio. US-Dollar zurückging, die Risikovorsorge im Kreditgeschäft um 4,4 Mio. US-Dollar sank und der Zinsüberschuss um 1,8 Mio. US-Dollar stieg. Diese Zugewinne wurden teilweise durch eine Verschlechterung des zinsunabhängigen Ergebnisses um 7,3 Mio. US-Dollar gegenüber dem Vorquartal ausgeglichen.

Im Jahresvergleich spiegelte der Ergebnisrückgang in erster Linie den Verlust aus der Wertpapierumschichtung sowie höhere Betriebsausgaben wider. Ein gestiegener Zinsüberschuss und eine niedrigere Risikovorsorge im Kreditgeschäft sorgten für einen teilweisen Ausgleich.

Kredit- und Einlagenwachstum

Die Kredite abzüglich abgegrenzter Gebühren stiegen seit dem Ende des zweiten Quartals um 77,2 Mio. US-Dollar bzw. 3,7 % auf rund 2,2 Mrd. US-Dollar. BayCom vergab im Laufe des Quartals neue Kredite in Höhe von 146,2 Mio. US-Dollar und kaufte Kredite für 51,8 Mio. US-Dollar an, was teilweise durch Rückzahlungen in Höhe von 117,4 Mio. US-Dollar kompensiert wurde.

Das Wachstum konzentrierte sich auf Wohnimmobilien-, Mehrfamilienhaus- sowie Gewerbe- und Industriekredite. Die Wohnbaukredite stiegen gegenüber dem Vorquartal um rund 47,1 Mio. US-Dollar, Kredite für Mehrfamilienhäuser legten um 30,1 Mio. US-Dollar zu und Gewerbe- und Industriekredite stiegen um 24,2 Mio. US-Dollar. Im Gegensatz dazu verringerten sich eigengenutzte Gewerbeimmobilienkredite um 10,6 Mio. US-Dollar und nicht eigengenutzte Gewerbeimmobilienkredite gingen um 12,8 Mio. US-Dollar zurück.

Die Einlagen stiegen um 122,3 Mio. US-Dollar bzw. 5,6 % auf 2,3 Mrd. US-Dollar. Die durchschnittlichen unverzinslichen Einlagen stiegen gegenüber dem zweiten Quartal leicht auf 577,7 Mio. US-Dollar, lagen jedoch weiterhin um 39,8 Mio. US-Dollar unter dem Niveau des Vorjahres.

Rentabilität und Bilanz

Die Nettozinsmarge stieg von 3,95 % im zweiten Quartal auf 4,11 %. Die durchschnittliche Rendite der zinstragenden Vermögenswerte erhöhte sich im Quartalsvergleich um 18 Basispunkte auf 5,54 %, während der durchschnittliche Zinssatz für verzinsliche Verbindlichkeiten nur um einen Basispunkt auf 2,15 % stieg. Die durchschnittliche Kreditrendite erreichte 5,72 % (ein Plus von 12 Basispunkten), da neue Kredite zu höheren Zinssätzen vergeben wurden.

Die durchschnittlichen Einlagenkosten lagen bei 1,57 %, verglichen mit 1,56 % im zweiten Quartal und 1,74 % im Vorjahr. Der Zinsaufwand für Einlagen stieg im Vergleich zum Vorquartal aufgrund höherer durchschnittlicher verzinslicher Guthaben – insbesondere bei Geldmarktkonten – und nicht wegen eines höheren Durchschnittszinssatzes auf verzinsliche Einlagen.

Das Kapital lag weiterhin über den regulatorischen Schwellenwerten für eine gut kapitalisierte Bank. BayCom wies eine Gesamtkapitalquote von 14,52 % und eine harte Kernkapitalquote (CET1) von 13,39 % aus. Die materielle Eigenkapitalquote (Tangible Common Equity Ratio, Non-GAAP) lag bei 11,17 %.

Strategische Umschichtung drückte aktuelles EPS, erhöhte jedoch Anlagerenditen

BayCom verkaufte zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere im Wert von 106,8 Mio. US-Dollar mit einer durchschnittlichen Rendite von rund 3,79 % und verbuchte dabei einen Verlust vor Steuern von 6,8 Mio. US-Dollar. Anschließend kaufte das Unternehmen Wertpapiere im Wert von 109,3 Mio. US-Dollar zu einer gewichteten Durchschnittsrendite von 5,01 %, wodurch die Rendite der umgeschichteten Beträge um 122 Basispunkte erhöht und die Portfolioduration verkürzt wurde.

Das Unternehmen verkaufte außerdem Vorzugsaktien im Wert von 7,8 Mio. US-Dollar, um die künftige Ertragsvolatilität zu reduzieren. Diese Verkäufe führten zusammen mit einer negativen Marktentwicklung zu einem Quartalsverlust von 589.000 US-Dollar. Das Management schätzte, dass die Maßnahmen bezüglich Wertpapieren, Vorzugsaktien, BOLI (bankeigenen Lebensversicherungen) und Personal das Ergebnis des dritten Quartals insgesamt um etwa 0,50 US-Dollar je Aktie geschmälert haben.

Der unmittelbare Kompromiss bestand in einem niedrigeren ausgewiesenen Ergebnis im Gegenzug für künftig höhere Anlagerenditen und ein verringertes Zinsrisikoprofil. Das Management rechnet damit, dass die Restrukturierungskosten für das Anleihenportfolio und BOLI innerhalb von etwa drei Jahren wieder eingespielt werden. Die unrealisierten Verluste nach Steuern auf zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere im sonstigen Gesamtergebnis (AOCI) verringerten sich von 8,1 Mio. US-Dollar Ende des zweiten Quartals auf 6,3 Mio. US-Dollar.

Jüngste Insider-Transaktionen

Die bereitgestellte detaillierte Transaktionshistorie führt im Laufe des Quartals vier Käufe und sechs Aktienzuteilungen vom 1. Juli 2026 auf. Die Käufe beliefen sich auf insgesamt 461.368 US-Dollar, während die Zuteilungen mit einem Wert von null verbucht wurden; unter den letzten zehn Einträgen befanden sich keine Verkäufe.

Eine separate Sechsmonatsübersicht aus derselben Quelle wies null Käufe aus, was zu einer Diskrepanz zur detaillierten Transaktionshistorie führt.

Risiken, die Anleger im Auge behalten sollten

• Zahlungsrückstände im Frühstadium stiegen an: Kredite mit einem Zahlungsverzug von 30 bis 89 Tagen stiegen von 2,2 Mio. US-Dollar im zweiten Quartal auf 12,4 Mio. US-Dollar. Der Anstieg betraf hauptsächlich vier Gewerbeimmobilienkredite mit einem Gesamtwert von 10,5 Mio. US-Dollar, darunter ein durch ein Hotel besicherter Kredit über 8,5 Mio. US-Dollar.
• Unverzinsliche Kredite nahmen zu: Die zinslos gestellten Kredite erhöhten sich von 9,1 Mio. US-Dollar auf 10,5 Mio. US-Dollar, was hauptsächlich auf einen neuen Gewerbeimmobilienkredit über 3,3 Mio. US-Dollar zurückzuführen war. Die Quote notleidender Kredite stieg von 0,47 % auf 0,52 %, obwohl die wertberichtigten Vermögenswerte um 11,1 % auf 31,7 Mio. US-Dollar sanken und die Nettoabschreibungen im Quartal lediglich 13.000 US-Dollar betrugen.
• Betriebskosten bleiben über Vorjahresniveau: Der zinsunabhängige Aufwand stieg im Jahresvergleich um 10,7 %, was auf höhere Gehälter, Ansprüche aus der Krankenversicherung der Mitarbeiter, aktienbasierte Vergütungen sowie Rechts- und Beratungskosten zurückzuführen ist.
• Einlagenpreise könnten künftige Margen belasten: Die Einlagenkosten stiegen im Quartalsvergleich zwar nur um einen Basispunkt, das Management verwies jedoch auf den Wettbewerbsdruck und eine Zinserhöhung der Federal Reserve im September. Ein schnellerer Anstieg der Refinanzierungskosten könnte den Nutzen höherer Anlagerenditen begrenzen.

Zusammenfassung

Die wesentlichen Fundamentaldaten des Bankgeschäfts von BayCom verbesserten sich im dritten Quartal durch ein Kredite- und Einlagenwachstum, höhere Anlagerenditen und eine breitere Nettozinsmarge. Das ausgewiesene Ergebnis ging im Vergleich zum Vorjahr dennoch kräftig zurück, da das Management bei der Umschichtung von Wertpapieren und dem Abbau von Vorzugsaktien-Engagements erhebliche Verluste verbuchte. Die wichtigsten zu beobachtenden Punkte sind, ob sich die Renditeverbesserung um 122 Basispunkte in einem nachhaltigen Zinsüberschuss niederschlägt, ob höhere Zahlungsrückstände bei Gewerbeimmobilien zusätzliche Rückstellungen erfordern und ob die Betriebs- und Einlagenkosten unter Kontrolle bleiben.