Cathay General Bancorp Q3 2026 Ergebnisse: Margenexpansion steigerte Zinsüberschuss

Die Cathay General Bancorp (NASDAQ: CATY) wies für das 3. Quartal 2026 einen Zinsüberschuss vor Risikovorsorge im Kreditgeschäft von 211,9 Mio. US-Dollar aus – ein Plus von 11,8 % gegenüber 189,6 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg von 1,13 US-Dollar auf 1,43 US-Dollar. Der Nettogewinn erreichte 95,2 Mio. US-Dollar, da eine Ausweitung der Marge und ein höheres zinsunabhängiges Ergebnis die gestiegenen Betriebsausgaben sowie einen kräftigen Anstieg der Risikovorsorge im Vergleich zum Vorquartal überwogen.

Kernergebnisdaten

Im Jahresvergleich stützten das Wachstum des Zinsüberschusses und eine mehr als Verdopplung des zinsunabhängigen Ergebnisses das höhere Ergebnis. Verglichen mit dem 2. Quartal 2026 stieg der Nettogewinn um 3,3 %, obwohl die Risikovorsorge im Kreditgeschäft von 11,2 Mio. US-Dollar auf 28,6 Mio. US-Dollar kletterte und der zinsunabhängige Aufwand um 12,0 % zulegte.

Das Aufwand-Ertrag-Verhältnis (Efficiency Ratio) verbesserte sich, da die Summe aus Zinsüberschuss und zinsunabhängigem Ergebnis schneller wuchs als die Betriebsausgaben.

Die durchschnittliche Eigenkapitalrendite stieg von 10,60 % im Vorjahr auf 12,28 %, während die durchschnittliche Gesamtkapitalrendite von 1,29 % auf 1,51 % zulegte.

Kredit- und Einlagenwachstum

Die Bruttokredite (ohne zur Veräußerung gehaltene Kredite) stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 574,5 Mio. US-Dollar oder 2,79 % auf 21,20 Mrd. US-Dollar. Den Hauptbeitrag zum Anstieg leisteten Gewerbekredite mit einem Plus von 420,4 Mio. US-Dollar bzw. 11,9 %, während auch Wohnimmobilien-, Gewerbeimmobilien- und Baukooperationskredite zulegten.

Die Einlagen wuchsen im Quartal schneller als die Kredite und stiegen um 773,3 Mio. US-Dollar bzw. 3,67 % auf 21,83 Mrd. US-Dollar. Unverzinsliche Sichteinlagen legten um 382,9 Mio. US-Dollar zu und Geldmarkteinlagen um 389,9 Mio. US-Dollar, während Termineinlagen um 117,1 Mio. US-Dollar zurückgingen. Verglichen mit September 2025 wuchsen die Bruttokredite um etwa 5,4 % und die Einlagen stiegen um rund 6,4 %.

Marge und Wertpapiergewinne kompensieren höhere Risikovorsorge und Aufwendungen

Die Nettozinsspanne weitete sich gegenüber dem 2. Quartal um vier Basispunkte auf 3,52 % aus. Die Rendite auf die durchschnittlich zinstragenden Vermögenswerte stieg um acht Basispunkte auf 5,74 % und übertraf damit den Anstieg der Kosten der zinstragenden Verbindlichkeiten um vier Basispunkte auf 2,93 %. Infolgedessen weitete sich die Zinsspanne von 2,77 % auf 2,81 % aus.

Das zinsunabhängige Ergebnis stieg im Vergleich zum Vorquartal um 21,4 Mio. US-Dollar auf 42,8 Mio. US-Dollar. Haupttreiber waren ein Zuwachs von 24,4 Mio. US-Dollar bei den Netto-Gewinnen aus Eigenkapitalwertpapieren sowie ein Ertrag von 3,1 Mio. US-Dollar aus der Tilgung von Trust Preferred Securities. Diese Gewinne wurden teilweise durch einen Anstieg der Verluste aus der Neuausrichtung des Wertpapierportfolios um 4,5 Mio. US-Dollar und einen Rückgang der Gebühren in der Vermögensverwaltung um 1,3 Mio. US-Dollar ausgeglichen.

Auch die Betriebskosten stiegen an. Das Quartal beinhaltete einen Beitrag von 8,0 Mio. US-Dollar an die Cathay Bank Foundation, eine Vertragsauflösungsgebühr von 5,4 Mio. US-Dollar sowie 1,5 Mio. US-Dollar an zusätzlichen Gehältern und Aufwendungen für Leistungen an Arbeitnehmer. Eine geringere Abschreibung auf Investitionen in bezahlbaren Wohnraum und alternative Energien wirkte teilweise ausgleichend.

Qualität der Vermögenswerte verbessert sich trotz höherer Abschreibungen

Die notleidenden Vermögenswerte verringerten sich gegenüber dem 2. Quartal um 18,0 % auf 119,2 Mio. US-Dollar, und ihr Anteil am Gesamtvermögen verbesserte sich von 0,59 % auf 0,47 %. Nicht verzinsliche Kredite sanken um 21,8 % auf 87,3 Mio. US-Dollar, während sonstige im Besitz befindliche Immobilien um 20,1 % zurückgingen.

Allerdings stiegen die Nettoabschreibungen von 1,8 Mio. US-Dollar im Vorquartal auf 25,3 Mio. US-Dollar. Die Abschreibungen konzentrierten sich auf drei kreditnehmerspezifische Kredite: einen Baukooperationskredit und zwei Gewerbeimmobilienkredite für Kinos, die von der Far East National Bank übernommen worden waren. Ein starkes Kreditwachstum und aktualisierte Annahmen unter Berücksichtigung jüngster Abschreibungserfahrungen führten dazu, dass sich die Risikovorsorge im Kreditgeschäft im Vergleich zum Vorquartal mehr als verdoppelte.

Die Risikovorsorge für Kreditverluste stieg auf 224,2 Mio. US-Dollar und verblieb bei 1,06 % der Bruttokredite. Die Deckung der notleidenden Kredite durch die Risikovorsorge verbesserte sich von 195,97 % auf 242,97 %, was im Wesentlichen mit dem Rückgang der notleidenden Bestände einherging.

Die Kapitalquoten verblieben über den anwendbaren regulatorischen Mindestanforderungen, obwohl sie im Vergleich zum Vorquartal sanken. Die harte Kernkapitalquote (CET1) lag bei 13,51 %, die Gesamtkapitalquote bei 15,00 % und die Tier-1-Leverage-Quote bei 11,06 %. Cathay tilgte zudem Trust Preferred Securities im Wert von 54,1 Mio. US-Dollar, was etwa 45 % des vor der Transaktion ausstehenden Betrags entsprach.

Jüngste Insider-Transaktionen

Die bereitgestellten Insider-Daten weisen unter den letzten 10 gemeldeten Datensätzen sieben Verkäufe aus. Drei weitere Datensätze enthielten keine Angabe zur Richtung oder Höhe der Transaktion und werden daher unten ausgeschlossen; die offengelegten Transaktionen lassen keine Rückschlüsse auf die Beweggründe der Insider zu.

In der separaten Sechs-Monats-Übersicht kauften Insider 8.356 Aktien in drei Transaktionen und verkauften 87.158 Aktien in neun Transaktionen, was zu Nettoverkäufen von 78.802 Aktien führte.

Risiken, die Anleger im Auge behalten sollten

• Kreditnehmerspezifische Kreditverluste: Die Nettoabschreibungen des Quartals von 25,3 Mio. US-Dollar konzentrierten sich auf lediglich drei Kredite. Dies zeigt, dass eine geringe Anzahl von Kreditnehmern die Kreditkosten erheblich beeinflussen kann.
• Gewerbeimmobilien-Engagement: Die Gewerbeimmobilienkredite beliefen sich auf insgesamt 10,84 Mrd. US-Dollar bzw. etwa 51 % der Bruttokredite. Zwei der drei Kredite, die für die erhöhten Abschreibungen des Quartals verantwortlich waren, betrafen Gewerbeimmobilienkredite für Kinos.
• Druck bei der Neufestsetzung von Einlagenzinsen: Die Kosten für zinstragende Einlagen stiegen von 2,86 % auf 2,91 %, da auslaufende Termineinlagen zu höheren Zinsen neu angepasst wurden. Anhaltende Steigerungen könnten eine weitere Margenausweitung begrenzen.
• Schwankungsanfälligkeit des zinsunabhängigen Ergebnisses: Gewinne aus Eigenkapitalwertpapieren und die Tilgung der Trust Preferred Securities stützten das Quartal erheblich, während Verluste aus der Neuausrichtung des Wertpapierportfolios in die entgegengesetzte Richtung wirkten. Veränderungen dieser Positionen könnten das zinsunabhängige Ergebnis schwanken lassen.

Zusammenfassung

Die Cathay General Bancorp erzielte im 3. Quartal 2026 sowohl im Jahres- als auch im Quartalsvergleich ein höheres Ergebnis, unterstützt durch Kreditwachstum, Einlagenwachstum, eine breitere Nettozinsspanne und Gewinne aus Eigenkapitalwertpapieren. Die Hauptgegengewichte waren höhere Betriebsausgaben sowie ein erheblicher Anstieg der Risikovorsorge und Abschreibungen gegenüber dem Vorquartal. Die zukünftigen Ergebnisse werden teilweise davon abhängen, ob sich die Margenausweitung fortsetzt und ob kreditnehmerspezifische Kreditverluste bei wachsendem Kreditportfolio begrenzt bleiben.