Bloomin’ Brands Q2 GJ 2026: EPS-Prognose nach oben angehoben

Bloomin’ Brands (Nasdaq: BLMN) meldete für das Q2 GJ 2026 einen Gesamtumsatz von 1,016 Mrd. US-Dollar nach 1,002 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg um 1,3 %. Das verwässerte Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg von 0,29 auf 0,37 US-Dollar. Vergleichbare Restaurantumsätze und eine bessere Profitabilität auf Restaurantebene stützten das Quartal; geringere Unternehmenskosten trugen dazu bei, dass der operative Gewinn deutlich schneller als der Umsatz wuchs.

Zentrale Ergebnisse

Die Ergebnisse beziehen sich auf die 13 Wochen bis zum 28. Juni 2026 und wurden am 5. August veröffentlicht. Das Umsatzwachstum resultierte vor allem aus höheren vergleichbaren Restaurantumsätzen und wurde teilweise durch den Nettoeffekt aus Restaurant-Eröffnungen und -Schließungen ausgeglichen.

Die Profitabilität verbesserte sich sowohl nach GAAP als auch auf bereinigter Basis. Preismaßnahmen, Produktivitätsinitiativen sowie niedrigere Kosten vor Eröffnungen und für Krankenversicherungen stützten die Margen auf Restaurantebene, obwohl die Inflation bei Rohstoffen, Personal und anderen Betriebskosten weiterhin belastete.

Der bereinigte operative Gewinn, der operative Gewinn auf Restaurantebene und das bereinigte EPS sind non-GAAP-Kennzahlen. Die Anpassungen im Q2 GJ 2026 spiegelten vor allem beschleunigte Abschreibungen im Zusammenhang mit Ausrüstungsmodernisierungen im Rahmen der Turnaround-Strategie wider.

Entwicklung des Geschäfts und der Segmente

Die vergleichbaren Restaurantumsätze in den USA stiegen insgesamt um 2,3 %. Bonefish Grill erzielte unter den Konzepten des Unternehmens das höchste Wachstum, während Outback Steakhouse, Carrabba’s und Fleming’s jeweils Zuwächse im niedrigen einstelligen Prozentbereich verzeichneten.

Der Umsatz des US-Segments stieg um 1,3 % auf 998,6 Mio. US-Dollar, während der operative Segmentgewinn nach GAAP von 68,5 Mio. US-Dollar auf 67,6 Mio. US-Dollar sank. Der bereinigte operative Gewinn des US-Segments erhöhte sich nach Herausrechnung beschleunigter Abschreibungen im Zusammenhang mit dem Turnaround von 68,5 Mio. US-Dollar auf 70,5 Mio. US-Dollar.

Die Umsätze aus internationalen Franchises stiegen von 7,1 Mio. US-Dollar auf 7,6 Mio. US-Dollar, während der operative Segmentgewinn von 6,8 Mio. US-Dollar auf 7,4 Mio. US-Dollar zunahm. Das Unternehmen beendete das Quartal mit 1.448 Restaurants im Gesamtsystem, nachdem fünf Restaurants eröffnet und neun geschlossen worden waren. Dies trägt mit zur Erklärung bei, warum sich das Wachstum der vergleichbaren Umsätze nicht vollständig in konsolidiertes Umsatzwachstum übertrug.

Niedrigere Unternehmenskosten verstärkten das moderate Umsatzwachstum

Der operative Gewinn stieg um etwa 29 %, obwohl der Umsatz nur um 1,3 % zulegte. Die Verbesserung der Marge auf Restaurantebene um 40 Basispunkte trug dazu bei, doch auch geringere Unternehmenskosten waren wichtig: Die nicht zugeordneten operativen Unternehmenskosten sanken von 46,4 Mio. US-Dollar auf 37,4 Mio. US-Dollar, während die allgemeinen Verwaltungs- und Vertriebskosten von 59,5 Mio. US-Dollar auf 53,7 Mio. US-Dollar zurückgingen.

Die operative Marge nach GAAP erhöhte sich stärker als die bereinigte operative Marge, teilweise weil das Vorjahresquartal höhere Kosten für Transformation, Restrukturierung und Devisentermingeschäfte enthalten hatte. Höhere Wertminderungs- und Restaurant-Schließungskosten glichen diesen Vorteil teilweise aus und stiegen von rund 1,5 Mio. US-Dollar auf etwa 4,0 Mio. US-Dollar.

Bilanz

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente stiegen zum 28. Juni 2026 von 59,5 Mio. US-Dollar zum 28. Dezember 2025 auf 66,6 Mio. US-Dollar. Im selben Zeitraum verringerte sich die Gesamtverschuldung um rund 84,6 Mio. US-Dollar beziehungsweise 10,7 % auf 702,8 Mio. US-Dollar.

Das Nettoumlaufvermögensdefizit weitete sich leicht von 609,0 Mio. US-Dollar auf 614,4 Mio. US-Dollar aus. Bloomin’ Brands erklärte, negatives Working Capital sei in seinem Restaurantmodell üblich, da Kundengelder in der Regel vereinnahmt würden, bevor kurzfristige Verbindlichkeiten bezahlt werden, und Restaurants vergleichsweise geringe Investitionen in Vorräte erforderten.

Ergebnisprognose

Bloomin’ Brands erhöhte sowohl die GAAP- als auch die bereinigte EPS-Spanne für das Gesamtjahr. Zudem wurde der Ausblick für vergleichbare Umsätze in den USA eingegrenzt, während der Mittelpunkt der Spanne von 1,5 % unverändert blieb. Für das Q3 erwartet das Unternehmen positive vergleichbare Umsätze, jedoch einen Verlust sowohl nach GAAP als auch auf bereinigter Basis.

Die EPS-Prognose basiert auf rund 86 Millionen verwässerten gewichteten durchschnittlichen Aktien. CEO Mike Spanos führte die Anhebung für das Gesamtjahr auf Fortschritte beim Turnaround von Outback zurück und erklärte, das Unternehmen bleibe auf Beständigkeit bei Speisen, Service, Erlebnis und Erschwinglichkeit fokussiert.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Der Turnaround von Outback bleibt wichtig: Die vergleichbaren Umsätze von Outback stiegen um 1,4 % und lagen damit unter dem Gesamtanstieg in den USA von 2,3 % sowie deutlich unter dem Wachstum von Bonefish Grill von 8,1 %.
• Die Inflation belastet weiterhin die Restaurantwirtschaft: Höhere Kosten für Rohstoffe, Personal und andere Betriebsbereiche glichen einen Teil der Vorteile aus Preismaßnahmen und Produktivitätsinitiativen aus.
• Restaurant-Schließungen begrenzen das ausgewiesene Wachstum: Die Zahl der Restaurants im Gesamtsystem sank im Quartal um vier, und der Nettoeffekt aus Eröffnungen und Schließungen glich die Zuwächse bei vergleichbaren Umsätzen teilweise aus.
• Das Q3 wird voraussichtlich weiterhin verlustbringend sein: Das Management prognostizierte trotz erwarteten Wachstums der vergleichbaren Umsätze in den USA von 1 % bis 2 % einen bereinigten verwässerten Verlust je Aktie von 0,27 bis 0,22 US-Dollar.
• Wertminderungs- und Schließungskosten stiegen: Diese Kosten nahmen im Q2 zu und könnten weiterhin belasten, falls weitere Restaurant-Schließungen oder Wertminderungen von Vermögenswerten eintreten.

Zusammenfassung

Bloomin’ Brands erzielte im Q2 GJ 2026 ein moderates Umsatzwachstum, doch die Ausweitung der Marge auf Restaurantebene und niedrigere Unternehmenskosten führten zu einem deutlich stärkeren Anstieg des operativen Gewinns und des EPS. Bonefish führte das Wachstum der vergleichbaren Umsätze an, während die moderatere Entwicklung von Outback die Umsetzung des Turnarounds weiter in den Fokus rückt. Der angehobene EPS-Ausblick für das Gesamtjahr signalisiert verbesserte Gewinnerwartungen, obwohl Inflation, Restaurant-Schließungen und der prognostizierte Verlust im Q3 weiterhin wichtige Beobachtungsfelder bleiben.