Wix Q2 GJ 2026: Umsatz +15 %, Profitabilität schwächer

Wix.com (NASDAQ: WIX) meldete für das 2. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 563,1 Mio. US-Dollar nach 489,9 Mio. US-Dollar, ein Anstieg um 15 %. Das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie drehte von einem Gewinn von 0,98 US-Dollar auf einen Verlust von 1,78 US-Dollar. Das Umsatzwachstum wurde von Base44 und dem Kerngeschäft von Wix unterstützt, während die operative Non-GAAP-Marge von 22 % auf 12 % sank und der Free Cash Flow auf 52,6 Mio. US-Dollar zurückging.

Zentrale Ertragsdaten

Der Umsatz wuchs schneller als die Buchungen, die um 12 % auf 569,1 Mio. US-Dollar stiegen. Währungsbereinigt erhöhten sich Umsatz und Buchungen jeweils um 14 % beziehungsweise 11 %, was darauf hindeutet, dass Wechselkurse das ausgewiesene Wachstum leicht begünstigten. Wix erklärte, dass die schwächere Entwicklung bei Partners die Buchungen unmittelbarer beeinträchtige als den Umsatz.

Die Profitabilität entwickelte sich entgegengesetzt zum Umsatz. Die operativen GAAP-Aufwendungen stiegen um rund 47 % auf 429,1 Mio. US-Dollar, darunter ein Anstieg der Forschungs- und Entwicklungskosten um etwa 30 %, ein Zuwachs der Vertriebs- und Marketingkosten um 61 % sowie Restrukturierungs- und sonstige Kosten von 27,1 Mio. US-Dollar. Auch das operative Non-GAAP-Ergebnis ging zurück, was zeigt, dass der Druck über reine GAAP-Anpassungen hinausging.

Buchungen und Non-GAAP-Kennzahlen sind vom Unternehmen definierte Kennzahlen. Der Free Cash Flow entspricht dem operativen Cashflow abzüglich der Investitionsausgaben.

Geschäftsentwicklung und Segmente

Creative Subscriptions blieb die größte Umsatzquelle von Wix und erzielte 398,4 Mio. US-Dollar, ein Plus von 15 %. Die Buchungen in diesem Segment stiegen langsamer und legten um 11 % auf 405,8 Mio. US-Dollar zu. Die Non-GAAP-Bruttomarge sank von 85 % auf 80 % und war damit für den wesentlichen Margenrückgang auf Segmentebene verantwortlich.

Der Umsatz von Business Solutions stieg um 14 % auf 164,7 Mio. US-Dollar, während die Buchungen um 13 % auf 163,3 Mio. US-Dollar zunahmen. Die Transaktionserlöse, die Umsätze aus Wix Payments und anderen Commerce-Diensten umfassen, erhöhten sich um 12 % auf 71,5 Mio. US-Dollar. Die Non-GAAP-Bruttomarge von Business Solutions blieb bei 33 %.

Der Umsatz mit Partners stieg um 17 % auf 213,8 Mio. US-Dollar, während der gesamte annualisierte wiederkehrende Umsatz um 15 % auf 1,963 Mrd. US-Dollar zulegte. Der Partners-Umsatz umfasst Agenturen, Freelancer, Wiederverkäufer sowie Umsätze aus Creative Subscriptions und Business Solutions einschließlich Base44. Trotz des ausgewiesenen Umsatzwachstums erklärte das Management, dass die schwächere Aktivität bei Partners die Buchungen schneller beeinträchtige.

Profitabilität, Cashflow und Bilanz

Die Differenz zwischen GAAP- und Non-GAAP-Ergebnissen spiegelte Anpassungen von insgesamt 144,6 Mio. US-Dollar wider. Darin enthalten waren aktienbasierte Vergütungen von 53,4 Mio. US-Dollar, akquisitionsbezogene Aufwendungen von 41,1 Mio. US-Dollar sowie Restrukturierungs- und sonstige Kosten von 27,1 Mio. US-Dollar. Das operative Non-GAAP-Ergebnis ging jedoch weiterhin deutlich zurück, sodass die Verschlechterung nicht allein auf diese Anpassungen zurückzuführen war.

Der Vergleich des Nettogewinns wurde auch durch Steuern beeinflusst. Wix verbuchte im Q2 GJ 2026 einen Ertragsteueraufwand von 4,4 Mio. US-Dollar, verglichen mit einem Steuervorteil von 51,7 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal. Dies verstärkte den Wandel vom Nettogewinn zum Nettoverlust.

Der operative Cashflow sank von 150,3 Mio. US-Dollar auf 55,6 Mio. US-Dollar. Die Investitionsausgaben blieben mit 2,9 Mio. US-Dollar relativ stabil, sodass der Rückgang des Free Cash Flow hauptsächlich auf eine schwächere operative Cash-Generierung zurückzuführen war. Der Free Cash Flow ohne Akquisitions- und Restrukturierungskosten betrug 61,2 Mio. US-Dollar oder 11 % des Umsatzes.

Wix beendete den Juni mit Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten von 262,8 Mio. US-Dollar, kurzfristigen Einlagen von 355,3 Mio. US-Dollar und handelbaren Wertpapieren von 342,7 Mio. US-Dollar. Im Quartal gab das Unternehmen 1,623 Mrd. US-Dollar für ein Aktienrückkaufangebot aus und nahm über eine Kreditfazilität 500 Mio. US-Dollar auf. Daraus ergab sich ein Finanzierungs-Cash-Abfluss von 1,131 Mrd. US-Dollar. Die Wandelanleihen beliefen sich zum Quartalsende auf 1,128 Mrd. US-Dollar.

Niedrigere KI-Kosten bei Base44 sollen höhere Wachstumsausgaben finanzieren

Wix führte Base 1, das proprietäre Large Language Model von Base44, ein, um mehr Kontrolle über Inferenz- und Rechenkosten zu gewinnen. Das Management erwartet, dass die Non-GAAP-Bruttomarge von Base44 im zweiten Halbjahr etwa 60 % erreichen wird, verglichen mit einer nahezu bei null liegenden Marge zu Beginn des Jahres 2026. Diese Verbesserung soll die konsolidierte Non-GAAP-Bruttomarge von Wix im zweiten Halbjahr gegenüber dem ersten Halbjahr um etwa zwei Prozentpunkte erhöhen.

Die erwarteten Einsparungen werden nicht vollständig in den kurzfristigen operativen Gewinn fließen. Wix plant, sie durch eine moderate Anhebung seiner Zielschwelle für die Kapitalrendite erneut in Vertrieb und Marketing von Base44 zu investieren. Das Management erwartet, dass niedrigere Marketingaufwendungen im Wix-Kerngeschäft und geringere KI-Kosten die zusätzlichen Ausgaben für Base44 ausgleichen werden. Die Forschungs- und Entwicklungskosten dürften stabil bleiben, da der stärkere israelische Schekel Einsparungen aus der organisatorischen Neuausrichtung ausgleicht.

Ausblick

Wix bestätigte den im Update vom Juni 2026 veröffentlichten Rahmen für das Gesamtjahr. Der Ausblick sieht weiterhin zweistelliges Wachstum und verbesserte Margen im zweiten Halbjahr vor, obwohl das Buchungswachstum aufgrund der schwächeren Entwicklung bei Partners hinter dem Umsatzwachstum zurückbleiben dürfte.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Die Buchungen wachsen langsamer als der Umsatz. Die schwächere Entwicklung bei Partners wirkt sich früher auf die Buchungen aus, wodurch diese möglicherweise ein sensiblerer Indikator für die künftige Nachfrage sind als der aktuell erfasste Umsatz.
• Das Margenziel von Base44 hängt von der Umsetzung bei den KI-Kosten ab. Die erwartete Verbesserung im zweiten Halbjahr setzt voraus, dass Base 1 die Inferenz- und Rechenkosten deutlich senkt, während Base44 weiter wächst.
• Der operative Leverage bleibt unter Druck. Die operative Non-GAAP-Marge sank um 10 Prozentpunkte, und Wix plant, einen Teil seiner KI-Einsparungen in Marketing zu reinvestieren, statt den gesamten Vorteil einzubehalten.
• Cash-Generierung und finanzielle Verpflichtungen sollten beobachtet werden. Der Free Cash Flow ging deutlich zurück, während die Bilanz nach dem Aktienrückkaufangebot nun eine laufende Kreditfazilität von 500,1 Mio. US-Dollar und Wandelanleihen von 1,128 Mrd. US-Dollar umfasst.
• Wechselkurse könnten die Kosteneinsparungen begrenzen. Das Management erwartet, dass der stärkere israelische Schekel die Einsparungen aus der organisatorischen Neuausrichtung in Forschung und Entwicklung ausgleichen wird.

Zusammenfassung

Der Umsatz von Wix wuchs im Q2 GJ 2026 in den Bereichen Creative Subscriptions, Business Solutions und Partners weiter. Höhere operative Aufwendungen, niedrigere Margen bei Creative Subscriptions und eine schwächere Cash-Generierung überwogen dieses Wachstum jedoch auf Gewinnebene. Die zentrale Frage für das zweite Halbjahr ist, ob das proprietäre KI-Modell von Base44 die erwartete Kostensenkung liefern kann, während Wix seine Marketinginvestitionen erhöht und das langsamere Buchungswachstum bei Partners steuert.