GRAFIK-Take Five: Nah, fern, wo immer Märkte sind

LONDON, 09. Feb (Reuters) - Das Ergebnis der vorgezogenen Neuwahlen in Japan, eine große Dosis an wichtigen US-Daten, die Gewinnsaison und ein Kursrutsch bei (und einigen) Tech-Aktien lassen vermuten, dass die Händler in der kommenden Woche wenig Zeit haben werden.

Hier finden Sie alles, was Sie über die bevorstehenden Ereignisse an den Finanzmärkten wissen müssen, von Rae Wee in Singapur, Lewis Krauskopf in New York und Karin Strohecker, Tommy Wilkes und Lucy Raitano in London.

1/ ERDRUTSCHSIEG

Die Koalition von Japans Premierministerin Sanae Takaichi hat am Wochenende einen historischen Wahlsieg (link) errungen und damit den Weg für die versprochenen Steuersenkungen und Militärausgaben geebnet, mit denen China bekämpft werden soll.

Die Anleger reagierten (link) und schickten japanische Aktien am Montag auf Allzeithochs, während super-lange Anleihen ihre anfängliche Schwäche wieder aufholten, was offensichtlich ein Vertrauensvotum für Takaichis "verantwortungsvolle, proaktive" Finanzpolitik (link) darstellt.

Der Yen JPY= konnte sich ebenfalls behaupten, da die drohende Gefahr einer möglichen Währungsintervention (link) die Händler zögern ließ, den Yen nach unten zu drücken.

Zwar haben die Wähler Takaichi ein umfangreiches Mandat (link) zur Ankurbelung der Wirtschaft erteilt, aber die Anleger sagen, dass sie nur wenig Spielraum hat, um die Defizite in die Höhe zu treiben, da sonst der Druck auf die Anleihen und die Währung schnell wieder zunehmen wird.

Ein erster Test wird sein, wie sie mit dem Versprechen umgeht, (link) Japans 8%ige Verkaufssteuer auf Lebensmittel auszusetzen, und wie sie dies zu finanzieren gedenkt.

2/ AI SPALTET SICH IN GEWINNER UND VERLIERER

Cisco Systems CSCO.O und Siemens Energy (Deutschland) legen am Mittwoch ihre Ergebnisse vor.

Sie haben auf unterschiedliche Weise vom KI-Boom profitiert, aber jetzt sagt Barclays, dass der Handel eine "extreme Streuung" erlebt.

Mit anderen Worten: Der Markt trennt mit größerer Überzeugung zwischen Gewinnern und Verlierern. Die Sensibilität dafür, welche Unternehmen von der KI-Disruption profitieren oder darunter leiden, zeigt sich bei gleitenden Software- und Datenanalyseaktien (link). Sie stürzten ab, als Händler die existenzielle Bedrohung durch immer leistungsfähigere KI-Modelle ins Visier nahmen.

Unternehmen, die KI ermöglichen und zum Aufbau globaler KI-Rechenzentren beitragen, haben dagegen besser abgeschnitten. Doch angesichts des Schreckgespensts einer platzenden Blase und der Märkte, die sich in der Nähe von Rekordhöhen befinden, wäre es ratsam, die Hände in den Schoß zu legen.

3/ VERZÖGERTER DATENABFALL

Eine doppelte Dosis wichtiger US-Wirtschaftsberichte dürfte den Anlegern einen kritischen Blick auf die Wirtschaft ermöglichen, nachdem sich die Veröffentlichungen durch den kürzlich beendeten dreitägigen Stillstand der Regierung etwas verzögert hatten.

Laut einer Reuters-Umfrage wird der Bericht über die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Januar, der nun am Mittwoch (link) veröffentlicht werden soll, voraussichtlich einen Anstieg um 70.000 Stellen ausweisen. Die US-Notenbank wies auf Anzeichen für eine Stabilisierung des Arbeitsmarktes hin, als sie im vergangenen Monat die Zinssätze konstant hielt (link) und ihren Lockerungszyklus unterbrochen hat.

Zwei Tage später soll der Verbraucherpreisindex für Januar veröffentlicht werden, einer der am meisten beachteten Messwerte zur Beurteilung der Inflationsentwicklung.

Die Daten werden zu einem Zeitpunkt veröffentlicht, an dem die Anleger die Auswirkungen des neu ernannten Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh (link) abschätzen, der das Amt rechtzeitig vor der Juni-Sitzung der Fed übernehmen könnte. Die Märkte gehen derzeit davon aus, dass diese Sitzung der wahrscheinliche nächste Zeitpunkt für eine Zinssenkung sein wird. (link)

4/AUS MÜNCHEN, MIT LIEBE

Die Münchner Sicherheitskonferenz beginnt am Donnerstag. Im siebten Jahrzehnt ihres Bestehens erlebte die jährliche Konferenz im Jahr 2025 ihr vielleicht folgenreichstes - und umstrittenstes - Treffen, als eine Reihe von US-Erklärungen die Bühne für eine tektonische Verschiebung der internationalen Ordnung bereiteten, die bis heute andauert.

Es gibt keinen Mangel an brisanten geopolitischen Themen - vom Iran (link) über die Ukraine (link) bis hin zu Grönland (link) -, während die Frage nach der künftigen Rolle der Nato immer wieder auftaucht.

Doch das Treffen wird wohl über den üblichen Rahmen hinausgehen: Die Europäische Zentralbank arbeitet daran, den Zugang (link) zu Euro-Liquidität für mehr Länder zu öffnen - Teil der Bemühungen, die internationale Rolle der gemeinsamen Währung zu stärken, so Insider gegenüber Reuters.

Die Ankündigung wird wahrscheinlich von EZB-Chefin Christine Lagarde kommen, die auf der Konferenz ein Rundtischgespräch über Handelsabhängigkeiten eröffnen wird.

5/ IST DIE ZEIT DER EUROPÄISCHEN BANKEN AN DER SONNE VORBEI?

Die europäischen Banken gehörten in den letzten 12 Monaten mit einem Plus von mehr als 60 Prozent zu den Aktien mit der besten Performance .SX7P, was auf eine steigende Rentabilität, geringe Kreditausfälle und eine Überschwemmung der Aktionäre mit Barmitteln zurückzuführen ist.

Die britischen Banken Barclays BARC.L und NatWest NWG.L sowie die italienische UniCredit CRDI.MI legen in den kommenden Tagen die Ergebnisse für 2025 vor, nachdem die Deutsche Bank DBKGn.DE und BNP Paribas BNPP.PA bereits gute Zahlen vorgelegt haben (link). Der französische Kreditgeber und Lloyds LLOY.L haben ebenfalls ihre wichtigsten Rentabilitätsziele angehoben.

Analysten warnen jedoch, dass die guten Zeiten nicht von Dauer sein werden, insbesondere wenn sich die europäischen Volkswirtschaften abschwächen. Die Aktien der spanischen BBVA BBVA.MC fielen am Donnerstag um 7 Prozent, nachdem das Unternehmen im vierten Quartal (link) 19 Prozent mehr Barmittel für Kreditverluste zurückgestellt hatte als ein Jahr zuvor.

Neben den finanziellen Aussichten suchen die Anleger nach Anzeichen dafür, dass die Unternehmenschefs mehr von ihrem überschüssigen Kapital für Übernahmen ausgeben wollen - wie die kürzlich angekündigte Übernahme von Webster Financial WBS.N (link) durch Santander im Bewertung von 12,2 Milliarden Dollar.