HANDELSTAG-KI, Krypto-Routen vertiefen sich

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 05. Feb (Reuters) - Der von der Technologiebranche ausgelöste Ausverkauf an den Aktienmärkten hat sich am Donnerstag verschlimmert und den Nasdaq (link) auf den niedrigsten Stand seit November gedrückt, während die Preise für Edelmetalle (link) und Bitcoin (link) in den Keller gingen, da sich die Sorgen über die massiven KI-Investitionsausgaben der Unternehmen und den US-Arbeitsmarkt (link) vertieften.

In meiner heutigen Kolumne gehe ich dem "Tech-Wrack" auf den Grund und erkläre, warum die KI-Flut nicht mehr alle Boote hebt (link). Einen Indexfonds zu kaufen und zuzusehen, wie die "Mag 7" ihn nach oben treibt, ist keine Strategie mehr - Anleger müssen sich der Aktienauswahl und aktiven Managementstrategien zuwenden.

Wenn Sie mehr Zeit zum Lesen haben, empfehle ich Ihnen hier einige Artikel, die Ihnen helfen, die heutigen Ereignisse an den Märkten zu verstehen.

1. software-Mageddon" lässt Anleger auf Schnäppchenjagd gehen, aber vorsichtig sein (link)

2. Amazon plant für dieses Jahr Investitionen in Höhe von 200 Milliarden Dollar (link)

3. Die Zahl der offenen Stellen in den USA fällt im Dezember auf ein Fünfjahrestief (link)

4. EZB belässt Zinssätze unverändert, nimmt Dollarschwäche gelassen hin (link)

5. Bank of England stimmt knapp für Beibehaltung der Zinssätze, kündigt aber Zinssenkung an (link)

Die wichtigsten Marktbewegungen von heute

• AKTIEN: Ein globales Meer aus Rot. S&P 500 -1,2%, Nasdaq -1,6%, UK (link) und Europa (link) -1%.

• SEKTOREN/AKTIEN: Neun von 11 S&P 500-Sektoren fallen. Technik -1,7%, Werkstoffe -2,8%, Software -4,6%. Coinbase -13%, Super Micro Computer -9%, Amazon (link) -10% nach Q4-Ergebnissen.

• FX: Dollar (link) steigt auf breiter Front, GBP (link) rutscht um 1% wegen der dovish BoE, NOK -1% wegen Öl. Bitcoin (link) -14% auf niedrigsten Stand seit Oktober 2024.

• ANLEIHEN: US-Zinsfutures ziehen stark an, Renditen sinken um 10 Basispunkte am kurzen Ende, um die Kurve steiler zu machen. 2s/10s-Kurve so steil wie seit vier Jahren nicht mehr.

• ROHSTOFFE/METALLE: Öl (link) -3%, Gold -3%, Silber (link) -17%, Kupfer -1%.

Die heutigen Talking Points

Und es war ein kalter Krypto-Winter

Der Ausverkauf von Bitcoin und Kryptowährungen entwickelt sich zu einer regelrechten Routine und macht den diesjährigen "Krypto-Winter" vielleicht zum kältesten aller Zeiten. Bitcoin fiel am Donnerstag um 12 Prozent und erlebte damit den schlimmsten Tag seit fast vier Jahren, und hat in nur vier Monaten die Hälfte seines Wertes verloren.

Momentum und technische Daten sind eindeutig rückläufig, aber sollte Bitcoin in einer Zeit wachsender Angst vor einer Abwertung des Dollars nicht steigen? Offensichtlich nicht, und auch die von Krypto-Enthusiasten vorgebrachten langfristigen Hausse-Argumente werden nun genauer unter die Lupe genommen.

JOLTS-Schock drängt Fed in die Ecke

Genau das, was die Fed nicht gewollt hat. Nachdem sie im Dezember signalisiert hatte, dass die Zinssenkungen auf Eis gelegt sind, weil sich der Arbeitsmarkt zu stabilisieren scheint und die Inflation eher Anlass zur Sorge gibt, zeigten die Zahlen am Donnerstag einen starken Anstieg der Entlassungen (link) und einen Einbruch der offenen Stellen (link).

Da die Inflation (link) um die 3 Prozent liegt und kaum Anzeichen einer Abkühlung zeigt - die Wirtschaftstätigkeit beschleunigt sich -, verschärfen sich die Spannungen an beiden Enden des Doppelmandats der Fed. Kevin Warsh, präsumtiver Fed-Vorsitzender, hat alle Hände voll zu tun.

Steilste US-Renditekurve seit vier Jahren

Der Abstand zwischen den zwei- und zehnjährigen US-Renditen beträgt mehr als 70 Basispunkte und ist damit so groß wie seit vier Jahren nicht mehr. Schwache Wirtschaftsdaten verstärken die Erwartung von Zinssenkungen, starke Daten deuten auf ein inflationsförderndes Wachstum hin - beides hatten wir in letzter Zeit, und beides macht die Kurve steiler (link).

Natürlich ist eine steile Kurve mit einer normalen, gesunden Wirtschaft vereinbar. Und sie ist gut für die Banken. Sie kann aber auch Ausdruck wachsender Besorgnis darüber sein, dass die Inflationserwartungen nicht mehr verankert sind, oder andere Risiken, die die Laufzeitprämie in die Höhe treiben. Von den beiden Szenarien ist das wahrscheinlich dasjenige, in dem wir uns derzeit befinden.

Was könnte die Märkte morgen bewegen?

• Japanische Haushaltsausgaben (Dezember)

• Kazuyuki Masu, Vorstandsmitglied der Bank of Japan, spricht

• Indien (link) Zinssatzentscheidung

• Deutschland Handel (Dezember)

• Deutschland Industrieproduktion (Dezember)

• Kanada Arbeitslosigkeit (Januar)

• Kanada PMI (Januar)

• Stimmung an der Universität Michigan (Februar, vorläufig)

• Weltweite Gewinne, einschließlich Toyota, Philip Morris

• Der stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank Philip Jefferson spricht

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Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das sich gemäß den Vertrauensgrundsätzen (link) zu Integrität, Unabhängigkeit und Unvoreingenommenheit verpflichtet hat.