ROI-Powells Schweigen zu Fed-Kontroversen spricht Bände: McGeever

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 29. Jan (Reuters) - Angesichts der zahlreichen Debatten, die derzeit um die Federal Reserve (link) geführt werden, war die Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell am Mittwoch bemerkenswert, weil sie so ausgesprochen unauffällig war.

Nachdem die Zentralbank bekannt gegeben hatte, dass sie die Zinssätze wie erwartet auf (link) belässt, stellte sich Powell der üblichen Reihe von Fragen zu Arbeitsplätzen, Inflation und Wirtschaftsaussichten, was darauf hindeutet, dass sich die Fed jetzt im Pausenmodus befindet.

Am interessantesten war jedoch, was er nicht sagte, als er zu den brisanten Fragen zur Unabhängigkeit der Fed (link) befragt wurde - Fragen, die das Vertrauen der Anleger in die Zentralbank zu untergraben drohen. Vielleicht unwiderruflich.

Seine Antworten auf Fragen zu diesen Themen - und ob er beabsichtigt, nach dem Ende seiner Amtszeit als Fed-Vorsitzenderim Mai als Gouverneurzu bleiben - waren Variationen des Themas "kein Kommentar": "Dazu habe ich heute nichts zu sagen", "Noch einmal, auch dazu habe ich heute nichts zu sagen" und "Noch einmal... das ist nichts, worauf ich heute eingehen werde. Ich danke Ihnen."

Das Lachen der Resignation, das durch den Raum schallte - und ein Schmunzeln von Powell selbst - täuschte über die Ernsthaftigkeit dessen hinweg, was auf dem Spiel steht: die Existenz der Fed als unabhängige Institution, frei von politischem Druck und parteipolitischer Voreingenommenheit.

Und dies ist nicht nur eine akademische Angelegenheit; die Unsicherheit über die Unabhängigkeit der Fed hat bereits Auswirkungen auf die Märkte. Die Unsicherheit über die Unabhängigkeit der Fed hat bereits Auswirkungen auf die Märkte. Sie trägt zum Einbruch des Dollars, zur Wiederkehr des "Sell America"-Geredes, zum Anstieg der langfristigen Anleiherenditen und zu einem erneuten Anstieg der "Laufzeitprämie" auf Staatsanleihen auf Mehrjahreshochs bei.

Natürlich war es unwahrscheinlich, dass Powell auf seine Video-Antwort (link) Anfang des Monats auf die Drohung der Trump-Regierung, ihn anzuklagen, eingehen, sich zu dem juristischen Vorstoß zur Entlassung von Fed-Gouverneurin Lisa Cook (link) äußern, auf die Kritik von Finanzminister Scott Bessent (link) wegen seiner Teilnahme an der Cook-Anhörung reagieren oder seine Pläne für die Zeit nach Mai offenlegen würde.

Powell bekräftigte seine Unterstützung für eine unabhängige Politikgestaltung und zeigte sich zuversichtlich, dass dies auch weiterhin der Fall sein wird. "Wir haben sie nicht verloren, und ich glaube auch nicht, dass wir sie verlieren werden", sagte er.

Doch in diesem speziellen Forum konnte Powell aus protokollarischen und rechtlichen Gründen nicht viel mehr sagen als das, was er gesagt hat, was eine Kommunikationslücke bei solch schwerwiegenden Themen hinterlässt. Und das spricht Bände über die ungewöhnliche Lage, in der sich die Fed befindet.

EIN WEITERER "BRUCH

Letzte Woche sprach der kanadische Premierminister Mark Carney in Davos von einem "Bruch" (link) der Weltordnung, die in den letzten 80 Jahren Bestand hatte, dessen Hauptursache die neue Richtung Washingtons unter Präsident Donald Trump ist. Das Gleiche gilt für die 113 Jahre alte Fed.

Trump wird bald seine Wahl für Powells Nachfolge bekannt geben. Trotz wiederholter Beteuerungen von Regierungsvertretern, einschließlich des Präsidenten, wird der neue Fed-Vorsitzendevon vielen als Trump-Surrogat angesehen, als jemand, der den Wünschen des Präsidenten dient und sich für niedrigere Zinssätze einsetzt.

Auf die Frage, welche Ratschläge er seinem Nachfolger geben würde, wenn überhaupt, hat sich Powell gestern in dieser Hinsicht ein wenig geäußert.

"Halten Sie sich aus der gewählten Politik heraus. Lassen Sie sich nicht in die gewählte Politik hineinziehen. Tun Sie es nicht", sagte er den Reportern. "Unser Fenster zur demokratischen Rechenschaftspflicht ist der Kongress. Wenn Sie demokratische Legitimität wollen, verdienen Sie sie sich durch Ihre Interaktion mit unseren gewählten Aufsehern

Trump hat gesagt, er werde seinen Kandidaten bis Ende Januar benennen. Nachdem der Präsident angedeutet hat, dass er den bisherigen Spitzenkandidaten, den Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, in seiner derzeitigen Position belassen wird, scheint sich die Liste (link) auf drei Kandidaten zu reduzieren: Fed-Gouverneur Christopher Waller, der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh und der Chef des BlackRock-Anleihefonds Rick Rieder.

Alle drei befürworten eine Senkung der Zinssätze. Rieder ist laut der Wettseite Polymarket derzeit der Favorit, aber der Vorsprung, den er vor einer Woche - scheinbar aus dem Nichts - aufgebaut hat, schwindet.

Viele befürchten, dass auch die Unabhängigkeit der Fed schwindet.

(Die hier geäußerten Meinungen sind die des Autors (link), eines Kolumnisten für Reuters)

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