HANDELSTAG-Fed im Marktwirbel fast nebensächlich

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 28. Jan (Reuters) - Der Dollar (link) schnappte nach oben und die Wall Street (link) wackelte am Mittwoch, aber nicht bevor der S&P 500 zum ersten Mal die Marke von 7.000 Punkten überschritt, nachdem die Federal Reserve (link) die Zinssätze beibehalten und auf steigende Inflationsrisiken hingewiesen hatte.

Mehr dazu weiter unten. In meiner heutigen Kolumne gehe ich der Frage nach, wer die wahrscheinlichsten Kandidaten sind, um ihr Engagement in US-Vermögenswerten (link) zu reduzieren, da die Erzählung "Sell America" an Fahrt gewinnt. Länder mit großen nominalen Beständen oder Länder mit einem übermäßigen Engagement auf den US-Märkten?

Wenn Sie mehr Zeit zum Lesen haben, empfehle ich Ihnen hier einige Artikel, die Ihnen helfen, die heutigen Ereignisse an den Märkten zu verstehen.

1. VIEW-Fed hält die Zinssätze wie erwartet stabil, sieht aber eine erhöhte Inflation (link)

2. Seien Sie vorsichtig, was Sie sich von einem schwächeren Dollar wünschen - Mike Dolan (link)

3. Ein schlechtes Jahr für den Dollar hat wenig Licht am Ende des Tunnels im Jahr 2026 (link)

4. Amazon streicht 16.000 Stellen und forciert KI und Effizienz (link)

5. Die Zukunft der KI wird in Schrauben und Muttern geschrieben: Anuj Ranjan (link)

Die wichtigsten Marktbewegungen von heute

• STOCKS: Der S&P 500 durchbricht die 7.000-Punkte-Marke, Südkorea und Brasilien setzen ihre kräftige Rallye fort und erreichen neue Höchststände. Europa (link) liegt jedoch im Minus.

• SEKTOREN/AKTIEN: Im nachbörslichen Handel nach den Gewinnberichten, Microsoft (link) -7%, Meta (link) +10%, Tesla (link) +4%, IBM (link) +11%.

• FX: Bester Tag für den Dollar seit Mitte November, schlechtester Tag für den Euro (link) seit August.

• ANLEIHEN: Treasury-Renditen steigen um bis zu 3 Basispunkte, Kurve wird steiler. Langfristige JGB-Renditen sinken erneut.

• ROHSTOFFE/METALLE: Öl (link) auf neuem 4-Monats-Hoch, Gold (link) +4% über $5.300/oz, Silber +3% heute.

Die Gesprächspunkte von heute

Falsche Richtung der Fed-Steuerung

"Ein absolutes Schnarchfest" So fasste Dario Perkins von TS Lombard die heutige Fed-Sitzung und die Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell zusammen, nachdem die Zentralbank die Zinsen wie erwartet beibehalten hatte. Die Notenbank hielt die Zinsen wie erwartet aufrecht. (link) - die Inflation ist nach wie vor hoch und der Arbeitsmarkt scheint etwas stabiler zu sein - aber die Märkte reagierten kaum.

Die Händler erwarten nach wie vor eine weitere Zinssenkung um einen Viertelpunkt bis Juli, rechnen aber nicht unbedingt mit einer weiteren Zinssenkung danach. Dies deckt sich mit Powells Ansicht, dass sich die Politik wahrscheinlich am oberen Ende der neutralen Spanne befindet. Wie wahrscheinlich ist es, dass der nächste Schritt eine Zinserhöhung sein wird? Niemandes "Basisfall", sagt Powell.

USA bekräftigen Politik des "starken Dollars

US-Präsident Donald Trump (link), Finanzminister Scott Bessent (link) und andere haben sich zu den Schwierigkeiten des Dollars geäußert, und die Anleger sind nervös, dass sich der Ausverkauf zu einer Talfahrt ausweitet. Das gilt auch für die politischen Entscheidungsträger, die den Bewertung ihrer Währungen in die Höhe schnellen sehen.

Der Dollar konnte sich am Mittwoch etwas erholen, aber der Verkaufsdruck wird wahrscheinlich zurückkehren. Langfristig und fundamental gesehen ist der Dollar immer noch überbewertet, wenngleich fraglich ist, um wie viel. In den letzten 24 bis 48 Stunden kam es zu enormen Schwankungen bei der Devisenvolatilität. Damit sollten die Anleger auch weiterhin rechnen.

3 von 4 ist nicht schlecht

Die Ergebnisse der US-Technologiewerte trudeln ein, und bisher sieht es gut aus - die Anleger bejubelten Meta META.O, Tesla TSLA.O und IBM IBM.N, nicht aber Microsoft MSFT.O. Der Glaube an die wirtschaftliche Transformationskraft der KI ist im Großen und Ganzen intakt. Aber es gibt ein paar Schattenseiten im gleißenden Licht.

Erstens, die Kehrseite eines Produktivitätsbooms - Arbeitsplatzverluste. Amazon (link) AMZN.O und UPS (link) UPS.N haben umfangreiche Entlassungen angekündigt, andere werden wahrscheinlich folgen. Zweitens sind die großen Technologieunternehmen in den letzten Monaten zurückgefallen und haben die Marktführerschaft an andere Sektoren abgegeben. Viele führende Technologiewerte sind weit von ihren Allzeithochs entfernt - ein Zeichen von Ermüdung oder Spielraum für eine Aufholjagd?

Was könnte die Märkte morgen bewegen?

• Japanisches Verbrauchervertrauen (Januar)

• Der chinesische Premierminister Li Qiang trifft den britischen Premierminister Keir Starmer

• Stimmungsindizes der Eurozone (Januar)

• Zinsentscheidung in Schweden

• Das US-Finanzministerium versteigert 7-jährige Anleihen im Bewertung von 44 Milliarden USD

• Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA

• Langlebige Wirtschaftsgüter in den USA (November)

• US Handel (November)

• US-Erträge (geschäftigster Tag der Saison), darunter Apple, Visa, Mastercard, Caterpillar, SAP, Blackstone

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Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das sich gemäß den Vertrauensgrundsätzen (link) zu Integrität, Unabhängigkeit und Unvoreingenommenheit verpflichtet hat.