HANDELSTAG-Welt zittert vor der japanischen Zinswende

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 01. Dez (Reuters) - Die weltweiten Anleiherenditen stiegen und die Aktien fielen am Montag, nachdem der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda (link), angedeutet hatte, dass die Zinssätze noch in diesem Monat steigen könnten. Dies dämpfte den Optimismus der Anleger im Hinblick auf eine erwartete Zinssenkung in den USA (link) und sorgte für einen holprigen Start des Dezemberhandels.

Wenn Sie mehr Zeit zum Lesen haben, empfehle ich Ihnen hier einige Artikel, die Ihnen helfen, die heutigen Ereignisse an den Märkten zu verstehen.

1. Eine Flut von Meinungsverschiedenheiten bei den kommenden Fed-Sitzungen könnte für die Märkte und die Politik ein Risiko darstellen (link)

2. Hassett könnte fünf Monate lang "Schatten-Fed-Vorsitzender" sein: Mike Dolan (link)

3. BOJ erwägt laut Gouverneur Zinserhöhung im Dezember; Yen und Renditen steigen (link)

4. Chinas Exportkontrollen zwingen europäische Firmen zur Verlagerung ihrer Lieferketten (link)

5. Blue Owls lehrreicher Moment für Anleger und Vermögensverwalter auf der Jagd nach Rendite und "heißem Geld (link)
   
   

Die wichtigsten Marktbewegungen von heute

• AKTIEN: Die meisten großen Märkte fallen, außer China/Hongkong. Japans Nikkei -2%, Deutschlands DAX -1%, Dow (link) -0,9%.

• SEKTOREN/AKTIEN: US-Versorgungsunternehmen -2,3%, Gesundheitswesen -1,5%, Energie +1%. Moderna -7%, Coinbase -5%, Strategy -3% (Strategy ist in nur zwei Monaten um fast 60% gefallen).

• FX: Dollar (link) Index auf 2-Wochen-Tief, USD/JPY mit größtem Rückgang seit 10. Oktober, erholt sich aber etwas. Bitcoin (link) stürzt um 7% unter $85.000 ab.

• ANLEIHEN: JGB-Renditen (link) steigen auf neue historische Höchststände. US Treasury-Renditen steigen um 8 Basispunkte am langen Ende, Kurve wird steiler.

• ROHSTOFFE/METALLE: Silber (link) springt auf neuen Höchststand von $58,83/oz. Öl (link) +1% wegen Ukraine, Venezuela, OPEC.

Die heutigen Gesprächspunkte

Japans Ueda verschreckt die Pferde

Eine große Welle von Aktien- und Anleiheverkäufen in Japan durchzog am Montag die globalen Märkte, da sich die Anleger auf eine Zinserhöhung der Bank of Japan am 19. Dezember vorbereiteten. Interessanterweise führte der Anstieg der JGB-Renditen ausnahmsweise zu einer Aufwertung des Yen. Hat die japanische Währung ihren Tiefpunkt erreicht?

Die Aussicht auf eine bevorstehende Zinserhöhung rückt die JGBs, die Frage, wie lange Japans Verbraucher und Unternehmen noch steigende Renditen verkraften können, und die Verknüpfung von Finanz- und Geldpolitik stärker in den Mittelpunkt. Der von Premierministerin Sanae Takaichi geplante fiskalische Stimulus wird vielleicht doch nicht mit der von ihr bevorzugten geldpolitischen Akkomodation einhergehen.

Ein Silberstreif am Horizont

Der jüngste Anstieg des Silberpreises bedeutet, dass sich der Preis des Metalls in diesem Jahr bereits verdoppelt hat. Der Silberpreis erreichte am Montag ein Rekordhoch von Dollar 58,83 je Unze und lag damit 104 Prozent über dem Schlusskurs von Dollar 28,87 am 31. Dezember. Allein in der letzten Woche ist der Preis um 20 Prozent gestiegen.

Das knappe Angebot, die Aussicht auf weitere Lockerungsmaßnahmen der US-Notenbank, die Diversifizierung der Anleger und die Aufwärtsdynamik haben zu diesem Anstieg beigetragen. Silber hat in den letzten Wochen eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen und sich konsolidiert und sogar verstärkt, als Gold, Aktien, Kryptowährungen und andere Vermögenswerte in unterschiedlichem Ausmaß nachgaben.

Globale Produktion auf dem absteigenden Ast

Das globale Wachstum mag sich zwar gut halten, aber Zölle und Handelsspannungen fordern ihren Tribut im verarbeitenden Gewerbe (link) - der jüngste Einkaufsmanagerindex (PMI) zeigt, dass die Aktivität in den Vereinigten Staaten, der Eurozone, China und Japan im vergangenen Monat rückläufig war.

Die Industrietätigkeit in den USA (link). ist nun neun Monate in Folge geschrumpft, was darauf hindeutet, dass die Pläne von Präsident Donald Trump (link), die US-Industrie an Land zu ziehen und letztlich wiederzubeleben, noch keine Früchte tragen. Es gibt zwar einige Lichtblicke - vor allem in Großbritannien und Italien -, aber insgesamt ergibt sich ein ziemlich düsteres Bild.

Was könnte die Märkte morgen bewegen?

• Japan Verbrauchervertrauen (November)

• Inflation in Südkorea (November)

• Inflation der Eurozone (November, Flash)

• Arbeitslosigkeit in der Eurozone (Oktober)

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Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das sich gemäß den Vertrauensgrundsätzen (link) zu Integrität, Unabhängigkeit und Unvoreingenommenheit verpflichtet hat.