FOKUS 4-Abbott setzt mit 23-Milliarden-Dollar-Deal mit Exact Sciences auf Krebsvorsorge

- von Siddhi Mahatole und Kamal Choudhury

20. Nov (Reuters) - Abbott ABT.N wird den Krebstesthersteller Exact Sciences EXAS.O in einem Geschäft mit einem Bewertung von bis zu 23 Milliarden USD einschließlich Schulden kaufen. Dies ist einer der größten Käufe des Unternehmens in fast einem Jahrzehnt und ein mutiger Einstieg in den schnell wachsenden Markt für Krebsdiagnostik.

Durch die am Donnerstag bekannt gegebene Übernahme wird Exacts Flaggschiff, der Darmkrebs-Test Cologuard, und der Brustkrebs-Frühtest Oncotype DX in das Diagnostik-Portfolio von Abbott aufgenommen, wodurch Umsatzrückgänge bei den COVID-19-Testsätzen ausgeglichen werden können.

Abbott wird 105 US-Dollar pro Aktie in bar zahlen, was einen Aufschlag von fast 22 Prozent auf den letzten Schlusskurs der Exact-Aktie bedeutet. Exact-Aktien stiegen um fast 18 Prozent auf 101,5 Dollar, während Abbott um etwa 1 Prozent nachgab.

Das Angebot bewertet Exact auf einem Niveau, auf dem es seit 2023 nicht mehr gehandelt wurde, sagte Christian Moore, Analyst bei Bernstein, und äußerte Bedenken hinsichtlich der gezahlten Prämie und der strategischen Logik des Geschäfts, da Abbott kein Onkologiegeschäft hat, das von den Tests des Unternehmens profitieren würde.

Die Übernahme entspricht einem Eigenkapitalwert von etwa 21 Milliarden Dollar und setzt die Übernahme der geschätzten Nettoverschuldung von Exact in Höhe von etwa 1,8 Milliarden Dollar voraus.

"Der Kaufpreis scheint etwas höher zu sein, als der Markt erwartet hat, aber ich würde Abbott den Vorteil des Zweifels zugestehen, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen in der Vergangenheit gute Entscheidungen bei der Kapitalallokation getroffen hat", sagte James Harlow, Senior Vice President bei Novare Capital Management.

INTERNATIONALE EXPANSION IST DER SCHLÜSSEL

Abbott sagte, dass die internationale Expansion oberste Priorität hat, da der Großteil der Einnahmen von Exact aus den USA stammt.

Das Unternehmen plant, den Zugang zu den Tests von Exact so weit zu erweitern, dass eine breite Kostenerstattung möglich ist, sagte CEO Robert Ford.

Exact wird in diesem Jahr voraussichtlich einen Umsatz von mehr als 3 Milliarden USD erzielen und den Gesamtumsatz von Abbott im Bereich Diagnostik auf mehr als 12 Milliarden USD jährlich steigern.

Abbotts Diagnostik-Segment meldete für das Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von 9,34 Milliarden Dollar, 6,5 Prozent weniger als im Vorjahr.

Das Unternehmen geht davon aus, dass die Übernahme einen Verwässerungseffekt von 20 Cents pro Aktie im Jahr 2026 und 16 Cents im Jahr 2027 haben wird, wobei im Jahr 2027 wieder ein zweistelliges Gewinnwachstum zu erwarten ist.

Der Abschluss der Transaktion wird für das zweite Quartal 2026 erwartet.

"Angesichts des Wettbewerbsumfelds erwarten wir keine nennenswerten regulatorischen Hürden", sagte RBC-Analystin Shagun Singh.