FOKUS 3-HALTEN-LG Chem-Aktien steigen nach Pallisers Vorstoß für neue Vorstandsmitglieder und Aktienrückkäufe

- von Svea Herbst-Bayliss und Heejin Kim

NEW YORK/SEOUL, 22. Okt (Reuters) - Palliser Capital ist der Ansicht, dass LG Chem 051910.KS stark unterbewertet ist und seinen Aktienkurs durch die Erneuerung des Vorstands und den Rückkauf von Aktien verdoppeln könnte - eine Meinung, die die Aktien des Unternehmens um 12 Prozent in die Höhe schnellen ließ.

Das südkoreanische Unternehmen (link) wird mit einem Abschlag von 74 Prozent auf seinen Nettoinventarwert gehandelt, da die Anleger es eher als ein sich abmühendes Petrochemieunternehmen sehen und sein starkes Batteriegeschäft vernachlässigen, so James Smith, Gründer und Chief Investment Officer von Palliser.

Die Aktien von LG Chem haben in den letzten 12 Monaten 20 Prozent verloren und sind hinter ihren Konkurrenten zurückgeblieben. "Dieses Unternehmen ist verrückt, verrückt, verrückt billig", sagte er auf dem 13D Monitor Active Passive Investment Summit in New York.

Palliser hat eine langfristige Beteiligung von über 1 Prozent an LG Chem. LG Chem besitzt 82 Prozent von LG Energy Solution 373220.KS, einem wichtigen Lieferanten von Batterien für Automobilhersteller wie Toyota 7203.T und Tesla TSLA.O.

Smith machte mangelndes Vertrauen in die Unternehmensführung von LG Chem, eine fehlende Ausrichtung auf die Aktionäre sowie eine schlechte Kapitalallokation für die große Bewertungslücke verantwortlich, die nach Ansicht von Palliser bei 65 Milliarden Dollar liegen sollte.

"LG Chem hat eine enorme Chance, Bewertung freizusetzen, indem es seinen tiefen Bewertungsabschlag schließt", sagte Smith. "Wir bitten den Verwaltungsrat, den LG Chem Value Enhancement Plan formell zu bewerten und mit gutem Beispiel voranzugehen, um die KOSPI 5.000-Vision von Präsident Lee voranzubringen."

LG Chem lehnte es ab, die Äußerungen Pallisers zu kommentieren.

Im Rahmen seines Plans zur Steigerung des Unternehmenswerts vom November 2024 sagte das Unternehmen, dass es eine Erhöhung der Ausschüttungsquote in Betracht ziehen werde, sobald die Erträge aus neuen Investitionen in Batterien und anderen neuen Geschäftsbereichen Gewinne abwerfen.

Präsident Lee Jae Myung, der im Juni sein Amt antrat, hat den Druck auf börsennotierte Unternehmen erhöht, sich zu reformieren, und erklärte, der KOSPI .KS11 könne innerhalb von fünf Jahren die Marke von 5.000 Punkten erreichen. Der Leitindex ist seit seinem Amtsantritt um 42 Prozent gestiegen und wird derzeit bei rund 3 800 Punkten gehandelt.

Dies ist nicht das erste Mal, dass Palliser ein südkoreanisches Familienkonglomerat ins Visier nimmt. Letztes Jahr schlug Palliser (link) Änderungen bei der Holdinggesellschaft des Chipherstellers SK Hynix 000660.KS vor und erreichte diese auch. Smiths ehemaliges Unternehmen Elliott hat sich in der Vergangenheit in öffentlichkeitswirksamen Kämpfen auch gegen Samsung Electronics 005930.KS und Hyundai Motor 005380.KS gewandt.

Smith lobte zwar die jüngsten Schritte von LG Chem, darunter den Verkauf des Polarisatorgeschäfts (link) vor zwei Jahren und den Verkauf eines nicht zum Kerngeschäft gehörenden Wasserfiltergeschäfts (link) in diesem Jahr, sagte aber, dass dies nicht ausreiche.

Der Verwaltungsrat müsse mit Experten für fortschrittliche Werkstoffe, Elektrofahrzeuge und Biowissenschaften aufgefrischt werden, da es sich bei den Vorstandsmitgliedern um Akademiker handele, denen es an betriebswirtschaftlichen Kenntnissen und Erfahrung in der Kapitalallokation fehle, sagte er.

Smith forderte das Unternehmen außerdem auf, Aktien zurückzukaufen und die Nettoverschuldung auf einem angemessenen Niveau zu halten.