FOKUS 7-Goldman's Gewinn übertrifft die Schätzungen, da das Investmentbanking von der Erholung der Geschäftsabschlüsse profitiert

- von Saeed Azhar und Ateev Bhandari

NEW YORK, 14. Okt (Reuters) - Goldman Sachs GS.N hat am Dienstag die Erwartungen der Wall Street für das dritte Quartal übertroffen, da die Investmentbanker höhere Beratungsgebühren erzielten und die Erholung der Märkte die Einnahmen aus der Verwaltung von Kundenvermögen erhöhte.

Die Vorhersage der Bank für ein hervorragendes Jahr für Geschäftsabschlüsse hat sich bewahrheitet, da die Unternehmen ihre Pläne für Fusionen und Börsengänge wiederbeleben.

Goldmans Investmentbanking-Gebühren stiegen in dem am 30. September zu Ende gegangenen Quartal gegenüber dem Vorjahr um 42 Prozent auf 2,66 Milliarden USD. Analysten hatten einen Anstieg von 14,3 Prozent erwartet, so die durchschnittliche Schätzung von LSEG.

Eine Goldman-Führungskraft sagte, dass das Unternehmen im bisherigen Jahresverlauf bei angekündigten Fusionen und Übernahmen im Bewertung von 1 Billion Dollar beraten hat, 220 Milliarden Dollar mehr als der nächstfolgende Wettbewerber.

Das Unternehmen beriet Electronic Arts EA.O bei seinem 55 Milliarden Dollar schweren Verkauf an ein Konsortium von Private-Equity-Firmen und den Public Investment Fund von Saudi-Arabien in diesem Jahr und beriet auch Holcim HOLN.S bei der Abspaltung seines nordamerikanischen Geschäftsbereichs Amrize, der jetzt mit 26 Milliarden Dollar bewertet wird.

Goldman beriet auch die Fifth Third Bancorp FITB.O, die in diesem Monat den Kauf des regionalen Kreditgebers Comerica (link) CMA.N im Bewertung von 10,9 Milliarden Dollar vereinbarte, wodurch die neuntgrößte US-Bank entstehen würde.

Das Wachstum wurde durch einen 60-prozentigen Anstieg der Beratungsgebühren angeheizt, während die Gebühren für die Übernahme von Schuldtiteln und Aktien ebenfalls stiegen. Der Rivale JPMorgan Chase JPM.N meldete ebenfalls (link) robuste Zahlen zum Investmentbanking.

Die Goldman-Aktien fielen im frühen Handel um 4,7 Prozent , da die Analysten sagten, dass das Handelsgeschäft hinter den Markterwartungen zurückblieb, obwohl die Finanzierung für dieses Segment stark war. Die Aktien sind seit Montag seit Jahresbeginn um 37% gestiegen, was den Aufschwung im Handelsgeschäft widerspiegelt.

"Die Ergebnisse dieses Quartals spiegeln die Stärke unseres Kundenstamms und die Konzentration auf die Umsetzung unserer strategischen Prioritäten in einem verbesserten Marktumfeld wider", sagte CEO David Solomon in einer Erklärung.

"Wir wissen, dass sich die Bedingungen schnell ändern können, und deshalb konzentrieren wir uns weiterhin auf ein starkes Risikomanagement", sagte er und griff damit den vorsichtigen Optimismus von JPMorgan-CEO Jamie Dimon auf.

BEGRENZTER PERSONALABBAU, EINFÜHRUNG VON KI

Laut einem internen Memo, das Reuters vorliegt, informierte Goldman seine Mitarbeiter gesondert über einen möglichen Stellenabbau und einen Einstellungsstopp bis Ende des Jahres, da der Wall Street-Riese künstliche Intelligenz zur Steigerung der Produktivität einsetzen will.

Das Unternehmen nannte die Initiative "OneGS 3.0"

"Wir sind zuversichtlich, dass wir diese Gewinne reinvestieren können, um weiterhin erstklassige Lösungen für unsere Kunden zu liefern", heißt es in dem Memo, das von CEO Solomon, President John Waldron und CFO Denis Coleman unterzeichnet ist.

Ein Unternehmenssprecher erklärte, dass das Unternehmen nach wie vor mit einem Nettoanstieg der Gesamtzahl der Mitarbeiter rechnet.

VERBESSERUNG DES REGULATORISCHEN UMFELDS

Solomon sagte den Analysten auch, dass das regulatorische Umfeld die Wettbewerbsposition des Unternehmens deutlich verbessert.

"Wir werden ein sehr viel konstruktiveres Basel III-Endspiel erleben", sagte er und bezog sich dabei auf die endgültige Fassung der vorgeschlagenen Bankkapitalregeln.

Solomon sagte, er erwarte bis zum nächsten Sommer Erleichterungen bei der Supplementary Leverage Ratio, mehr Transparenz bei der Comprehensive Capital ANALYSE and Review sowie Regeln für global systemrelevante Banken.

Nach Angaben von Dealogic belief sich das weltweite M&A-Volumen in den ersten neun Monaten des Jahres auf über 3,43 Billionen Dollar, wovon fast 48 Prozent auf die USA entfielen.

In diesem Zeitraum wurde auch das höchste durchschnittliche M&A-Volumen weltweit und in den USA seit 2015 verzeichnet, was im Einklang mit Solomons Vorhersage (link) auf der letztjährigen Reuters NEXT-Konferenz steht.

Goldman gehörte zu den gemeinsamen Book-Running-Managern bei bedeutenden Börsengängen im Quartal, darunter das Design-Software-Unternehmen Figma FIG.N, das schwedische Finanzunternehmen Klarna KLAR.N und das Raumfahrtunternehmen Firefly Aerospace FLY.O.

Denis Coleman, CFO von Goldman, sagte, dass der Auftragsbestand zum Quartalsende den höchsten Stand seit drei Jahren erreicht hat.

Der gesamte Quartalsgewinn betrug 4,1 Milliarden Dollar oder 12,25 Dollar pro Aktie und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street von 11 Dollar pro Aktie.

"Die Kapitalmarktmaschine hat eindeutig einen höheren Gang eingelegt, mit robusten Aktienkursen, einer geringeren regulatorischen Belastung und der Aussicht auf niedrigere Zinssätze, die den Schwung beibehalten dürften", sagte Stephen Biggar, ein Bankenanalyst bei Argus Research.

Goldman-Führungskräfte haben sich in den letzten Monaten zunehmend optimistisch (link) über die Geschäftsentwicklung geäußert, wobei Solomon (link) im September eine der geschäftigsten Wochen für Börsengänge seit mehr als vier Jahren verzeichnete.

SCHWERPUNKT VERMÖGENSVERWALTUNG UND WEALTH MANAGEMENT

Die Einnahmen aus der Vermögensverwaltung stiegen um 17% auf 4,4 Milliarden Dollar, was den ersten Quartalsanstieg in diesem Jahr für das Segment darstellt. Darin spiegeln sich die rekordhohen Verwaltungsgebühren sowie die Erträge aus dem Private Banking und dem Kreditgeschäft wider.

Das Geschäft hat für Goldman höchste Priorität, da es sich um stabilere Einnahmen aus Gebühren bemüht, die die Volatilität im Beratungs- und Handelsgeschäft ausgleichen.

Goldman sagte letzten Monat, dass es eine Beteiligung im Bewertung von bis zu 1 Milliarde Dollar (link) an T. Rowe Price TROW.O übernehmen würde, als Teil einer Partnerschaft, um die Ruhestandsgelder des Vermögensverwalters für alternative Anlagen zu nutzen.

Das betreute Vermögen kletterte auf 3,45 Billionen Dollar, was die Verwaltungsgebühren um 12% ansteigen ließ.

Goldman bildete Rückstellungen für Kreditverluste in Höhe von 339 Mio. Dollar, verglichen mit 397 Mio. Dollar vor einem Jahr. Die Rückstellungen standen hauptsächlich im Zusammenhang mit dem Kreditkartenportfolio.

ANHALTENDE WIDERSTANDSFÄHIGKEIT IM HANDEL

Die Handelsabteilungen an der Wall Street haben von der Rekordvolatilität profitiert, da die Kunden ihre Portfolios umgestalten, um mit den Änderungen in der Handels-, Außen- und Steuerpolitik von Präsident Donald Trump Schritt zu halten.

Das dritte Quartal blieb jedoch eines der ruhigsten Quartale an der Wall Street seit fast sechs Jahren, da eine Zinssenkung der Federal Reserve und robuste AI-Investitionen die wichtigsten US-Aktienindizes auf Rekordhöhen trieben.

Dennoch stiegen die Aktienhandelserträge von Goldman um 7 Prozent auf 3,74 Milliarden USD, was auf höhere Erträge im Finanzierungsbereich zurückzuführen ist, die die geringeren Erträge aus dem Aktienhandel ausglichen.

Das Geschäft mit festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Rohstoffen brachte 3,47 Milliarden Dollar ein, 17 Prozent mehr als vor einem Jahr.