FOKUS 2-Figma-Aktien brechen ein, da der Gewinn die hochgesteckten Erwartungen nach dem Börsengang nicht erfüllt

- von Akash Sriram

04. Sep (Reuters) - Die Aktien von Figma FIG.N stürzten am Donnerstag um 19 Prozent ab, da der erste Gewinnbericht des Unternehmens nach dem erfolgreichen Börsendebüt im Juli die Anleger verunsicherte und eine drohende Freigabe der Aktien die Stimmung weiter belastete.

Der vielbeachtete Börsengang der cloudbasierten Softwareplattform für kollaboratives Design setzte eine hohe Messlatte, und da die Aktien nun deutlich unter ihrem Höchststand liegen, bewerten die Anleger die Bewertung des Unternehmens angesichts der Volatilität und der drohenden Freigabe der Aktien neu.

Der Preis für den Börsengang lag bei 33 Dollar pro Aktie, was einer Bewertung von 19,34 Milliarden Dollar entspricht. Die Aktie stieg beim Debüt um 250 Prozent und markierte einen herausragenden Einstieg in die öffentlichen Märkte.

Wenn die Verluste anhalten, wird Figma am Donnerstag etwa 6 Milliarden USD von seiner 33,2 Milliarden USD schweren Marktkapitalisierung verlieren, wobei die Aktien mehr als 52 Prozent von ihrem Höchststand bei Börsenschluss am Mittwoch entfernt sind.

"Die Kombination aus hochgesteckten Erwartungen, die nicht leicht übertroffen werden, einer absolut und relativ gesehen sehr hohen Bewertung und der Sorge um eine Erhöhung des Streubesitzes nach Ablauf der Sperrfrist nach dem Börsengang wäre für den Aktienkurs jedes Unternehmens eine Herausforderung, und bei Figma scheint es nicht anders zu sein", sagte Russ Mould, Investment Director bei AJ Bell.

Das Unternehmen meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 249,6 Mio. Dollar, was einem Anstieg von 41 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht und leicht über dem Konsens von 248,8 Mio. Dollar liegt. Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 0,09 Dollar und damit knapp über der Schätzung von 0,08 Dollar pro Aktie.

Um den Druck zu erhöhen, gab das Unternehmen bekannt , dass die Sperrfrist für bestimmte Mitarbeiter Ende dieser Woche abläuft, was das Aktienangebot erhöhen könnte. In der Zwischenzeit unterliegen fünf große Risikokapitalgeber weiterhin einer verlängerten Sperrfrist mit gestaffelten Freigaben bis Mitte 2026.

Da sich nur 41 Prozent der ausstehenden Aktien im Streubesitz befinden, ist die Aktie von Figma besonders anfällig für Volatilität, da eine begrenzte Liquidität die Kursschwankungen tendenziell verstärkt.

Die Aktien der Plattform werden mit dem 299,2-fachen der Gewinnerwartungen gehandelt, ein Vielfaches des Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 15,3 des Konkurrenten Adobe ADBE.O und 23,7 des S&P 500 Index .SPX.

Die Analysten sind zwar optimistisch, was das langfristige Wachstum von Figma angeht, aber es wird erwartet, dass die kurzfristige Volatilität anhalten wird, da das Unternehmen mit Preisänderungen, der Integration von KI und der Prüfung durch die Investoren zurechtkommen muss.