FOKUS 4-Dayforce wird durch die 12,3 Milliarden Dollar teure Übernahme von Thoma Bravo privatisiert

- von Milana Vinn

21. Aug (Reuters) - Die Private-Equity-Firma Thoma Bravo hat sich bereit erklärt, den Personalsoftware-Anbieter Dayforce DAY.N für 12,3 Milliarden US-Dollar, einschließlich Schulden, zu kaufen. Die Geschäftsführung hofft, dass das Unternehmen damit seine KI-Fähigkeiten ausbauen kann.

Dayforce, das auf einer einzigen Datenplattform arbeitet, nutzt künstliche Intelligenz, um Unternehmen bei der Vorhersage von Themen wie dem Arbeitskräftebedarf oder der Vorhersage von Burnout bei Mitarbeitern zu unterstützen, sagte David Ossip, der CEO des Unternehmens, in einem Interview mit Reuters am Donnerstag, als er die Vorteile des Deals erläuterte.

"Die Privatisierung verschafft uns mehr Raum, Flexibilität und Ressourcen, um uns auf das zu konzentrieren, was am wichtigsten ist, nämlich die KI-Führerschaft im HCM-Bereich", sagte Ossip und bezog sich dabei auf die als Human Capital Management bekannte Praxis.

Im Rahmen der Transaktion erhalten die Dayforce-Aktionäre 70 US-Dollar pro Aktie in bar, was nach Berechnungen von Reuters einem Eigenkapitalwert von 11,18 Milliarden US-Dollar entspricht. Das Angebot, das am Donnerstag bekannt gegeben wurde, entspricht einem Aufschlag von 32,4 Prozent auf den Schlusskurs der Aktie vom 15.August, als zum ersten Mal über die Übernahmegespräche berichtet wurde.

Auch wenn es sich um das derzeit größte Übernahmeangebot von Thoma Bravo wird gehandelt, reichen die Gespräche zwischen Dayforce und Thoma Bravo bereits Jahre zurück.

Thoma Bravo kennt Ossip, der auch der Gründer von Dayforce ist, bereits seit 2012, als sein Softwareunternehmen Dayforce von einem größeren HR- und Gehaltsabrechnungsanbieter, Ceridian, übernommen wurde. Thoma Bravo habe Dayforces Weg an die Börse verfolgt und das Unternehmen regelmäßig im Auge behalten, sagte Tara Gadgil, Partnerin bei Thoma Bravo, gegenüber Reuters.

Thoma Bravo trat vor etwa einem Jahr formell an Dayforce heran, um das Unternehmen zu privatisieren, als die Aktien des Unternehmens in der Mitte der 50-$-Marke gehandelt wurden - ein Rückgang von mehr als 50 Prozent gegenüber dem Höchststand im Jahr 2021, so Gadgil.

"Wir sind grundsätzlich der Meinung, dass die öffentlichen Märkte das Unternehmen aufgrund der Produktdifferenzierung, der Qualität des Umsatzes und des wiederkehrenden Umsatzwachstums, das Dayforce aufweist, nicht wertschätzen", sagte Gadgil gegenüber Reuters.

ERLEICHTERUNG DER SCHULDENLAST GESEHEN

Der Softwaresektor hat sich aufgrund der robusten Abonnementdienste und der wiederkehrenden Einnahmen in einer Wirtschaft, die durch einen sich verschlechternden (link) Arbeitsmarkt, Handelszölle und erratische Ausgaben belastet wird, als Investitionsziel herausgestellt.

Eine Welle von Übernahmen in der Human Capital Management-Branche in den letzten Jahren signalisiert eine Verlagerung hin zu KI-gesteuerten Lösungen auf einer einzigen Plattform, wobei Übernahmen darauf abzielen, die den Kunden angebotenen Tools zu konsolidieren und zu verbessern.

Paychex PAYX.O kündigte Anfang des Jahres die Übernahme des Konkurrenten Paycor für 4,1 Milliarden Dollar (link) an , und Automatic Data Processing erwarb letztes Jahr WorkForce Software für rund 1,2 Milliarden Dollar (link).

Analysten sind der Meinung, dass eine Übernahme Dayforce von seiner Schuldenlast befreien würde, während die tiefen Taschen von Thoma Bravo dem Unternehmen helfen würden, die KI-Entwicklung zu beschleunigen und international zu expandieren. Die Aktie von Dayforce schloss am Donnerstag mit einem Plus von 2,4 Prozent.

Wie Bloomberg News am Donnerstag unter Berufung auf eine mit der Angelegenheit vertraute Person berichtete, hat Goldman Sachs ein Finanzierungspaket in Höhe von 6 Milliarden Dollar zur Unterstützung der Übernahme zugesagt. Goldman lehnte eine Stellungnahme ab.

Die Schulden umfassen ein Laufzeitdarlehen in Höhe von 5,5 Milliarden Dollar und eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 500 Mio. Dollar, so der Bericht, und fügte hinzu , dass Goldman die Finanzierung an eine Vielzahl von Kreditgebern verkaufen könnte.

Die Transaktion, die eine Minderheitsbeteiligung einer Tochtergesellschaft der Abu Dhabi Investment Authority einschließt, soll Anfang nächsten Jahres abgeschlossen werden, so Dayforce.

Thoma Bravo, das zum 31. März über ein verwaltetes Vermögen von rund 184 Milliarden US-Dollar verfügte, gehört zu den weltweit größten Investoren im Softwarebereich. Das Private-Equity-Unternehmen hat mehr als 530 Software- und Technologieunternehmen erworben oder in diese investiert.