Pinnacle-Aktien stürzen ab, da der 8,6-Milliarden-Dollar-Deal für Synovus Befürchtungen hinsichtlich einer strengeren Aufsicht aufkommen lässt

- von Ateev Bhandari und Pritam Biswas

25. Jul (Reuters) - Die Aktien der US-Regionalbanken Pinnacle Financial Partners PNFP.O und Synovus Financial SNV.N fielen am Freitag, da die Anleger die Möglichkeit strengerer aufsichtsrechtlicher Anforderungen aufgrund ihrer Fusion scheuten, durch die ihre gemeinsamen Vermögenswerte erheblich steigen würden.

Das fusionierte Unternehmen würde mit einem Vermögen von mehr als 115 Milliarden Dollar die Schwelle überschreiten, um als "großes Finanzinstitut" eingestuft zu werden, das wesentlich strengeren Vorschriften unterliegt.

Analysten zufolge wirkt sich das Überschreiten der 100-Milliarden-Dollar-Schwelle häufig negativ auf die Rentabilität der Banken aus.

"Die Auswirkung auf die Bilanz könnte in den aktuellen Prognosen des Unternehmens nicht vollständig erfasst sein und einen zusätzlichen Gegenwind für die Rentabilität darstellen", schrieben die Analysten von Jefferies in einer Mitteilung.

"Dies erfordert ein Wachstum bei hochwertigen liquiden Wertpapieren, die in der Regel eine geringere Rendite als Kredite aufweisen."

Die Aktien von Synovus, das über mehr Vermögenswerte als Pinnacle verfügt, fielen im Morgenhandel um 12,7 Prozent, während Pinnacle, das eine größere Marktkapitalisierung aufweist, laut LSEG-Daten ebenfalls nachgab.

Die Erwartung niedrigerer Zinssätze und positiver Wirtschaftsdaten hat die Stimmung unter den Führungskräften aufgehellt - eine deutliche Kehrtwende gegenüber Anfang April, als die US-Zollpolitik die Geschäftsabschlüsse auf Eis legte.

Analysten bleiben vorsichtig, was den Zeitpunkt der Entscheidung von Pinnacle angeht. "Das organische Wachstumsmodell von Pinnacle war stark genug, um keinen Deal zu benötigen, der die bestehende Strategie stören könnte", so die Analysten von J.P. Morgan.

Einige Analysten meinten, dass das Überschreiten der Aktiva-Marke einen Puffer für eine stärkere Bilanz bieten und die operative Effizienz verbessern könnte.

"Die Kombination umfasst zwei wachstumsorientierte Unternehmen mit einer langen Geschichte in großen, wachsenden Märkten im Südosten, was einen soliden Start ermöglicht", so die Analysten von Raymond James in einer Notiz.

Es wird erwartet, dass sich die Fusions- und Übernahmetätigkeit von Banken in den USA in der zweiten Jahreshälfte beschleunigen wird, unterstützt durch ein entgegenkommenderes regulatorisches Umfeld und ein neues Fusionsprüfungsverfahren (link).