WDHLG-Halbleiter-ETF-Optionen zeigen Vorsicht vor den Nvidia-Ergebnissen

- von Saqib Iqbal Ahmed

NEW YORK, 28. Mai (Reuters) - Händler an den Optionsmärkten stellen sich auf branchenweite Volatilität ein, wenn der KI-Chiphersteller Nvidia NVDA.O am Mittwoch seine Ergebnisse veröffentlicht (link), wobei defensive Optionskontrakte auf einen wichtigen Halbleiter-ETF stark gehandelt werden.

Bei VanEck Semiconductor ETF SMH.O, dem größten börsengehandelten Halbleiterfonds mit einem Vermögen von etwa 22 Milliarden USD, wechselten in den letzten 10 Tagen täglich etwa 2,4 Put-Optionen gegen jede gehandelte Call-Option den Besitzer, so defensiv wie seit etwa 10 Monaten nicht mehr, so die Daten von Trade Alert.

Call-Optionen vermitteln das Recht, Aktien zu einem festen Preis in der Zukunft zu kaufen, während Put-Kontrakte das Recht bieten, die Aktien zu einem bestimmten Preis zu verkaufen.

"Die Put-Käufe bei SMH im Vorfeld der Nvidia-Gewinnzahlen spiegeln die wachsende Besorgnis über die potenzielle Volatilität des gesamten Sektors nach dem Bericht wider", sagte Chris Murphy, Co-Leiter der Derivatstrategie bei der Susquehanna Financial Group.

Am Dienstag wechselten bis 3 p.m. ET (1900 GMT) etwa 105.000 Put-Optionen gegen etwa 16.000 Call-Optionen den Besitzer, wie Trade Alert-Daten zeigen.

Bei einem bemerkenswerten Handel kaufte ein Anleger letzte Woche 50.000 Verkaufsoptionen auf SMH, die einen Rückgang der Aktien des börsengehandelten Fonds um etwa 10 Prozent auf unter 220 Dollar bis Ende Mai verhindern würden.

Nvidia macht etwa ein Fünftel des Vermögens des Semi-ETFs aus, aber aufgrund seiner Dominanz auf dem Markt für künstliche Intelligenz geht der Einfluss des Chipherstellers über sein Gewicht im Fonds hinaus, so die Analysten.

Während sich die Anleger auf defensive Positionen im SMH ETF konzentrierten, waren die Optionsgeschäfte mit Nvidia selbst eher gemischt, so Murphy.

Murphy sagte, dass die Anleger Optionen verkauften, um von den erhöhten Volatilitätserwartungen im Zusammenhang mit den Ergebnissen des Chipherstellers zu profitieren, was bedeutet, dass sie darauf wetten, dass die Reaktion auf die Ergebnisse des Chipherstellers nicht übermäßig stark ausfallen wird.

"Bei SMH wird gehandelt es sich um eine Absicherung, während bei NVDA taktisch die erhöhten Prämien vor den Ergebnissen monetarisiert werden", sagte er. Susquehanna ist in den Wertpapieren von Nvidia engagiert.

In der Liste von Interactive Brokers mit den 25 aktivsten Wertpapieren nach Kundenaufträgen lag Nvidia an zweiter Stelle, was das große Interesse der Anleger an den Ergebnissen unterstreicht. Dennoch war die Aktie nur einer von zwei Titeln, bei denen die Anleger Nettoverkäufer waren.

"Das spiegelt wahrscheinlich eine gewisse Vorsicht im Vorfeld der Gewinne nach einem soliden Lauf wider", sagte Steve Sosnick, Chefstratege von Interactive Brokers, in einer Notiz. Nvidia wird das letzte der "Magnificent Seven" der Megacap-Technologie- und Wachstumsunternehmen sein, das für diesen Zeitraum Ergebnisse vorlegt. Die Aktien dieser Unternehmen entwickelten sich im Jahr 2025 uneinheitlich, nachdem sie in den letzten beiden Jahren den Markt als Gruppe nach oben geführt hatten.

Auf Jahressicht haben Nvidia-Aktien um etwa 0,7 Prozent zugelegt, während SMH-Aktien um etwa 1,2 Prozent gestiegen sind.