STICHWORT-Wie Anleger Gold kaufen und was den Markt antreibt

26. Jan (Reuters) - Der Goldpreis stieg am Montag auf ein Rekordhoch (link) über die Marke von Dollar 5.000 je Unze und setzte damit eine historische Rallye fort, da sich die Anleger angesichts der zunehmenden geopolitischen Spannungen in den sicheren Hafen stürzten.

Der Bullionpreis verzeichnete im Jahr 2025 einen Wertzuwachs von 64 Prozent und damit den größten Jahresanstieg seit 1979, angetrieben von einer Mischung aus Nachfrage nach sicheren Häfen, Wetten auf Zinssenkungen in den USA, robusten Käufen durch die Zentralbanken, Trends zum Abbau des Dollars und Zuflüssen in börsengehandelte Fonds. In diesem Jahr ist er bisher um 18 Prozent gestiegen.

Hier sind einige Möglichkeiten, in Gold zu investieren:

SPOT-MARKT

Große Käufer und institutionelle Anleger kaufen Gold in der Regel von großen Banken. Die Preise auf dem Spotmarkt werden durch die Dynamik von Angebot und Nachfrage in Echtzeit bestimmt.

London ist das einflussreichste Zentrum für den Spotmarkt. Die London Bullion Market Association legt die Standards für den Goldhandel fest und bietet einen Rahmen für den außerbörslichen Markt, um den Handel zwischen Banken, Händlern und Institutionen zu erleichtern.

China, Indien, der Nahe Osten und die USA sind weitere wichtige Zentren für den Goldhandel.

FUTURES-MARKT

Anleger können auch über Terminbörsen in Gold investieren, an denen ein bestimmter Rohstoff zu einem festen Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft gekauft oder verkauft wird.

Die COMEX, die zur New York Mercantile Exchange gehört, ist gemessen am Handelsvolumen der größte Gold-Terminmarkt.

Die Shanghai Futures Exchange, Chinas führende Rohstoffbörse, bietet ebenfalls Gold-Terminkontrakte an. Ein weiterer wichtiger Akteur auf dem asiatischen Goldmarkt ist die Tokyo Commodity Exchange, im Volksmund auch TOCOM genannt.

BÖRSENGEHANDELTE PRODUKTE

Börsengehandelte Produkte oder börsengehandelte Fonds emittieren Wertpapiere, die durch physisches Metall unterlegt sind, und ermöglichen es den Anlegern, am Goldpreis teilzuhaben, ohne das Metall selbst in Empfang zu nehmen. (GOL/ETF)

Globale börsengehandelte Goldfonds verzeichneten im Jahr 2025 Rekordzuflüsse, angeführt von nordamerikanischen Fonds, so die Daten des World Gold Council. Die jährlichen Zuflüsse stiegen auf 89 Milliarden Dollar.

BARREN UND MÜNZEN

Privatkunden können Gold von Händlern kaufen, die Barren und Münzen in Geschäften oder online verkaufen. Goldbarren und -münzen sind beides wirksame Mittel, um in physisches Gold zu investieren.

Die Anleger (link) in den Hauptverbraucherländern China und Indien haben sich angesichts der steigenden Spotpreise eher für den Kauf von Barren und Münzen als für den Kauf von Schmuck entschieden. GOL/AS

WAS TREIBT DEN MARKT AN?:

ANLEGERINTERESSE UND MARKTSTIMMUNG

Das steigende Interesse von Investmentfonds war in den letzten Jahren ein wichtiger Faktor für die Preisentwicklung von Goldbarren, wobei die Stimmung von Markttrends, Nachrichten und globalen Ereignissen bestimmt wird, die spekulative Goldkäufe oder -verkäufe anregen.

DEVISENKURSE

Gold ist eine beliebte Absicherung gegen die Volatilität der Devisenmärkte. Es hat sich traditionell in die entgegengesetzte Richtung zum US-Dollar entwickelt, da eine Schwäche der US-Währung den Goldpreis in Dollar für Inhaber anderer Währungen billiger macht und umgekehrt.

GELDPOLITIK UND POLITISCHE SPANNUNGEN

Das Edelmetall gilt weithin als sicherer Hafen in Zeiten der Unsicherheit.

Die Handelszölle von US-Präsident Donald Trump (link) haben im vergangenen Jahr einen weltweiten Handelskrieg ausgelöst und die Devisenmärkte in Aufruhr versetzt.

Trumps Gefangennahme (link) des venezolanischen Staatschefs Nicolas Maduro und seine aggressiven Äußerungen zum Erwerb von Grönland (link) haben die Volatilität seit Anfang 2026 noch verstärkt.

Auch die politischen Entscheidungen der globalen Zentralbanken beeinflussen die Entwicklung des Goldes. Niedrigere Zinssätze verringern die Opportunitätskosten des Goldbesitzes, da es keine Zinsen zahlt.

GOLDRESERVEN DER ZENTRALBANKEN

Die Zentralbanken halten Gold in ihren Reserven, und die Nachfrage aus diesem Sektor war in den letzten Jahren aufgrund der makroökonomischen und politischen Unsicherheit robust.

Der World Gold Council erklärte in seiner jährlichen Umfrage im Juni, dass mehr Zentralbanken planen, ihre Goldreserven (link) innerhalb eines Jahres trotz hoher Preise aufzustocken.

Den Daten des World Gold Council zufolge beliefen sich die Nettokäufe der Zentralbanken im November auf insgesamt 45 Tonnen, womit sich die Zahl für die ersten 11 Monate des Jahres 2025 auf 297 Tonnen erhöhte, da die Zentralbanken der Schwellenländer ihre umfangreichen Goldkäufe fortsetzten.

China stockte seine Goldreserven weiter auf und hielt Ende Dezember insgesamt 74,15 Mio. Feinunzen (link) gegenüber 74,12 Mio. im Vormonat, da es seinen Kaufrausch den 14. Monat in Folge fortsetzte.

Polens Zentralbank, die Ende 2025 über (link) 550 Tonnen Gold verfügte, will ihre Reserven auf 700 Tonnen aufstocken, wie Gouverneur Adam Glapinski diesen Monat erklärte.