FOCUS-Warum Kanadas heißestes Schiefergebiet die Aufmerksamkeit der US-Produzenten auf sich zieht

- von Amanda Stephenson und Shariq Khan

CALGARY/NEW YORK, 18. Dez (Reuters) - US-amerikanische Öl- und Gasproduzenten, die auf der Suche nach neuen Bohrgebieten sind, wollen in das westkanadische Montney-Becken ( ) expandieren, ein abgelegenes, aber massives Schiefergestein, das bereits jetzt eine Brutstätte für Fusionen und Übernahmen ist und in Kürze noch mehr Geschäfte abschließen könnte, so die Einschätzung von Führungskräften, Analysten und Beratern.

Die umfangreichen Bohrungen in den Schieferfeldern der USA in den letzten 15 Jahren haben das Land zum größten Ölproduzenten der Welt gemacht. Die Aussichten auf Bohrungen im Permian-Gebiet, dem größten Ölfeld der USA, das sich über Texas und New Mexico erstreckt, werden für die Ölproduzenten nach einer so langen Expansionsphase immer unattraktiver, da das verbleibende Gebiet mit Potenzial für eine hohe Produktion schrumpft. Im Gegensatz dazu ist das Montney-Gebiet relativ unerschlossen, was texanische Schieferpioniere dazu veranlasst, das kanadische Gebiet für künftiges Wachstum zu nutzen.

"Alle sind auf der Jagd nach Vorräten", sagt Clint Barnette, Direktor für Geologie bei Indigo Energy Advisors, einer Einheit des Beratungsunternehmens Efficient Markets. "Die Betreiber erweitern ihren Horizont und versuchen, Bestände zu finden, die für weniger Geld gesichert werden können

Der Montney, der sich über 130.000 km im Nordosten von British Columbia und im Nordwesten von Alberta erstreckt, wird derzeit von kanadischen Erdgasbohrern wie ARC Resources ARX.TO und Tourmaline Oil TOU.TO dominiert.

In der Region werden täglich etwa 10 Milliarden Kubikfuß Erdgas gefördert, was etwa 50 Prozent der gesamten kanadischen Produktion entspricht. Kanadische Unternehmen haben in den letzten Jahren Montney-Flächen aufgekauft, um das Angebot für die neue kanadische Flüssigerdgas-Exportindustrie (link) zu erhöhen.

Der Erwerb von Land im Montney ist viel billiger als im Permian. Bohrstellen in den USA sind bis zu sechsmal so teuer wie in den Montney, so Michael Spyker, Chefanalyst der kanadischen Upstream-Beratungsfirma HTM Energy Partners. Noch vor zwei bis drei Jahren sei der Aufschlag für das Permian-Feld viel geringer gewesen - bei doppelten Kosten für das Montney-Feld, sagte er.

"Da sich diese Kluft vergrößert, ist es fast Ihre treuhänderische Pflicht zu sagen: 'Wir müssen zumindest auf dem Laufenden sein und wissen, was in Kanada passiert'", so Spyker.

Mehr als 20 US-amerikanische Öl- und Gasunternehmen , die von Private-Equity-Gesellschaften unterstützt werden , befassen sich derzeit mit den Montney- und anderen kanadischen Ölfeldern in verschiedenen Funktionen, sagte er.

Zwei Insider, die an Öl- und Gasgeschäften beteiligt sind, sagten auch, dass eine Reihe privater und öffentlicher US-Unternehmen potenzielle Akquisitionen in Kanada erkundet haben.

US FIRMEN MELDEN MONTNEY-INTERESSE AN

Allein in diesem Jahr entfielen laut Sayer Energy Advisors 28 Prozent (C$ 8,6 Milliarden) des Transaktionswerts von Fusionen und Übernahmen im kanadischen Ölfeld auf das Montney-Gebiet.

Unter den Beteiligten waren auch US-amerikanische Betreiber, obwohl die meisten der diesjährigen Transaktionen (link) zwischen kanadischen Unternehmen stattfanden. Im November erweiterte das in Denver ansässige Unternehmen Ovintiv OVV.N seine Präsenz (link) in der Region durch die Übernahme von NuVista Energy für 2,7 Milliarden Dollar. Davor, im Oktober, finanzierten die US-amerikanischen Private-Equity-Gruppen NGP Energy Capital Management und Carlyle CG.O die Übernahme von Kiwetinohk Energy (link) KEC.TO durch Cygnet Energy, das über Aktiva im Montney sowie im Duvernay-Schieferfeld verfügt.

Auch andere US-amerikanische Unternehmen haben sich umgeschaut. SM Energy SM.N, EOG Resources EOG.N und Chord Energy CHRD.O haben in diesem Jahr erfolglose Gebote für Montney-Vermögenswerte abgegeben oder Interesse an Geboten für Montney-Vermögenswerte bekundet, so zwei Insider.

Die Insider baten um Anonymität, um vertrauliche Details zu besprechen. SM und EOG lehnten eine Stellungnahme ab. Chord reagierte nicht auf Bitten um Stellungnahme.

Nach Angaben von Enverus hat das Montney-Vorkommen die längste Lebensdauer aller unkonventionellen Öl- und Gasvorkommen Nordamerikas: Beim derzeitigen Erschließungstempo verbleiben mehr als 45 Jahre an Bohrungen.

Im Gegensatz dazu schätzt Enverus, dass im Permian-Becken bei dem derzeitigen Entwicklungstempo noch etwa 11 Jahre an Bohrinventar zur Verfügung stehen.

"Das Montney-Becken ist eines der besten Kondensat- und Gasvorkommen Nordamerikas. Das Interesse ist also groß", erklärte John Gorman, Vizepräsident von Halliburton für Kanada, gegenüber Reuters am Rande einer Branchenkonferenz in Calgary.

POTENZIAL FÜR WACHSTUM

Das erneute Interesse der USA ist bemerkenswert, weil die ausländischen Direktinvestitionen im kanadischen Energiesektor in den Jahren nach 2015 deutlich zurückgegangen sind.

In diesem Zeitraum hielten niedrigere Ölpreise, der Anstieg von ESG-Investitionen und wahrgenommene politische und regulatorische Hindernisse in Kanada viele internationale und US-amerikanische Unternehmen davon ab, kanadische Anlagen zu verfolgen, und globale Großkonzerne zogen sich weitgehend zurück (link) Kanadas Ölsande.

Das Ergebnis ist, dass in den Montney im Vergleich zu anderen nordamerikanischen Standorten zu wenig investiert wurde, so Brendan McCracken, CEO von Ovintiv, in einem Interview.

"Der Silberstreif an dieser Unterinvestition ist, dass zu einer Zeit, in der die Ressourcen der (Vereinigten Staaten) ausgereift sind, noch viele unerschlossene Ressourcen vorhanden sind", sagte McCracken.

Die Ölproduktion aus dem Montney ist mit etwas mehr als 90.000 Barrel pro Tag, etwa 2 Prozent der gesamten kanadischen Ölproduktion, relativ gering, hat sich aber laut den Statistiken von RBN Energy in den letzten zehn Jahren mehr als verdoppelt. Dies ist zum Teil den Fortschritten bei der gleichen Art von Horizontalbohrtechniken zu verdanken, die den Schieferboom in den USA ausgelöst haben.

Die Inbetriebnahme der Trans Mountain-Pipeline im letzten Jahr öffnete die Tür (link) für eine erhöhte kanadische Ölproduktion für den Export. Und der neue Premierminister Mark Carney hat eine positivere Haltung (link) gegenüber der Entwicklung fossiler Brennstoffe eingenommen als sein Vorgänger Justin Trudeau.

Während die kanadischen Klimagesetze und das regulatorische Umfeld in der Vergangenheit Investitionen gehemmt haben, hat Carney versprochen, Änderungen vorzunehmen, um das Wachstum des Sektors zu fördern.

"Kanada hat einige einzigartige Herausforderungen zu meistern", sagte Chris Carlsen, CEO des auf Montney spezialisierten Erdgasproduzenten Birchcliff Energy BIR.TO.

"Aber der politische Ton hat sich geändert, und das macht es für US-Unternehmen vielleicht etwas interessanter."