FOKUS 3-Venture Global sinkt nach dem Sieg von BP im Schiedsverfahren und sorgt sich erneut um anhängige Rechtsstreitigkeiten

- von Vallari Srivastava und Curtis Williams

10. Okt (Reuters) - Die Aktien von Venture Global VG.N stürzten am Freitag um fast 25 Prozent auf den niedrigsten Stand seit fünf Monaten ab, nachdem das Unternehmen ein Schiedsgerichtsverfahren (link) mit BP BP.L verloren hatte , bei dem es um die Nichteinhaltung eines langfristigen Gasliefervertrags durch den US-amerikanischen LNG-Exporteur ging, was die Befürchtung schürte, dass es zu ähnlichen Urteilen in Streitigkeiten mit anderen Kunden kommen könnte, die Entschädigungen in Milliardenhöhe fordern.

Das Urteil war eine Überraschung nach dem jüngsten Schiedssieg von Venture Global gegen Shell (link) SHEL.L. BP fordert mehr als 1 Milliarde Dollar Schadenersatz plus Zinsen und Prozesskosten, wobei der endgültige Betrag in einer separaten Anhörung im Jahr 2026 festgelegt werden soll.

Venture Global, der zweitgrößte Anbieter von Flüssigerdgas in den USA, sieht sich mit weiteren Schiedsgerichtsklagen konfrontiert, in denen Kunden eine Entschädigung von mehr als 4 Milliarden Dollar im Zusammenhang mit der verzögerten kommerziellen Inbetriebnahme des Calcasieu-Pass-Projekts in Louisiana fordern, wie aus dem Jahresbericht 2024 des Unternehmens hervorgeht.

Das Unternehmen hatte zuvor gewarnt, dass eine Niederlage in laufenden oder künftigen Schiedsverfahren zu erheblichen Geldstrafen, der Kündigung einiger Gaslieferverträge und einer beschleunigten Rückzahlung der Projektschulden führen könnte.

Alle Unternehmen, die ein Schiedsgerichtsverfahren angestrengt haben, streben eine Entschädigung an, und keines von ihnen hat versucht, seine Verträge im Rahmen des Verfahrens zu kündigen, so Venture Global .

Es ist unklar, warum das BP-Schiedsverfahren anders ausgegangen ist als der Shell-Fall, und ob das Ergebnis auf Unterschiede in den Verträgen oder in den rechtlichen Strategien der Unternehmen zurückzuführen ist.

ANHÄNGIGE SCHIEDSGERICHTSVERFAHREN KÖNNTEN ZUSÄTZLICHEN SCHADENERSATZ BRINGEN

Die Deutsche Bank erklärte am Freitag in einer Mitteilung an ihre Kunden , dass das jüngste Ergebnis sie dazu veranlasst habe, das Risiko, dass Venture Global in den verbleibenden Schiedsverfahren negativ entschieden wird, auf 50 Prozent zu erhöhen.

Venture Global teilte Analysten am Donnerstag mit, dass das BP-Urteil keine Auswirkungen auf den laufenden Kaufvertrag mit dem Unternehmen habe, so zwei Personen, die Reuters von dem Gespräch berichteten.

Gabriel Moreen, geschäftsführender Direktor bei Mizuho Securities, bezeichnete das Urteil als "negative Überraschung" und sagte, es führe zu Unsicherheiten bei den verbleibenden Forderungen.

"Die Tatsache, dass zwei Schiedsverfahren über genau dieselben Fakten und Umstände zu zwei unterschiedlichen Ergebnissen geführt haben, ist vielleicht eher ein Kommentar zur Willkür der einseitigen Entscheidungsfindung in Schiedsverfahren als alles andere", schrieben die Analysten von J.P. Morgan am Freitag in einer Notiz an ihre Kunden.

Sollte das Unternehmen die verbleibenden Schiedsgerichtsverfahren verlieren, droht ihm ein Schadenersatz in Höhe von 4,8 Milliarden Dollar. Sollte es jedoch weiterhin gespaltene Ergebnisse erzielen, würde der Gesamtschaden eher bei 2,9 Milliarden Dollar liegen, so die Analysten.

Der Rückgang der Venture-Global-Aktie dürfte den Börsenwert des Unternehmens um fast 8 Milliarden USD verringern, wenn die derzeitigen Verluste anhalten. Seit demBörsengangdes Unternehmensim Januar sinddie Aktien um fast 61 Prozent gefallen.

Die Aktienrückgänge spiegeln auch die anhaltende Vorsicht der Anleger im Hinblick auf die Risiken der LNG-Inbetriebnahme wider.

Venture Global baut seine Produktion angesichts der weltweit steigenden Nachfrage aus, wobei die USA im Jahr 2023 zum weltweit größten LNG-Lieferanten werden sollen.

CALCASIEU-PROJEKT IM RAMPENLICHT

Neben BP und Shell SHEL.L haben auch die italienische Edison EDNn.MI, die portugiesische Galp GALP.LS, die spanische Repsol REP.MC und die polnische Orlen PKN.WA eine Schiedsklage eingereicht, in der sieVenture Global der Geschäftemacherei beschuldigen, indem sie LNG-Ladungen zu höheren Spotmarktpreisen verkaufen, anstatt sie im Rahmen langfristiger Verträge zu liefern.

Edison und Repsol erklärten gegenüber Reuters, dass sie ihre Schiedsgerichtsverfahren gegenVenture Global noch nicht abgeschlossen haben. Orlen lehnte eine Stellungnahme ab, sagte aber, dass es sich weiterhin im Schiedsverfahren mit demUS-Unternehmen befindet.

Venture Globalhat argumentiert, dass die Inbetriebnahme der Calcasieu-Pass-Exportanlage unvermeidlich verzögert wurde und fast drei Jahre lang nicht den Status des kommerziellen Betriebs erreichen konnte , obwohl das Unternehmen das supergekühlte Gas aus der Anlage exportierte. Langfristige Verträge traten erst in Kraft, als die Anlage im April 2025 den kommerziellen Betrieb erreichte.

Die Citi bezeichnete das Ergebnis des Schiedsverfahrens als unerwartet" und fügte hinzu, dass der engere Wortlaut des BP-Vertrags wahrscheinlich zu diesem Ergebnis beigetragen habe.

Das Schiedsgericht der Internationalen Handelskammer befand, dassVenture Global gegen seine Verpflichtungen verstoßen habe, den Beginn des kommerziellen Betriebs der Anlage am Calcasieu Pass rechtzeitig zu erklären und als "vernünftiger und umsichtiger Betreiber" zu handeln, teiltedas Unternehmen am Donnerstag mit.

Venture Global erklärte, es prüfe alle Optionen und werde seine Position weiterhin energisch verteidigen.

EIN SEPARATER SCHIEDSGERICHTSSTREIT WURDE BEIGELEGT

Die Beilegung eines separaten Schiedsgerichtsstreits mit Venture Global betraf Unipec, eine Handelseinheit des staatlichen chinesischen Öl- und Gasunternehmens Sinopec 600028.SS, wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Insider berichten.

Venture Global gab die Lösung am Donnerstag bekannt, ohne die andere beteiligte Partei zu nennen, und fügte hinzu, dass die Vereinbarung keine wesentlichen Auswirkungen auf sein Geschäft haben werde.

Unipec hatte zuvor einen Festpreisvertrag mit einer Laufzeit von drei Jahren über die Abnahme von einer Million Tonnen pro Jahr von Calcasieu Pass abgeschlossen, wie aus einem im März eingereichten Bericht hervorgeht.

Venture Global nannte zwar nicht den Namen des Unternehmens, teilte jedoch mit, dass ein mittelfristiger Kunde Schadensersatz in Höhe von rund 200 Mio. USD forderte.

Das chinesische Unternehmen reichte Ende 2023 als einer von sieben Kunden von Venture Global eine Schiedsklage ein und behauptete, der US-Lieferant habe seinen Vertrag gebrochen, indem er Ladungen auf dem Spotmarkt verkaufte, bevor er seine langfristige Kaufvereinbarung einhielt.

Venture Global lehnte eine Stellungnahme zu Unipec ab, als es von Reuters kontaktiert wurde. Unipec reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.