Gold festigt sich nahe 3.300 USD, da Handelsprobleme vor der Tariffrist am 1. August wieder auftauchen

• Gold steigt wieder über 3.300 USD, nachdem er am Mittwoch ein Monatstief erreicht hat.
• Die Nachfrage nach sicheren Anlagen nimmt zu, da die Märkte sich auf die endgültigen US-Zollankündigungen vor der Frist am 1. August vorbereiten.
• Das technische Setup bleibt in einer Spanne zwischen 3.250 und 3.450 USD mit schwachem Momentum.

Gold (XAU/USD) erholt sich am Donnerstag stark, nachdem es am Mittwoch auf ein Monatstief von 3.268 USD gefallen war, belastet durch stärkere als erwartete US-Daten und die Entscheidung der Federal Reserve (Fed), die Zinssätze unverändert zu lassen. Die Nachfrage nach sicheren Anlagen ist jedoch wieder aufgekommen, da Käufer eingestiegen sind, um eine schnelle Erholung voranzutreiben.

Zu den europäischen Handelszeiten schwebt das Metall bei etwa 3.306 USD, was einem Anstieg von fast 0,95% an diesem Tag entspricht. Die Erholung wird durch steigende Handelskonflikte vor der Frist am 1. August und einen moderaten Rückgang des US-Dollars (USD) von einem Zwei-Monats-Hoch unterstützt, was dem Metall hilft, die wichtige Marke von 3.300 USD zurückzugewinnen.

US-Präsident Donald Trump wird voraussichtlich am Donnerstag die endgültigen Zölle auf mehrere Länder bekannt geben, die noch keinen Deal erreicht haben. Die Zölle sollen am Freitag, den 1. August, in Kraft treten, was die Marktstimmung fragil hält.

Am Mittwoch enthüllte Präsident Trump eine Reihe aggressiver Handelsmaßnahmen, beginnend mit einem Zoll von 25% auf alle indischen Importe, unter Berufung auf nationale Sicherheitsbedenken aufgrund der wachsenden Verteidigungs- und Energiebeziehungen Indiens zu Russland.

Er erhöhte auch die Zölle auf brasilianische Importe um 40%, was die Gesamtabgabe auf 50% bringt, mit selektiven Ausnahmen für Produkte wie Orangensaft, Düngemittel und Flugzeuge. Darüber hinaus wurde ein Zoll von 50% auf kupferbasierte Produkte, einschließlich Rohren und elektrischen Leitungen, eingeführt, während Rohkupfer, Kathoden und Konzentrate ausgeschlossen wurden.

Angesichts erneuter Zollbedrohungen kam am Mittwoch etwas Optimismus auf, als die Vereinigten Staaten (US) und Südkorea kurz vor der Frist ein Handelsabkommen finalisierten.

Im Rahmen des Abkommens wird die US einen Zoll von 15% auf südkoreanische Importe erheben, was deutlich niedriger ist als die zuvor angedrohten 25%. Im Gegenzug verpflichtete sich Südkorea zu Investitionen in Höhe von 350 Milliarden USD in Amerika. Bisher hat die US Handelsrahmenabkommen mit der Europäischen Union (EU) und Japan abgeschlossen, die beide strategische Investitionsverpflichtungen und Zollanpassungen in wichtigen Sektoren umfassen.

Darüber hinaus wurden bilaterale Abkommen mit dem Vereinigten Königreich, Indonesien, Vietnam und den Philippinen erzielt. In der Zwischenzeit läuft eine 90-tägige Handelsruhe mit China am 12. August aus, ohne dass bisher eine Einigung oder Verlängerung angekündigt wurde.

In der Zukunft werden sich die Händler auf wichtige US-Wirtschaftsdaten konzentrieren, die später am Donnerstag um 12:30 GMT fällig sind. Der Kalender enthält den Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) für Juni – den von der Federal Reserve bevorzugten Inflationsindikator – sowie den Haupt-PCE-Preisindex und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe.

Marktbewegungen: Fed-Pause, schwache Renditen halten Gold verankert

• Die Fed hielt die Zinssätze am Mittwoch bei 4,25%-4,50% stabil, wobei zwei FOMC-Mitglieder gegen eine Senkung stimmten. Vorsitzender Jerome Powell schlug in der Pressekonferenz nach der Sitzung einen vorsichtigen Ton an und signalisierte, dass es "zu früh" sei, um Zinssenkungen angesichts anhaltender Inflationsdrucke, insbesondere in Verbindung mit steigenden Zöllen, in Betracht zu ziehen.
• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen schwebt am Donnerstag bei etwa 4,36%, während die 30-jährige Rendite bei etwa 4,88% liegt, beide fast 30 Basispunkte von den Höchstständen nach der Fed-Sitzung am Mittwoch gefallen. Der Rückgang erfolgt trotz der hawkischen Haltung der Fed und spiegelt eine Abkühlung der Zinssenkungserwartungen wider, da die Märkte die politische Perspektive neu bewerten.
• Fed-Vorsitzender Jerome Powell bestätigte, dass keine Entscheidung über eine mögliche Zinssenkung im September getroffen wurde, was die "Abwarten-und-Sehen"-Haltung der Zentralbank verstärkt. Seine vorsichtigen Bemerkungen führten zu einer scharfen Neubewertung der Markterwartungen: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September fiel auf 37,2%, von etwa 65% zu Beginn der Woche, laut Daten des CME FedWatch-Tools.
• Laut einem aktuellen Bericht des World Gold Council (WGC) vom 31. Juli stieg die Goldnachfrage (einschließlich OTC-Investitionen) im Jahresvergleich um 3% auf 1.249 Tonnen. In Wert ausgedrückt sprang die gesamte Goldnachfrage im Jahresvergleich um 45% auf 132 Milliarden USD, angetrieben von sicheren Zuflüssen in Gold-ETFs und physischen Investitionen. Dies markierte das stärkste erste Halbjahr für Goldinvestitionen seit 2020.
• Gold-ETFs verzeichneten im zweiten Quartal 170 Tonnen Nettomittelzuflüsse, zusätzlich zu 227 Tonnen im ersten Quartal, was das erste Halbjahr 2025 zum stärksten Sechs-Monats-Zeitraum seit dem rekordverdächtigen ersten Halbjahr 2020 macht. Robuste Zuflüsse kamen aus allen wichtigen Regionen, insbesondere aus China und Nordamerika, da die Unsicherheit über die US-Handelspolitik und geopolitische Risiken die institutionelle Nachfrage hoch hielt, fügte der WGC-Bericht hinzu.
• Zentralbanken haben im zweiten Quartal 166 Tonnen Gold zu ihren Reserven hinzugefügt, was einem Rückgang von 33% gegenüber dem ersten Quartal entspricht, aber immer noch 41% über dem Durchschnitt von 2010-2021 liegt. Trotz der Verlangsamung stellt der World Gold Council fest, dass 95% der befragten Zentralbanken erwarten, dass die globalen Reserven im nächsten Jahr steigen werden, was die Rolle von Gold als strategisches Reservevermögen verstärkt.

Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert sich zwischen 3.250-3.450 USD, während das Momentum schwächer wird

Auf dem Tages-Chart handelt XAU/USD in einer Seitwärtsrange, nachdem es am 22. April ein Allzeithoch von 3.500,14 USD erreicht hat. Seitdem konsolidieren sich die Preise zwischen 3.250 und 3.450 USD, ohne einen starken Richtungstrend zu zeigen.

Die 3.250 USD-Marke bleibt die erste wichtige Unterstützung, die zuvor als starke Nachfragezone fungierte. Ein Durchbruch darunter könnte die nächste Unterstützung um 3.150 USD freilegen. Auf der Oberseite wird unmittelbarer Widerstand bei etwa 3.350 USD gesehen, was mit der mittleren Bollinger-Band übereinstimmt und auch als 20-Tage Simple Moving Average (SMA) dient.

Der Relative Strength Index (RSI) liegt derzeit bei 44 und spiegelt ein neutrales bis leicht bärisches Momentum wider, mit weiterem Raum nach unten, bevor er in den überverkauften Bereich eintritt. In der Zwischenzeit ist der Average Directional Index (ADX) mit 11,28 extrem niedrig, was auf einen schwachen Trend und allgemeine Marktunsicherheit hindeutet.

Dies impliziert, dass Gold in naher Zukunft weiterhin in einer Spanne handeln könnte, es sei denn, es kommt zu einem entscheidenden Ausbruch über 3.350 USD oder einem Durchbruch unter 3.250 USD.