tradingkey.logo

EXPLAINER-Union Pacific: Kauf des US-Rivalen steht vor langwieriger Prüfung

ReutersJul 29, 2025 4:34 PM

- Der von Union Pacific UNP.N vorgeschlagene Kauf (link) des kleineren rivalisierenden Eisenbahnunternehmens Norfolk Southern NSC.N muss noch vom Surface Transportation Board in Washington genehmigt werden, einer unabhängigen Bundesbehörde, die den Wettbewerb und andere wichtige Bereiche der Eisenbahnindustrie überwacht.

Mit dem am Dienstag angekündigten 85-Milliarden-Dollar-Deal würde der erste landesweite Bahnbetreiber für den Güterverkehr von Küste zu Küste (link) entstehen und den Güterverkehr von Getreide bis hin zu Autos in den USA neu gestalten , was für die Behörde ein wichtiges Thema ist.

Nachfolgend finden Sie Einzelheiten über die Behörde und die Themen, die sie im Zusammenhang mit dem Union Pacific-Geschäft prüfen wird.

Was ist das Surface Transportation Board?

Die 1996 eingerichtete Behörde prüft Eisenbahnfusionen, Tarife, Servicefragen und große Bauprojekte. Sie löste die Interstate Commerce Commission ab, die 1887 gegründet worden war.

Der Vorsitzende des STB, Patrick Fuchs, hat erklärt, er wolle, dass die Behörde den Regulierungsrahmen des Gremiums aktualisiert, um den Wettbewerb zu verbessern und regulatorische Hindernisse abzubauen.

Die Behörde lehnt Fusionen nur selten rundheraus ab, aber im Jahr 2021 lehnte sie den Plan von Canadian National (link) CNR.TO ab, Kansas City Southern in einen zeitweiligen "Voting Trust" einzubringen, der es den Aktionären von Kansas City Southern ermöglicht hätte, die Gegenleistung für die Übernahme zu erhalten, ohne auf die vollständige behördliche Genehmigung warten zu müssen. Dies und ein höheres Angebot einer anderen kanadischen Eisenbahngesellschaft trugen dazu bei, dass das Angebot von (link) Canadian National nicht angenommen wurde.

Wie sieht das Verfahren für eine Eisenbahnfusion aus?

Das Genehmigungsverfahren kann leicht ein Jahr oder länger dauern. Die Antragsteller reichen zunächst eine Mitteilung ein, in der sie ihre Absicht bekunden , die Genehmigung für eine Fusion zu beantragen.

Der Fusionsantrag wird dann drei bis sechs Monate später eingereicht. Das STB entscheidet dann, ob der Antrag vollständig ist oder nicht, bevor es 90 Tage lang Stellungnahmen und Antworten der Öffentlichkeit zulässt.

Danach könnte es ein weiteres Jahr dauern, eine Anhörung abhalten und Gegenargumente und zusätzliche Unterlagen einholen. Nach Abschluss der Beweisaufnahme nimmt sich das Gremium in der Regel weitere 90 Tage Zeit, um eine schriftliche Stellungnahme abzugeben, die in der Regel auch eine Aufsichtsfrist enthält.

Auch der Generalstaatsanwalt ist befugt, sich zu großen Eisenbahnfusionen zu äußern, so dass das Justizministerium möglicherweise ein Mitspracherecht bei der Fusion hat.

Was empfiehlt das Board in der Regel bei einer Eisenbahnfusion?

Die Genehmigung des STB für die Übernahme der Kansas City Southern Railway Company durch die Canadian Pacific Railway Limited erfolgte nach einer siebentägigen Anhörung und beinhaltete eine beispiellose siebenjährige Aufsichtsphase sowie zahlreiche Auflagen, um Umweltauswirkungen zu vermeiden, den Wettbewerb zu erhalten, die Beschäftigten im Schienenverkehr zu schützen und einen effizienten Personenverkehr zu fördern.

Auf welche Faktoren wird das Board bei der Übernahme von Union Pacific achten?

Die Transaktion ist die erste, die nach den 2001 erlassenen Vorschriften geprüft wird, die den Antragstellern eine wesentlich höhere Belastung auferlegen, um nachzuweisen, dass eine geplante Transaktion im öffentlichen Interesse liegt". Die Behörde wird sich auch damit befassen, wie die Verlader von Produkten die Transaktion und ihre Auswirkungen auf die Gewerkschaften sehen.

Die größte US-Eisenbahngewerkschaft, die International Association of Sheet Metal, Air, Rail and Transportation Workers, kündigte an, sie wolle sich im Rahmen des Verfahrens vor dem Surface Transportation Board am Dienstag gegen das Geschäft mit Union Pacific aussprechen (link).

Die Gewerkschaft befürchtet, dass das Abkommen die Sicherheit der Arbeitnehmer und die Arbeitsplatzsicherheit beeinträchtigen und die Qualität der Dienstleistungen verschlechtern könnte.

Haftungsausschluss: Die auf dieser Website bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Finanz- oder Anlageberatung dar

Verwandte Artikel

tradingkey.logo
tradingkey.logo
Intraday-Daten werden von Refinitiv bereitgestellt und unterliegen den Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle End-of-Day-Daten stammen ebenfalls von Refinitiv. Alle Kursangaben entsprechen der lokalen Börsenzeit. Echtzeit-Kursdaten zu US-Aktien beziehen sich ausschließlich auf über Nasdaq gemeldete Transaktionen. Intraday-Daten sind mindestens 15 Minuten oder gemäß den Vorgaben der jeweiligen Börse verzögert.
* Referenzen, Analysen und Handelsstrategien werden vom Drittanbieter Trading Central bereitgestellt, und der Standpunkt basiert auf der unabhängigen Bewertung und Beurteilung des Analysten, ohne die Anlageziele und die finanzielle Situation der Investoren zu berücksichtigen.
Risikohinweis: Unsere Website und mobile App bieten lediglich allgemeine Informationen zu bestimmten Anlageprodukten. Finsights stellt keine Finanzberatung oder Empfehlung für ein Anlageprodukt bereit, und die Bereitstellung solcher Informationen darf nicht als Finanzberatung durch Finsights ausgelegt werden.
Anlageprodukte unterliegen erheblichen Anlagerisiken, einschließlich des möglichen Verlusts des investierten Kapitals und sind möglicherweise nicht für jeden geeignet. Die vergangene Wertentwicklung von Anlageprodukten ist nicht unbedingt ein Hinweis auf deren zukünftige Wertentwicklung.
Finsights kann Drittanbietern oder Partnern erlauben, Werbung auf unserer Website oder in unserer mobilen App oder in Teilen davon zu platzieren oder bereitzustellen. Finsights kann für diese Anzeigenvergütung erhalten, basierend auf Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen.
© Urheberrecht: FINSIGHTS MEDIA PTE. LTD. Alle Rechte vorbehalten.
KeyAI