Der Goldpreis (XAU/USD) hat Schwierigkeiten, den moderaten Anstieg des Vortages zu nutzen und zieht während der asiatischen Sitzung am Mittwoch neue Verkäufer an. Der jüngste Optimismus über die Deeskalation eines potenziell schädlichen Handelskriegs zwischen den USA und China – den beiden größten Volkswirtschaften der Welt – bleibt unterstützend für einen insgesamt positiven Ton an den Aktienmärkten. Dies untergräbt wiederum die Nachfrage nach traditionellen sicheren Anlagen und hält das Edelmetall gut in Schlagdistanz zum wöchentlichen Tief, das am Montag erreicht wurde.
In der Zwischenzeit bestätigten die schwächeren als erwarteten Inflationsdaten aus den USA, die am Dienstag veröffentlicht wurden, die Marktwetten auf mindestens zwei Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) im Jahr 2025. Dies führte zu einem Rückgang des US-Dollars (USD) über Nacht von seinem höchsten Stand seit dem 10. April, der zu Beginn dieser Woche erreicht wurde, und könnte helfen, tiefere Verluste für den zinslosen Goldpreis zu begrenzen. Daher ist es ratsam, auf starke Anschlussverkäufe und einen überzeugenden Durchbruch unter die Marke von 3.200 USD zu warten, bevor man sich für weitere Verluste des XAU/USD-Paares positioniert.
Aus technischer Sicht zeigt das XAU/USD-Paar seit Beginn dieser Woche eine gewisse Widerstandsfähigkeit nahe dem 200-Perioden-Exponential Moving Average (EMA), der derzeit in der Nähe der 3.225 USD-Region liegt, auf dem 4-Stunden-Chart. Da die Oszillatoren auf dem Tages-Chart gerade begonnen haben, in den negativen Bereich abzudriften, wird ein überzeugender Durchbruch unter die genannte Unterstützung als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen. Ein anschließender Rückgang unter die runde Marke von 3.200 USD wird einen neuen Durchbruch bestätigen und den Goldpreis anfällig machen, um seinen jüngsten Korrekturrückgang von der psychologischen Marke von 3.500 USD, oder dem Allzeithoch, das im April erreicht wurde, wieder aufzunehmen. Die Ware könnte dann den Rückgang in Richtung der nächsten relevanten Unterstützung im Bereich von 3.135 USD beschleunigen.
Auf der anderen Seite scheint das über Nacht erreichte Tageshoch, im Bereich von 3.265-3.266 USD, nun als unmittelbare Hürde zu fungieren, über der der Goldpreis die Marke von 3.300 USD zurückerobern könnte. Einige Anschlusskäufe und ein Anstieg über das wöchentliche Hoch, im Bereich von 3.317-3.318 USD, könnten die Tendenz zu Gunsten bullischer Händler verschieben und den Goldpreis auf die Hürde von 3.345-3.347 USD auf dem Weg zur statischen Barriere von 3.360-3.365 USD heben. Eine anhaltende Stärke über letzterer wird den Weg für einen Anstieg zur runden Marke von 3.400 USD ebnen.
Die Begriffe „Risk-on“ und „Risk-off“ beschreiben die Risikobereitschaft der Anleger. In einer „Risk-on“-Phase sind Investoren bereit, in risikoreichere Anlagen zu investieren, während sie in einer „Risk-off“-Phase sicherere Anlagen bevorzugen.
In „Risk-on“-Phasen steigen die Aktienmärkte, und auch Rohstoffe – abgesehen von Gold – gewinnen an Wert, da sie von einem positiven Wachstumsausblick profitieren. Währungen von rohstoffexportierenden Ländern sowie Kryptowährungen legen zu. In „Risk-off“-Zeiten gewinnen Staatsanleihen an Wert, Gold steigt, und sichere Währungen wie der Japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar werden bevorzugt.
Währungen von rohstoffreichen Ländern wie Australien, Kanada und Neuseeland profitieren in Phasen der Risikobereitschaft („Risk-on“), da Rohstoffe in Zeiten wirtschaftlicher Expansion tendenziell im Preis steigen.
Die Währungen, die in Phasen von „Risk-off“-Stimmungen typischerweise an Wert gewinnen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar profitiert in Krisenzeiten von seiner Rolle als Weltreservewährung, da Investoren vermehrt US-Staatsanleihen kaufen, die als besonders sicher gelten. Dies liegt daran, dass es als unwahrscheinlich angesehen wird, dass die größte Volkswirtschaft der Welt zahlungsunfähig wird. Der Yen verzeichnet durch die hohe Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen Zuwächse, da ein Großteil dieser Anleihen von inländischen Investoren gehalten wird, die selbst in Krisenzeiten kaum Verkaufsdruck erzeugen. Der Schweizer Franken wird aufgrund strenger Bankgesetze, die den Kapitalschutz verbessern, als sicherer Hafen betrachtet.