WDHLG-KOLUMNE-China nähert sich dem Höhepunkt der Aluminiumproduktion - was nun?

- von Andy Home

LONDON, 25. Apr (Reuters) - Chinas Aluminiumproduktionsmagnat geht endgültig der Weg aus, da sich die Produktion des Landes der von der Regierung festgelegten Kapazitätsgrenze nähert.

Massive Investitionen in die Verhüttungskapazitäten für Primärmetalle haben die chinesische Produktion von nur vier Millionen Tonnen im Jahr 2004 auf 43 Millionen im Jahr 2024 oder 60 Prozent der weltweiten Produktion ansteigen lassen.

Die wachsende Dominanz Chinas in der globalen Aluminiumlieferkette stößt auf zunehmenden Widerstand seitens der westlichen Länder, zunächst in Form von Handelsbeschwerden und Antidumpingzöllen und in jüngster Zeit in Form von US-Zöllen (link).

Nichts von alledem konnte Chinas Exporte von Aluminiumhalbzeugen eindämmen, die im vergangenen Jahr um 19 Prozent auf einen Rekordwert von 6,2 Millionen Tonnen anstiegen.

Doch das wird sich bald ändern. PM

Pekings Aluminium-"Aktionsplan" für 2025-2027 bestätigt, dass die Kapazitätsobergrenze bestehen bleibt, und legt eine Strategie für das weitere Vorgehen fest.

BERÜHRUNG DER OBERGRENZE

Nach Angaben des International Aluminium Institute stieg die chinesische Primäraluminiumproduktion im ersten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 2,6 Prozent.

Die Jahresproduktion lag im Zeitraum Januar-März bei durchschnittlich 44 Millionen Tonnen und damit nur eine Million Tonnen unter der 2017 festgelegten Obergrenze von 45 Millionen Tonnen.

Laut dem Beratungsunternehmen AZ Global ist es technisch möglich, dass die Produktion des Landes die Obergrenze überschreitet.

Die Kapazität der Hütte wird durch die für den Elektrolyseprozess ausgelegte Stromstärke bestimmt, aber "eine der ersten Aufgaben eines jeden Werksleiters ist es, die Produktion über diese Stromstärke hinaus zu steigern", heißt es. Wenn die Stromstärke erhöht wird, kann eine Hütte über ihre Nennkapazität hinaus produzieren.

AZ China schätzt jedoch, dass die Kapazitätsauslastung in China mit 98,2 Prozent bereits sehr hoch ist, so dass wenig Spielraum für eine weitere kollektive Erhöhung der Stromstärke bleibt.

Es ist auch klar, dass sich das Produktionswachstum in China gegenüber der durchschnittlichen jährlichen Rate von 4,0 Prozent in den letzten fünf Jahren zu verlangsamen beginnt.

GRÜNER WERDEN

Die chinesischen Betreiber bauen immer noch neue Hütten, aber die neuen Kapazitäten müssen durch die Schließung älterer Anlagen ausgeglichen werden.

Pekings Politik für den Sektor ist darauf ausgerichtet, weniger effiziente Kapazitäten zu beseitigen und sicherzustellen, dass neuere Hütten mit erneuerbaren Energiequellen betrieben werden.

Die Aluminiumproduzenten wandern aus den kohlereichen Provinzen in neue Energiezentren ab, z. B. nach Yunnan mit seiner reichhaltigen Wasserkraft und in die Innere Mongolei, die über ein großes Wind- und Solarpotenzial verfügt.

Ziel ist es, mehr kohlenstoffarmes Metall zu produzieren, und der Aktionsplan sieht vor, dass bis 2027 30 Prozent des nationalen Strombedarfs der Hüttenwerke aus erneuerbaren Energien gedeckt werden.

Um das langsame oder gar kein Wachstum der Primärproduktion auszugleichen, will Peking die Produktion von Schrott ankurbeln und strebt ein Recyclingziel von über 15 Millionen Tonnen pro Jahr im Jahr 2027 an.

VERRINGERTE EXPORTE

Ein weiterer Ausgleich ist bereits in Kraft getreten.

Die Regierung hat im Dezember die (link) Steuervergünstigungen in Höhe von 13 Prozent für die Ausfuhr von Aluminiumerzeugnissen gestrichen, um eindeutig mehr Metall auf dem heimischen Markt zu halten.

Seitdem haben sich die Exporte stark verlangsamt und sind im Januar und Februar im Vergleich zum Vorjahr um 11 Prozent zurückgegangen.

Die Analysten der Macquarie Bank prognostizieren für 2025 einen Rückgang der Exporte um 8 Prozent, wobei ein noch stärkerer Einbruch unwahrscheinlich ist, da die Welt außerhalb Chinas in hohem Maße von den Produkten des Landes abhängig ist, die etwa 15 Prozent der Gesamtnachfrage ausmachen.

Einige westliche Abnehmer werden aller Wahrscheinlichkeit nach die höheren Kosten zumindest teilweise akzeptieren.

Aber die Chancen stehen gut, dass die chinesischen Aluminiumexporte ihren Höhepunkt erreicht haben.

GNADENFRIST FÜR WESTLICHE HERSTELLER?

Die Verlangsamung des chinesischen Produktionswachstums und der Rückgang der Exportströme eröffnet den übrigen Primäraluminiumherstellern der Welt eine Chance.

Die Vereinigten Staaten verfügen über fast eine Million Tonnen stillgelegter Schmelzkapazitäten. Die von US-Präsident Donald Trump eingeführten Einfuhrzölle auf Aluminium in Höhe von 25 Prozent sollen die Wiederaufnahme der Produktion fördern.

Auch in Europa ist etwa die Hälfte der primären Schmelzkapazitäten stillgelegt, nachdem die Strompreise nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Jahr 2022 in die Höhe geschnellt waren.

Die strukturellen Veränderungen, die der weltgrößte Produzent durchführt, könnten diesen Anlagen eine Galgenfrist verschaffen, obwohl die Wiederinbetriebnahme stillgelegter Kapazitäten auch eine Frage der Aluminium- und Strompreise ist.

Nach Jahren der Investitionszurückhaltung gibt es jedoch wieder Interesse am Bau neuer Hütten im Westen.

Der US-Hersteller Century Aluminum CENX.O hat 500 Mio. Dollar (link) an staatlichen Mitteln für ein Projekt erhalten, mit dem die erste neue Schmelzanlage in den Vereinigten Staaten seit 45 Jahren errichtet werden soll.

Rio Tinto RIO.L prüft kohlenstoffarme Hüttenprojekte in Finnland (link) und Indien (link).

ABER CHINESISCHE DOMINANZ WIRD BLEIBEN

Aber auch chinesische Hersteller gehen ins Ausland, da es ihnen an inländischem Expansionspotenzial mangelt.

Pekings Aluminium-Aktionsplan sieht eine engere Zusammenarbeit mit rohstoffreichen Ländern wie Guinea vor, wo das chinesische Unternehmen Chinalco an einem Projekt (link) zur Umwandlung der Bauxitvorkommen des Landes in Tonerde beteiligt ist.

In Indonesien produziert Shandong Nanshan Aluminium 600219.SS bereits Tonerde und plant (link) die Erweiterung seiner Raffineriekapazität und den Bau einer Schmelzanlage mit einer Kapazität von 260.000 Tonnen pro Jahr.

China hat zwar den Aufbau inländischer Kapazitäten gestoppt, hat aber offensichtlich nicht die Absicht, seinen Griff auf ein Metall zu lockern, das sowohl von den Vereinigten Staaten als auch von der Europäischen Union als kritischer Rohstoff eingestuft wird.

Die hier geäußerten Meinungen sind die des Autors, eines Kolumnisten für Reuters.