Warum die Arm-Aktie um 8 % zulegte, da der CEO mehr Zuversicht bezüglich der KI-Chip-Nachfrage von 2 Milliarden US-Dollar äußert

Der Haupttreiber der jüngsten Kursrallye von Arm liegt im erneuten Fokus des Marktes auf das Kommerzialisierungspotenzial der Arm AGI CPU.

Anders als in der Vergangenheit, als das Unternehmen CPU-Architekturen in erster Linie an Chiphersteller lizenzierte, brachte Arm in diesem Jahr offiziell eigene Rechenzentrums-Chipprodukte auf den Markt. Als das Unternehmen im März die Arm AGI CPU vorstellte, positionierte es das Produkt als Rechenzentrums-CPU für KI- und Agentic-KI-Workloads und stieg damit in den Chipherstellungsmarkt ein – ein Bereich, der für Arm historisch neu war.

In der Folge übertraf das Kundenfeedback wiederholt die ursprünglichen Erwartungen. In seinem im Juli dieses Jahres veröffentlichten Quartalsbericht gab Arm bekannt, dass die Kundennachfrage nach der Arm AGI CPU für die Geschäftsjahre 2027 und 2028 die Marke von 2 Milliarden US-Dollar überschritten habe, verglichen mit dem zuvor vom Unternehmen bezifferten Marktpotenzial von 1 Milliarde US-Dollar.

Unterdessen behielt Arm zu diesem Zeitpunkt einen relativ vorsichtigen finanziellen Ausblick bei und erklärte, man habe sich ausreichend Fertigungskapazitäten gesichert, um das Potenzial von 1 Milliarde US-Dollar zu bedienen, während die Kapazitäten gemeinsam mit Partnern aus Lieferkettenkreisen weiter ausgebaut würden.

Daher ist die Zahl von 2 Milliarden US-Dollar kein neues Umsatzziel, das Arm plötzlich vorgelegt hat, sondern vielmehr der aktuelle Umfang, der sich nach einem kontinuierlichen Nachfragewachstum über mehrere Monate hinweg herausgebildet hat.

Sollte sich dieses Nachfragewachstum letztlich in tatsächliche Chipauslieferungen ummünzen, dürfte die Arm AGI CPU dem Unternehmen eine neue Einnahmequelle erschließen, die sich von seinem traditionellen Lizenz- und Royalty-Geschäft unterscheidet. Für ein Unternehmen, das sich historisch vor allem auf IP-Lizenzierung und Chip-Royalties stützte, bedeutet dies, dass seine Umsatzstruktur selbst einem grundlegenden Wandel unterliegen könnte.

Die KI-Logik von ARM stützt sich tatsächlich nicht vollständig auf die Arm-AGI-CPU.

Der jüngste Finanzbericht des Unternehmens zeigt, dass der Umsatz von ARM im ersten Geschäftsquartal zum 30. Juni 2026 1,289 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 22 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Davon entfielen 574 Millionen US-Dollar auf Lizenz- und sonstige Umsätze, ein Plus von 23 % im Jahresvergleich; die Einnahmen aus Lizenzgebühren erreichten 715 Millionen US-Dollar, plus 22 % gegenüber dem Vorjahr. Bemerkenswert ist, dass sich die Lizenzgebühren aus dem Rechenzentrumsbereich im Jahresvergleich mehr als verdoppelten, was darauf hindeutet, dass sich die Durchdringung der Arm-Architektur in den Server- und Cloud-Computing-Märkten weiter beschleunigt.

Dies ist auch ein Hauptgrund dafür, warum der Markt ARM neu bewertet.

Setzt sich der Ausbau von KI-Rechenzentren fort, kann ARM im Grunde über zwei Wege profitieren: Einerseits kann eine steigende Zahl von Rechenzentrumschips, die die Arm-Architektur nutzen, das Wachstum im traditionellen IP-Lizenz- und Lizenzgebührengeschäft antreiben. Andererseits ermöglicht die Arm-AGI-CPU dem Unternehmen die direkte Beteiligung am Verkauf von Rechenzentrumschips, wodurch ein neuer Umsatzkanal erschlossen wird.

ARM hatte zuvor bekannt gegeben, dass die kumulierten Auslieferungen im Rechenzentrumsgeschäft mit Arm Neoverse rasch wachsen. Aus dem jüngsten Aktionärsbrief des Unternehmens geht hervor, dass die Auslieferungen von Neoverse-Chips 1,5 Milliarden Einheiten überschritten haben, wobei die letzten 500 Millionen Einheiten nur 9 Monate benötigten, verglichen mit etwa 6 Jahren für die erste Milliarde.

Aus Sicht des Geschäftsmodells ist die aktuelle KI-Chance von ARM daher keine Wette auf den Erfolg eines einzelnen Chips; vielmehr treibt die Expansion der KI-Infrastruktur gleichzeitig das IP-, CPU-Architektur- und eigene Chipgeschäft des Unternehmens an.

Quelle: TradingView

Aus charttechnischer Sicht hat ARM die von ihrem Hoch bei 451,37 US-Dollar ausgehende Abwärtstrendlinie nach oben durchbrochen und den 20-Tage-Durchschnitt bei 248,02 US-Dollar zurückerobert, was darauf hindeutet, dass sich der Abwärtstrend der vergangenen Monate aufhellt. Das tägliche Handelsvolumen stieg auf rund 6,11 Millionen Aktien, was den Ausbruch volumenseitig stützt.

Allerdings hat ARM noch keine mittelfristige Trendwende vollzogen. Der Aktienkurs verharrt unter dem 60-Tage-Durchschnitt von 273,67 US-Dollar, während das 0,236er-Fibonacci-Niveau bei 274,69 US-Dollar liegt. Zusammen bilden diese eine zentrale Widerstandszone bei 273–275 US-Dollar. Auch der nachbörsliche Kurs von rund 268,60 US-Dollar hat dieses Niveau bisher nicht durchbrochen.

Hinsichtlich des Momentums stieg der 14-Tage-RSI auf 54,00 und lag damit über seiner Signallinie von 46,03, was darauf hindeutet, dass sich die Kaufkraft verstärkt, während der Wert weiterhin unterhalb der überkauften Zone bleibt. Sollte sich ARM künftig bei höherem Volumen stabil über 275 US-Dollar halten, könnte das nächste Ziel bei 300–305 US-Dollar liegen; ein weiterer Ausbruch könnte dazu führen, dass die Aktie das 0,5er-Fibonacci-Niveau bei 335,74 US-Dollar testet.

Nach unten hin liegt die erste Unterstützung bei 248–250 US-Dollar – einer Zone, die den 20-Tage-Durchschnitt und den Ausbruchspunkt der Abwärtstrendlinie umfasst. Hält diese Marke nach einem Rücksetzer stand, bleibt die Erholungsstruktur intakt; fällt der Tageschart jedoch wieder unter 248 US-Dollar zurück, könnte sich diese Erholung als Fehlausbruch erweisen, wobei die Aktie potenziell auf 235–240 US-Dollar zurückfallen oder sogar das Tief von 220,11 US-Dollar erneut testen könnte.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.