Musk prognostiziert für 2033 einen SpaceX-Umsatz von 3,5 Billionen Dollar, sieben Jahre vor den Erwartungen der Wall Street

TradingKey – Am 27. August ET erklärte Elon Musk als Reaktion auf einen Analysebericht von Morgan Stanley (MS) auf der Plattform X, dass der Jahresumsatz von SpaceX (SPCX) um das Jahr 2033 herum voraussichtlich 3,5 Billionen US-Dollar erreichen werde, was Musks optimistischste Einschätzung darstellt. Dieser Zeitplan liegt sieben Jahre vor der Prognose von Morgan Stanley für 2040.

[Quelle: X]

Dieses Ziel ist noch ehrgeiziger als Musks Prognose von vor wenigen Tagen, wonach der „Umsatz bis 2030 die Marke von 1 Billion US-Dollar überschreiten“ werde. Ausgehend von einem Basiswert von 18,67 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 bedeutet das Erreichen von 3,5 Billionen US-Dollar im Jahr 2033 nahezu eine 187-fache Steigerung über acht Jahre, was eine jährliche durchschnittliche Wachstumsrate von etwa 92 % erfordert.

Die Kapazitätsgrundlage für dieses Ziel bildet der neu angekündigte Investitionsplan von SpaceX im Umfang von 100 Milliarden US-Dollar.

Am 25. August gab das Unternehmen bekannt, dass es 100 Milliarden US-Dollar in Louisiana investieren wird, um eine „Starbase“ zu errichten. Der Spatenstich für das Projekt wird für 2027 erwartet, und der erste Start der Starship soll bereits 2029 erfolgen.

Morgan Stanley merkte in einem nachfolgenden Bericht an, dass dieser Plan Startfrequenzen impliziert, die die ursprünglichen Erwartungen weit übertreffen, und behielt die Einstufung „Overweight“ mit einem Kursziel von 300 US-Dollar für Mitte 2027 bei.

Aus fundamentaler Sicht befindet sich die Geschäftsstruktur von SpaceX im Wandel. Der konsolidierte Umsatz für das Gesamtjahr 2025 belief sich auf 18,67 Milliarden US-Dollar bei einem Nettoverlust von 4,9 Milliarden US-Dollar.

Starlink trug als Haupteinnahmequelle rund 11,4 Milliarden US-Dollar zum Umsatz und 4,4 Milliarden US-Dollar zum Betriebsergebnis bei; das Raumfahrtgeschäft erlitt operative Verluste, belastet durch die Forschung und Entwicklung (F&E) für Starship, wobei die kumulierten F&E-Investitionen in Starship über die Jahre 8 Milliarden US-Dollar überstiegen, davon etwa 3 Milliarden US-Dollar allein im Jahr 2025; auch das KI-Geschäft konnte keine Profitabilität erzielen.

Obwohl das KI-Geschäft derzeit verlustreich arbeitet, gab SpaceX in seinen S-1-Unterlagen zum Börsengang an, dass sein adressierbarer Gesamtmarkt (TAM) bis zu 28,5 Billionen US-Dollar erreiche, wovon 26,5 Billionen US-Dollar auf KI-bezogene Märkte, 1,6 Billionen US-Dollar auf Konnektivitätsdienste und 370 Milliarden US-Dollar auf Raumfahrtlösungen entfallen. Der KI-bezogene Markt unterteilt sich dabei in 22,7 Billionen US-Dollar für Unternehmensanwendungen (darunter 11,2 Billionen US-Dollar für KI-Anwendungen in Unternehmen) und 2,4 Billionen US-Dollar für KI-Infrastruktur.

Diese Zahlen stießen bei einigen Analysten auf Skepsis, da die zugrundeliegenden Annahmen als „übermäßig optimistisch“ eingestuft werden. Auch der Bewertungsexperte Aswath Damodaran von der NYU kritisierte den TAM und merkte an, dass der KI-Anteil ins „Fantasieland“ abdrifte, während er seine eigene TAM-Schätzung von etwa 3 bis 4 Billionen US-Dollar vorlegte.

Bemerkenswert ist: Obwohl Morgan Stanley ein Kursziel von 300 US-Dollar für Mitte 2027 ansetzt, was nahezu ein Verdopplungspotenzial gegenüber dem aktuellen Aktienkurs bedeutet, scheinen Privatanleger davon nicht überzeugt zu sein.

Auf Stocktwits blieb die Stimmung der Privatanleger gegenüber der SPCX-Aktie in den letzten 24 Stunden „bearish“. Die Aktie von SpaceX schloss am Donnerstag bei rund 140,87 US-Dollar und lag damit über ihrem Ausgabepreis beim Börsengang von 135 US-Dollar, aber weit unter ihrem Allzeithoch im Tagesverlauf von 225 US-Dollar.

[Quelle: Stocktwits]