Speicher-Superzyklus-Effekt weitet sich aus, SK-Hynix-Ausrüster fordern Preiserhöhungen von 3%-4%

TradingKey - Während der asiatischen Handelssitzung am 11. Juni berichtete das südkoreanische Medienunternehmen ETNews, dass SK Hynix Preiserhöhungsanträge von mehreren Tier-1-Ausrüstungslieferanten erhalten hat, die eine Anhebung der Lieferpreise um etwa 3 % bis 4 % anstreben. SK Hynix hat die betreffenden Unternehmen aufgefordert, Belegunterlagen für die Preiserhöhungen einzureichen, die derzeit geprüft werden.

Branchenexperten wiesen darauf hin, dass diese Preiserhöhung eher ungewöhnlich ist. In der Halbleiterindustrie sind Preissteigerungen bei Rohstoff- und Komponentenzulieferern aufgrund von Kostenschwankungen üblich, doch proaktive Preiserhöhungen durch Anlagenhersteller sind relativ selten. Die Ausrüstungskosten konzentrieren sich auf das Anlagekapital, Forschung und Entwicklung sowie den technischen Mehrwert, was eine Weitergabe über Rohstoffpreisschwankungen erschwert. Nach Branchenusance sind die ursprünglichen Lieferpreise für Anlagen am höchsten, während spätere Nachbestellungen in der Regel einen Preisnachlass von etwa 10 % erfordern. Dass Anlagenhersteller die Preise gegen den Trend anheben, spiegelt wider, dass die Lieferkapazitäten für Kernausrüstungen die Produktionsausweitung zunehmend einschränken.

SK Hynix hat einen großangelegten Plan zur Kapazitätserweiterung eingeleitet. Der Vorsitzende der SK Group, Chey Tae-won, erklärte, dass sich die gesamte Wafer-Kapazität von SK Hynix innerhalb der nächsten fünf Jahre verdoppeln und bis 2034 verdreifachen soll. Die Investitionsausgaben für 2026 werden voraussichtlich das Niveau von 2025 von rund 20 Milliarden US-Dollar deutlich übersteigen, wobei der Kapazitätsaufbau auf breiter Front beschleunigt wird. Die Expansion treibt die Nachfrage nach vorgelagerten Ausrüstungen und Komponenten direkt an, was die Verhandlungsmacht der Ausrüstungszulieferer weiter stärkt.

Beeinflusst durch die explosionsartige KI-Nachfrage und starre angebotsseitige Kapazitätsbeschränkungen hat sich der globale Speichermarkt in einen Verkäufermarkt verwandelt. Analysten sind der Ansicht, dass die Tatsache, dass führende Foundries beginnen, Aufwärtsanpassungen der Beschaffungspreise für Ausrüstungen ernsthaft zu prüfen, darauf hindeutet, dass im Halbleiter-Superzyklus das Gewicht der Lieferkapazität und Reaktionsgeschwindigkeit der Ausrüstungshersteller für die Produktionsplanung deutlich zunimmt.

Der Markt beobachtet mit Sorge, ob diese Preiserhöhungen auf weitere Ausrüstungs- und Materialsektoren übergreifen werden und ob die Ertragsstärke der großen Halbleiterunternehmen an die vorgelagerten Hersteller weitergegeben werden kann. Ob die entsprechenden Preiserhöhungsanträge letztlich genehmigt werden, hängt von der anschließenden Bewertung durch SK Hynix ab.

Die Preiserhöhungen für Ausrüstungen bestätigen indirekt die robuste Nachfrage nach KI und HBM. Der Markt wertet dies typischerweise als Signal für einen Branchenaufschwung, was die Umsatzprognosen von SK Hynix begünstigt. Selbst wenn die kurzfristigen Kosten steigen und die Bruttomargen unter Druck geraten, bleiben die Ertragsaussichten positiv, solange die Kapazitäten reibungslos freigesetzt werden und das Absatzvolumen wächst.

[Quelle: TradingView]

Für den Aktienkurs sind diese Nachrichten eher positiv. Die Kapazitätsengpässe werden die Produktpreise in die Höhe treiben und damit die Ergebniserwartungen verbessern, was den Aktienkurs von SK Hynix leicht stützen dürfte, zumal die Erwartungen für einen globalen Speicher-Bullenmarkt noch nicht vollständig eingepreist sind. Sollte SK Hynix die Preise gewaltsam drücken oder den Einkauf verzögern, könnte dies Besorgnis über den Fortschritt der Expansion auslösen; eine schnelle Genehmigung der Preiserhöhungen wird hingegen das Vertrauen des Marktes in den Kapazitätsausbau stärken.