US-Verbraucherpreisindex im Mai steigt auf 4,2 %, Kerninflation unter Prognosen mildert Sorgen vor Fed-Zinserhöhungen

TradingKey - Die am Mittwoch vom US-Arbeitsministerium veröffentlichten Daten zeigten, dass der US-Verbraucherpreisindex (VPI) im Mai im Monatsvergleich um 0,5 % gestiegen ist, nach einem Wert von 0,6 % im Vormonat; im Jahresvergleich kletterte er um 4,2 % und damit stärker als die 3,8 % im April, was auf einen anhaltenden Inflationsdruck hindeutet. Die Kernrate des VPI, die Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg monatlich um 0,2 % und damit weniger stark als im April (0,4 %); im Jahresvergleich zog die Kernrate mit 2,9 % gegenüber den vorangegangenen 2,8 % leicht an.

Strukturell betrachtet wurde dieser Inflationsanstieg primär durch die Energiepreise getrieben. Der Energieindex stieg im Mai im Monatsvergleich um 3,9 %, was den zweiten Monat in Folge einen deutlichen Aufwärtstrend markiert und über 60 % zum monatlichen Gesamtanstieg des VPI beitrug. Bemerkenswert ist, dass die Benzinpreise im Monatsvergleich um 7,0 % stiegen und im Jahresvergleich um 40,5 % in die Höhe schnellten, womit sie zu einer zentralen Variable für die steigenden Lebenshaltungskosten wurden. Die Lebensmittelpreise stiegen monatlich um 0,2 %, wobei Nahrungsmittel für den häuslichen Verzehr um 0,1 % und außer Haus konsumierte Lebensmittel um 0,3 % zulegten.

Die Kerninflation blieb jedoch verhältnismäßig moderat, was einige Marktsorgen dämpfte, dass der Energieschock in breitem Maße auf Dienstleistungs- und Rohstoffpreise übergreifen könnte. Im Mai stieg der Index für Wohnkosten im Monatsvergleich um 0,3 %, wobei die kalkulatorischen Eigenmieten um 0,3 % und die tatsächlichen Mieten um 0,4 % zulegten; die Flugpreise stiegen um 2,7 %, während auch die Preise für Kommunikation, medizinische Versorgung, Körperpflege und Freizeit anstiegen. Gleichzeitig sanken die Kosten für Kfz-Versicherungen um 1,7 %, die Preise für Haushaltsausstattung und -führung fielen um 0,6 % und die Neuwagenpreise gaben um 0,3 % nach, was die Kernrate des VPI belastete.

Für die Federal Reserve reichen diese Daten nicht aus, um eine kurzfristige Wende hin zu einer Lockerung zu stützen, allerdings verstärken sie auch nicht signifikant die Notwendigkeit einer sofortigen Zinserhöhung. Laut dem CME FedWatch Tool blieben die Wahrscheinlichkeiten für Zinssenkungen und -erhöhungen bis zum Jahresende weitgehend unverändert. Der Anstieg der Gesamtinflation wird die Fed vorsichtig stimmen, insbesondere angesichts der starken Non-Farm Payrolls für Mai; die Entscheidungsträger werden voraussichtlich weitere Inflations- und Beschäftigungsdaten abwarten, um zu bestätigen, ob der Preisdruck von Dauer ist.

Nach der Veröffentlichung der Daten fiel der US-Dollar-Index kurzfristig scharf unter 100; Gold ( XAUUSD) vollzog gleichzeitig eine schnelle kurzfristige Erholung von fast 30 USD; die Futures der drei großen US-Aktienindizes dämmten ihre Verluste ein, wobei Dow-Futures um 0,4 %, S&P 500-Futures um 0,38 % und Nasdaq-Futures um 0,63 % nachgaben, nachdem die Futures der drei Hauptindizes zuvor um mehr als 1 % eingebrochen waren.