WTI-Rohöl fällt unter 70 $; Irak setzt OPEC mit „Rückzug zum Vorstoß“ unter Druck, Kollapsrisiko steigt sprunghaft

TradingKey - Am 25. Juni (Ortszeit der US-Ostküste) haben hochrangige irakische Ölvertreter die OPEC gedrängt, die Förderquote des Landes deutlich anzuheben, und gewarnt, man sei andernfalls "gezwungen, alle verfügbaren Optionen in Betracht zu ziehen". Aus Insiderkreisen verlautete, dass irakische Offizielle ernsthaft einen Austritt aus der OPEC erwogen hatten; der aktuelle Plan sieht jedoch vor, in der Organisation zu verbleiben und auf eine höhere Quote zu drängen.

Bis Redaktionsschluss fielen die WTI-Rohöl-Futures aufgrund der Erwartung eines steigenden globalen Angebots unter 69 US-Dollar pro Barrel und notierten bei 68,93 US-Dollar pro Barrel; Brent-Rohöl rutschte unter 73 US-Dollar, womit beide Sorten die tiefsten Stände seit dem 28. Februar erreichten.

[WTI-Rohöl-Futures-Trend, Quelle: TradingView]

Die ING-Analysten Warren Patterson und Ewa Manthey wiesen darauf hin, dass die Zahl der passierenden Schiffe in letzter Zeit zwar gestiegen ist, aber immer noch unter dem Vorkriegsniveau liegt. Derzeit beläuft sich das Ölvolumen, das die Meerenge passiert, auf etwa 6 bis 7 Millionen Barrel pro Tag, was weit unter dem Vorkriegsniveau von rund 20 Millionen Barrel pro Tag liegt. Die beiden Experten sind der Ansicht, dass der jüngste Ausverkauf bei Rohöl angesichts der Marktverknappung und der begrenzten Erholung der Ölströme durch die Meerenge übertrieben sein könnte.

Nach Angaben der irakischen Nachrichtenagentur äußerte der irakische Premierminister die Hoffnung, dass die OPEC die Quoten auf der Grundlage der tatsächlichen Ölförderkapazität und der Bevölkerungsgröße des jeweiligen Mitgliedsstaates anpassen werde.

Der Irak ist der zweitgößte Ölproduzent der OPEC mit normalen Rohölexporten von rund 3,6 Millionen Barrel pro Tag, wobei vor dem Krieg etwa 3,4 Millionen Barrel über das Basra-Terminal abgewickelt wurden. Seit der Schließung der Straße von Hormus wurde die Produktion um mehr als 60 % gedrosselt, und die Ölexporterlöse im April beliefen sich auf etwa 1,087 Milliarden US-Dollar – weit unter den 6,8 Milliarden US-Dollar im Februar. Die Öleinnahmen machen 90 % der staatlichen Einnahmen aus.

ANZ erwartet, dass sich die Produktion im dritten Quartal auf 2 bis 3,5 Millionen Barrel pro Tag erholen könnte. Sobald sich die Kapazitäten erholen, werden die bestehenden Quoten die Einnahmenkapazität des Landes stark einschränken. Irakische Ölvertreter räumten ein, dass das Land vor einer schweren Finanzkrise steht, die durch einen kriegsbedingten drastischen Rückgang der Ölexporte im Zusammenhang mit dem Iran ausgelöst wurde.

Seit dem Ausbruch des US-Irak-Krieges hat die OPEC+ die Förderquoten in vier aufeinanderfolgenden Monaten angehoben. Auf ihrer Sitzung am 7. Juni beschloss sie, das Juli-Ziel um weitere 188.000 Barrel pro Tag anzuheben, wobei sich die Quote des Iraks um 26.000 Barrel pro Tag erhöht.

Die VAE sind am 1. Mai aus der OPEC ausgetreten. Homayoun Falakshahi, Leiter der Rohölanalyse bei Kpler, erklärte, dass die OPEC+ vor dem Aus stehen könnte, falls auch der Irak austritt. Saudi-Arabien betonte, alles in seiner Macht Stehende zu tun, um den Austritt weiterer Länder zu verhindern, möglicherweise durch flexiblere Quoten oder die Senkung von Strafen bei Überproduktion.

Sollte der Irak aus der OPEC austreten, wird der Ölmarkt unter Druck bleiben. Erstens wird der Irak, befreit von Quotenbeschränkungen, seine Produktion zwangsläufig deutlich steigern, was das Überangebot verschärfen wird; zweitens droht der OPEC+ die Auflösung. Sobald sie die Dominanz über die Ölpreise verliert, könnten Förderländer wie Saudi-Arabien gezwungen sein, ebenfalls die Produktion zu erhöhen, was einen Kampf um Marktanteile auslösen und die Ölpreise weiter nach unten treiben würde. Kurzfristig wird es Zeit brauchen, bis sich die Kapazitäten des Iraks erholen, und Saudi-Arabien wird zudem alles daran setzen, das Land zum Verbleib zu bewegen.

Analysten glauben, dass die Drohung des Iraks eher ein Verhandlungschip ist. Der irakische Premierminister Ali Al-Zaidi plant für Mitte Juli einen Besuch in Washington, und der Markt beobachtet genau, ob dieser Besuch die Haltung des Iraks innerhalb der OPEC beeinflussen wird.