Überangebot vs. Nachfrage noch vor dem Höhepunkt? Fundamentale Debatte rückt in den Fokus, WTI-Rohöl bricht um 4 % ein und nähert sich dem Vorkriegstief

TradingKey – Da die USA und der Iran eine Absichtserklärung angekündigt haben, gaben die beiden wichtigsten Rohöl-Futures weiter nach und näherten sich dem Niveau von vor dem Konflikt. Nach der Unterzeichnung des US-iranischen Abkommens verlagerte sich der Fokus des Marktes auf den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus.

Eine von den USA geführte Marinekoalition gab eine Empfehlung für Reedereien heraus, in der es hieß, dass die Bedrohungsstufe für Schiffe, die die Straße von Hormus passieren, herabgestuft wurde, wenngleich Reedereien hinsichtlich des Risikos von Angriffen während der Passage weiterhin wachsam bleiben sollten.

Bis zum Redaktionsschluss standen die beiden wichtigsten Rohöl-Futures unter Druck, wobei die WTI-Rohöl-Futures um rund 4 % auf 72,99 USD fielen und die Brent-Rohöl-Futures um 3,54 % auf 76,73 USD nachgaben.

[Quelle: FutuBull]

Laut einem Bericht von Ritterbusch & Associates befindet sich der Markt derzeit im Spannungsfeld zwischen einer durch die Wiedereröffnung der Meerenge ausgelösten bearishen Welle und der fundamentalen Unterstützung durch ein extrem knappes Angebot – ein Tauziehen, das sich aller Voraussicht nach bis in die nächste Woche hineinziehen wird. Das Analysehaus merkte ferner an, dass sich die Erholung des Rohölangebots verzögert und die Kapazitäten selbst bis August oder später möglicherweise nicht wieder 50 % bis 60 % des Vorkriegsniveaus erreichen werden, während die Notwendigkeit, die zuvor geschrumpften Lagerbestände aufzustocken, der Nachfrage einen deutlichen Schub verleihen wird.

Unterdessen erklärte die Internationale Energieagentur (IEA), dass sich die Ölförderung und die Exporte in der Golfregion allmählich erholen werden, solange die Absichtserklärung umgesetzt wird. Sobald die USA ihre Blockade gegen den Iran aufheben, könnten die iranischen Ölexporte sofort wieder in vollem Umfang aufgenommen werden.

In ihrem jüngsten monatlichen Ölmarktbericht stufte die Agentur ihre Prognose für die weltweite Ölnachfrage im Jahr 2026 deutlich herab und senkte ihre Prognose für das diesjährige Nachfragewachstum auf einen Rückgang von 1,1 Millionen Barrel pro Tag (bpd) im Vergleich zum Vorjahr, was einer weiteren Kürzung um 700.000 bpd im Vergleich zur Prognose vom Mai entspricht. Im Bericht wurde insbesondere darauf hingewiesen, dass ein Einbruch der weltweiten Öllieferungen im zweiten Quartal 2026 um 5 Millionen bpd im Vergleich zum Vorjahr der Hauptgrund für diese drastische Abwärtskorrektur war.

Zudem warnte sie, dass dem Markt angesichts der erwarteten Entspannung der Spannungen im Nahen Osten ein erhebliches Überangebot drohen könnte, während sie die Marktteilnehmer gleichzeitig daran erinnerte, dass eine vollständige Erholung auf der Angebotsseite nicht von heute auf morgen zu erreichen ist.

Doch in starkem Kontrast zu dieser bearishen Nachfrageprognose sendete die OPEC ein völlig anderes und klares Signal: Die Ölnachfrage ist weit davon entfernt, ihren Höhepunkt zu erreichen, und die langfristigen Wachstumsprognosen werden weiterhin nach oben korrigiert.

In ihrem „World Oil Outlook 2026“ behielt das Kartell seine Prognose eines robusten globalen Ölnachfragewachstums in den nächsten vier Jahren bei und hob gleichzeitig seine langfristige Nachfrageprognose leicht an. Die Organisation erklärte, dass sich das globale politische Umfeld zunehmend in Richtung einer Unterstützung des Ölverbrauchs verschiebt und es absolut keine Anzeichen für ein Erreichen des Nachfragehöhepunkts gibt.

Der Bericht stellte fest, dass der zunehmende Fokus der Länder auf Energiesicherheit und -kosten den Kurs der globalen Energiepolitik verändert hat – Anpassungen, die die Ölnachfrage mittel- bis langfristig stützen dürften. Langfristig geht die OPEC davon aus, dass die weltweite Ölnachfrage bis 2050 ein Niveau von 124 Millionen bpd erreichen wird, was um 1,1 Millionen bpd über der Prognose des Vorjahres liegt. Damit bekräftigte sie erneut, dass die Ölnachfrage zumindest in absehbarer Zukunft keinen Höchststand erreichen wird.