Rückkehr des Ölpreises auf 110 Dollar schürt Fed-Zinserhöhungserwartungen und setzt Gold den vierten Tag in Folge Richtung 4.100 Dollar unter Druck

TradingKey – Am 21. Oktober setzten die Goldpreise ihre Korrektur fort, wobei Gold (XAUUSD) im Tagesverlauf auf bis zu 4.106 US-Dollar fiel, sich der Marke von 4.100 US-Dollar näherte und damit den vierten Handelstag in Folge Verluste verzeichnete. Da die internationalen Ölpreise zuletzt auf hohem Niveau verharrten, bewertet der Markt die Auswirkungen der Energiepreise auf die US-Inflation und die künftige Zinspolitik der Federal Reserve neu.

Bis Redaktionsschluss fiel Gold um etwa 0,3 % und handelte nahe 4.114 US-Dollar, nachdem es im Tagesverlauf ein Tief von 4.106,01 US-Dollar erreicht hatte. In der laufenden Woche beläuft sich der kumulative Rückgang des Goldpreises bisher auf über 1 %.

Aus fundamentaler Sicht sind die Energiepreise zu einem zentralen Einflussfaktor für den aktuellen Trend beim Gold geworden. Im Mittwochsgeschäft stieg Rohöl der Sorte Brent (UKOIL) wieder über 110 US-Dollar, während Rohöl der Sorte WTI (USOIL) sich ebenfalls der Marke von 100 US-Dollar näherte. Anhaltend hohe Ölpreise haben die Sorgen am Markt über eine hartnäckige Inflation verstärkt und Anleger dazu veranlasst, die Möglichkeit einer längerfristig höheren Zinspolitik der Fed weiterhin neu zu bewerten.

Was die Zinserwartungen betrifft, wird die Federal Reserve ihre geldpolitische Sitzung vom 27. bis 28. Oktober abhalten. Laut dem CME FedWatch-Tool schätzt der Markt die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im Oktober derzeit auf nur etwa 15 %, aber die eingepreiste Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember liegt weiterhin bei nahe 90 %. Höhere Zinsen erhöhen typischerweise die Opportunitätskosten für das Halten von zinslosem Gold, was ein wichtiger Hintergrundfaktor für den jüngsten Druck auf die Goldpreise ist. Unterdessen hat sich der US-Dollar-Index nahe 101,8 stabilisiert, was den Spielraum für eine kurzfristige Erholung beim Gold ebenfalls begrenzt.

Tageschart des Goldpreises, Quelle: TradingView

Derzeit liegt die zentrale Unterstützung nach unten für Gold bei der Marke von 4.100 US-Dollar. Sollte dieses Niveau unterschritten werden, könnte sich der Korrekturdruck auf die Goldpreise weiter ausweiten und möglicherweise zu einem Test der Unterstützung nahe 4.066 US-Dollar führen. Wenn Gold die Marke von 4.100 US-Dollar halten und die Spanne von 4.160 bis 4.180 US-Dollar zurückerobern kann, dürfte sich der kurzfristige Rückgang abschwächen, was die Voraussetzung für einen erneuten Test des Widerstands bei 4.200 bis 4.230 US-Dollar schafft. Als Nächstes wird der Markt seinen Fokus stark auf den Zinsentscheid der Fed und die US-PCE-Inflationsdaten richten.