AI 熱潮點燃主題 ETF 發行熱潮，基金管理公司競相尋找下一個爆款
要點
截至目前，2026 年美國資產管理公司已推出 73 只主題 ETF，較 2025 年推出的 39 只增長 87%。
主題 ETF 熱潮由投資者對人工智能細分領域、機器人、網絡安全和太空產業的精準投資需求推動。
ETF 發行數量激增之際，美國股市正處於強勁牛市之中。這一現象與此前的高峰期相呼應：2021 年市場狂熱期間，主題 ETF 的發行數量達到 90 只。
人工智能交易的巨大成功，讓投資者迫切希望找到下一個重大的市場投資主題。華爾街的基金管理公司欣然滿足了這一需求，密集推出各種新的定向投資產品，幫助投資者佈局從機器人崛起到新興太空經濟等不同領域。
2026 年，主題 ETF 市場正蓬勃發展，資產管理公司以前所未有的速度推出新產品。
以 Roundhill Memory ETF（DRAM）爲例，該基金投資於存儲芯片股票，將其作爲科技行業的一個細分領域。由於存儲芯片是人工智能投資主題的重要組成部分，這隻基金迅速受到市場關注，也在這一領域引發了某種淘金熱，各家基金公司紛紛尋找下一個爆款產品。
人工智能主題下的細分領域尤其受到歡迎。基金管理公司推出的產品涉及方方面面，從圍繞人工智能實驗室生態系統的投資，到投資有望受益於持續升溫的人工智能投資熱潮的光學公司股票，不一而足。網絡安全、機器人和國防也是熱門主題。
晨星公司（Morningstar）ETF 及半流動性基金研究主管布萊恩·阿莫爾（Bryan Armour）在電話採訪中表示：“人工智能是佔據主導地位的投資主題。”
他說：“我們在 2026 年看到的是，產品開發正在進一步細化投資者對這些領域的敞口。”相關產品涵蓋人工智能實驗室，也包括機器人領域，例如人形機器人。
根據晨星的數據，今年以來，美國市場已推出 73 只主題 ETF，較 2025 年推出的 39 只增長 87%。
然而，新產品的繁榮也勾起了一些令人不安的回憶：上一次主題 ETF 發行數量達到高峰是在 2021 年，當時新冠疫情時期的市場狂熱正走向頂峯。
儘管像 標普500ETF（SPY）這樣的廣泛市場指數基金，仍然在按管理資產規模排名的產品榜單中佔據主導地位，但主題 ETF 領域的增長表明，投資者正越來越專注於範圍更明確的投資機會。
過去幾年，人工智能作爲一種經濟驅動力的影響力日益增強。經濟學家如今表示，新數據中心的大規模投資是 GDP 增速加快的主要原因之一。
貝萊德（BlackRock）美國股票 ETF 業務主管傑伊·雅各布斯（Jay Jacobs）在電話採訪中表示：“這是一個一代人才能遇到一次的重大主題。”
他說：“如果你觀察推動市場走勢的因素，人工智能與 GDP 增長和利率一樣，都是最重要的驅動因素之一。”
根據雅各布斯的介紹，貝萊德於週三推出了 iShares Future Robotics and Related Technologies Active ETF（RBTX）。該基金採用主動投資策略，投資於人形機器人、工業自動化、自動駕駛汽車、太空和國防等領域的股票。
他說：“這實際上是在展望人工智能領域下一階段可能出現的重大進展。下一個階段，真正的變化將是人工智能進入物理世界。”
今年推出的機器人主題產品遠不止這一隻。
CFRA Research ETF 研究與分析主管阿尼凱特·烏拉爾（Aniket Ullal）表示，機器人一直是今年特別受歡迎的投資主題。近幾個月來，已有多隻相關產品上市，其中包括本月早些時候開始交易的 Tuttle-Rareview Humanoid Robotics ETF（HOID）。
烏拉爾在接受《MarketWatch》電話採訪時表示：“人們正在嘗試將人工智能這一投資主題拆分成更細的領域。”
人工智能實驗室、太空與網絡安全
近期，市場上湧現出一批圍繞人工智能實驗室生態系統的 ETF，其中包括一隻以 OpenAI 爲核心的基金。OpenAI 是 ChatGPT 的開發者，該產品於 2022 年底向公衆推出後，幫助人工智能技術迅速走紅。
Harbor Capital Advisors 於 8 月推出了以下一系列 ETF：
OpenAI Lab Ecosystem ETF（OAIW）
Anthropic AI Lab Ecosystem ETF（ANTW）
Meta AI Lab Ecosystem ETF（MTAW）
Google DeepMind AI Lab Ecosystem ETF（DEPW）
SpaceXAI Lab Ecosystem ETF（XAIW）
阿莫爾表示：“這些生態系統圍繞前沿模型開發商構建。它們就像是針對特定公司的人工智能實驗室投資組合。”他說，這些 ETF 持有相關公司的合作伙伴或投資支持者的股票。
Tuttle Capital Management 首席執行官馬修·塔特爾（Matthew Tuttle）表示，隨着人工智能日漸成熟，許多投資者希望更精準地圍繞最終勝出的公司和被淘汰的公司進行交易。
例如，在接受《MarketWatch》電話採訪時，他提到了 4 月初推出的 Roundhill Memory ETF，並稱其是“一款在恰當時機推出的完美產品”。
他表示，這隻基金是首隻專注於高帶寬存儲器股票的 ETF，使投資者能夠參與人工智能領域“規模最大的瓶頸環節交易”。其投資範圍包括韓國公司的股票，而在當時，美國投資者並不容易直接買入這些股票。
塔特爾表示：“現在你看到的是，每個人都在努力尋找下一個 DRAM。”他所說的 DRAM，指的是這隻 ETF 的股票代碼。
此後，他又推出了其他產品，爲投資者提供參與持續進行的數據中心建設熱潮的機會。
5 月，他的公司推出了 Tuttle Capital Pure Play Photonics ETF（FOTO）。該基金投資於相關公司股票，這些公司致力於在人工智能數據中心中使用激光傳輸光信號的光纖，而不是銅線。
同月上市的還有 Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF（EUV）。晨星將其歸類於人工智能與大數據主題。
根據晨星的數據，Corgi 今年密集推出了一系列 ETF 產品，其中包括多隻主題基金，例如：
Corgi Robots & Humanoids ETF（CBOT）
Corgi Space & Satellite Communications ETF（DIPR）
Corgi Data & Surveillance ETF（EYES）
Corgi AI Cybersecurity ETF（XA）
太空也是一個熱門投資主題。埃隆·馬斯克旗下的 SpaceX 於 6 月進行首次公開募股（IPO），進一步推動了這一主題的熱度。
隨着前沿人工智能模型的能力迅速提升，網絡安全同樣成爲一個重要的投資主題。近期發生的幾起備受關注的事件進一步凸顯了這一領域的重要性：一些自主人工智能代理突破了自身的沙箱隔離環境，並侵入第三方系統。
First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF（CIBR）於 2015 年推出，目前是 ETF 市場中規模最大的網絡安全主題產品。
根據晨星的數據，截至 9 月底，該基金的管理資產規模達到 170 億美元。
人工智能交易在 10 月經歷劇烈波動
對於人工智能相關交易而言，10 月是一個動盪的月份。投資者開始質疑那些爲建設人工智能基礎設施而大舉支出和借貸的公司，究竟能獲得多高的投資回報。
儘管如此，人工智能相關股票在 2026 年整體上仍取得了顯著漲幅。
在投資廣義人工智能主題的 ETF 中，iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF（BAI）今年以來上漲超過 21%，儘管截至週五，該基金在本月內已經下跌超過 14%。
同樣，根據 FactSet 的數據，Global X Artificial Intelligence & Technology ETF（AIQ）今年迄今上漲超過 22%，不過，截至週五，該基金 10 月份的跌幅相對較小，超過 4%。
近期，人工智能再次受到市場高度關注。10 月 20 日，SpaceX（SPCX）公佈了第三季度業績；次日，Facebook 母公司 Meta Platforms（META）和特斯拉（TSLA）也分別公佈了季度業績。
下週，其他涉足人工智能領域的大型科技公司也將公佈備受期待的業績，其中包括谷歌母公司 Alphabet（GOOGL、GOOG）。
隨着投資者如今能夠選擇越來越多、人工智能投資敞口更加精準的基金，阿莫爾提醒投資者：在爲這項具有變革性潛力的技術感到興奮之餘，必須牢記，在識別股市投資機會時，“價格很重要”。
他說：“人工智能公司的估值中包含了大量對未來的預測，因此很難判斷，你現在入場究竟仍然早於整個行情浪潮，還是已經在浪潮的頂峯買入。”
股票牛市助推主題 ETF 發展
2026 年標普 500 指數的強勁表現，以及該指數過去連續三年的上漲行情，似乎爲今年主題 ETF 的發行激增創造了條件。
在當前美國股市牛市中，投資者正在尋找能夠讓投資策略更加精細化的方法。
此前，主題 ETF 在 2021 年也曾經歷一輪繁榮。阿莫爾表示，當時的熱潮部分受到環境、社會和治理（ESG）投資策略的推動，其中包括清潔能源主題基金。這一輪主題 ETF 熱潮同樣發生在強勁的牛市期間。
根據 FactSet 的數據，2021 年，標普 500 指數（SPX）連續第三年取得兩位數百分比漲幅。隨後，該指數在 2022 年下跌 19.4%，創下自 2008 年以來最差的年度表現。
2022 年，主題 ETF 的發行速度也大幅放緩。
儘管債券收益率上升引發融資成本可能進一步提高的擔憂，而且許多投資者預計美聯儲將在年底前再次加息，但人工智能仍然是今年推動市場上漲的重要力量。
2022 年，美國股市曾大幅下跌。當年，美聯儲爲應對飆升的通脹而大幅加息。
如今，通脹水平仍然偏高，儘管遠低於 2022 年的水平。面對持續的通脹壓力，美聯儲於 9 月上調了政策利率。
根據道瓊斯市場數據，截至週五，標普 500 指數今年以來上漲 11.4%，收盤價較其 10 月 6 日創下的歷史最高收盤紀錄低 2.5%。
阿莫爾表示：“當股市表現特別強勁時，主題基金往往也會跟着走強。當一切看起來都在奏效時，人們就更容易承擔風險。”
