綜述：市場動盪導致華爾街銀行部分業務顯現疲軟跡象

由於持續不斷的衝突、通脹上升，以及市場對人工智能基礎設施建設鉅額支出的擔憂，美國股票市場和債券市場均受到衝擊，華爾街主要投資銀行和交易業務巨頭公佈的第三季度業績表現不一。

摩根大通、富國銀行及其他金融機構公佈的業績，緊隨今年上半年極爲亮眼的表現之後。然而，全球債券市場持續下跌，股市波動加劇，開始對美國規模最大的金融機構產生影響。多位高管表示，這種影響在 9 月下半月尤爲明顯。

摩根大通（JPMorgan Chase，JPM）尤其指出，市場波動和不確定的經濟前景抑制了交易撮合活動，並導致近幾個月債券市場交易減少。富國銀行（Wells Fargo，WFC）也表示，9 月份市場活動有所放緩。

富國銀行首席財務官邁克·桑托馬西莫（Mike Santomassimo）在一次媒體電話會議上表示：“我們看到……隨着時間進入 9 月最後幾周，客戶的交易活動……明顯放緩。”他指出，基準 10 年期美債收益率大幅跳升已經產生了影響。

債券市場經歷了近年來最嚴重的拋售之一，推動全球各地的債券收益率升至本世紀初以來未曾見過的水平。再加上美國股票市場波動加劇，企業交易活動受到了干擾。首次公開募股（IPO）市場近幾周也失去了部分勢頭，使原本有望成爲投資銀行業務豐收之年的前景受到威脅。

分析師表示，IPO 市場只是變得更加挑剔，並非完全關閉；如果第四季度市場環境趨於穩定，延期的發行仍有可能啓動。

摩根大通高管表示，投資銀行業務活動確實有所放緩，但待完成交易項目儲備仍然強勁。

摩根大通首席財務官傑里米·巴納姆（Jeremy Barnum）在一次記者電話會議上表示：“我認爲，整體而言，投資銀行業務項目儲備所面臨的各項條件依然非常、非常有利。當然，我認爲我們確實看到市場活動在 9 月下半月左右有所放緩。因此，我們將觀察這種情況如何影響第四季度。但從根本上說，項目儲備依然穩健。”

巴納姆表示，在市場動盪時期，“買賣雙方之間的預期差距可能會暫時擴大，之後市場纔會找到新的平衡水平”。他還表示：“從整體來看，我更傾向於認爲這些交易是被推遲，而不是被取消。”

花旗集團（Citigroup，C）首席財務官貢薩洛·盧切蒂（Gonzalo Luchetti）表示，在上半年交易量創紀錄之後，該銀行第三季度的投資銀行業務活動有所減弱。

扎克斯投資管理公司（Zacks Investment Management）首席市場策略師布萊恩·馬爾伯裏（Brian Mulberry）表示：“毫無疑問，高利率以及美聯儲可能繼續加息的威脅，正在對交易活動和投資銀行業務活動造成明顯的負面影響。”

股票交易業務的強勁表現仍在持續

儘管市場波動加劇，銀行的股票交易業務依然表現強勁。

摩根大通表示，其市場業務部門第三季度收入同比增長 15%。其中，股票市場業務收入大增 49%，原因是投資者面對全球利率走勢的不確定性和能源價格飆升，重新調整了投資組合。

高盛集團（Goldman Sachs，GS）第三季度利潤超過分析師預期。儘管企業交易撮合活動保持穩定，但與中東衝突相關的市場波動推動其股票業務收入增長。與此同時，該公司的固定收益、外匯和大宗商品業務收入較去年同期下降了 1%。

財報公佈後，各家銀行股價表現不一。週二早盤交易中，富國銀行和花旗集團股價下跌，而摩根大通和高盛股價上漲。

奧本海默公司（Oppenheimer & Co）分析師克里斯·科托夫斯基（Chris Kotowski）在一份報告中表示：“對於這家銀行以及其他大型綜合性銀行，我們最主要的擔憂仍然是：業績超出預期的部分，似乎有多少集中在股票交易業務上，以及這種表現究竟能否持續。”