期權大單 | SpaceX低成本組合佈局股價突破167.5美元；英特爾現105萬美元偏空交易，資金料110美元上方壓力較大

老虎資訊2026年9月17日 06:39

一、市場概覽（9月16日）

美東時間週三，美股三大指數集體走低。美聯儲宣佈三年多來首次上調利率，此次決定獲得全體一致通過，並釋放未來可能進一步收緊貨幣政策的信號，以推動持續高企的通脹更快回落。市場對後續加息路徑的擔憂升溫，令美股承壓。

期權市場總成交量達60,070,720張合約，低於日均量（63,258,908張）。看漲期權佔比高於看跌，爲55%（看跌佔45%）。當日1,042只個股期權成交量超過其30日均量，Top100個股貢獻84%成交量，Top10佔54%。

ETF方面，2,104只ETF合計貢獻57%的期權成交量，共交易34,129,607張合約。

二、期權成交總量TOP10

SpaceX當前隱含波動率爲57.13%，IV百分位爲74.88%，處於偏高區間，說明當前期權隱含波動率相對歷史水平已明顯抬升，期權整體定價偏貴；同時IV/HV比率爲1.38，也反映出隱含波動率高於歷史波動率，市場對後續波動給予了更高溢價。

大單解讀：

一筆淨收款85.13萬美元的合成看漲期權出現在2026-09-18到期合約上，交易結構爲賣出144.0 PUT並買入167.5 CALL，整體屬於典型的合成多頭佈局，表達對SPCX中長期走勢偏樂觀的判斷。結合當前股價150.88來看，賣出的144.0 PUT處於虛值狀態，買入的167.5 CALL同樣爲虛值，這意味着資金願意在下方承接風險，同時保留向上突破後的彈性收益，而且以淨收款方式建立多頭敞口，顯示出較強的成本控制意識。這類結構通常適用於投資者認爲標的未來有上漲空間，但又不願直接支付較高權利金的場景。

總體來看，SPCX當日大單情緒明顯偏空。雖然市場中確實存在合成多頭、看漲Call買入以及牛市價差等偏多佈局，說明部分資金仍在嘗試押注後續反彈，但主導資金顯然更傾向於通過大額賣出遠月虛值Call、合成空頭以及防禦性Put相關交易來表達謹慎態度。尤其是最大成交集中在偏空方向，表明當前機構資金對後市更偏向認爲上行空間受限、波動中仍需防範回落風險，整體交易風格以防守和收租爲主。

英特爾當前隱含波動率（IV）爲 65.95%，IV 百分位爲 37.05%，處於中性區間，說明其隱含波動率水平相較歷史並不算極端，期權定價整體處於相對中性狀態。與此同時，IV/HV 比率爲 1.18，表明隱含波動率高於歷史波動率，市場對後續波動的預期略高於實際已實現波動。

Call/Put 成交量比爲 2.12，單從該比值看成交量層面CALL更爲活躍，但主導性大單結構仍以偏空策略爲主，成交熱度並未直接轉化爲看漲方向的一致性。

大單解讀：一筆淨收款105.00萬美元的熊市看漲價差構成當日最顯眼的組合交易，交易者賣出2026-10-02到期的110.00 CALL，同時買入2026-09-18到期的110.00 CALL，兩個執行價相同但期限不同，整體以收取權利金爲目的，體現出較明確的偏空立場。由於兩條腿對應的CALL均處於虛值狀態，且策略以淨收款入場，說明資金更傾向於押注英特爾後續反彈空間受限，或者至少認爲股價難以在相關期限內有效站穩110美元上方，這類結構更像是在高位預期受壓下進行的收租型偏空佈局。

當日大單資金情緒明確偏空，空頭力量強於多頭，且主導性的資金並非單純賣出裸CALL，而是通過熊市看漲價差與熊市看跌價差這類更具策略性的結構進行佈局，顯示市場對英特爾後續上漲持續性並不樂觀。儘管盤面中也存在一定的CALL買入行爲，但從總量和主導性大單特徵看，資金更傾向於押注上方空間受限並防範後續回落，整體結論維持偏空。