Lululemon盤後暴跌逾18%！“大空頭”Burry最大持倉遭重創：跌破100美元將繼續加倉

Lululemon Athletica週四盤後股價暴跌逾18%，此前公司公佈的2026財年第二季度業績再度令市場失望，並下調全年業績展望。

此次大跌也令《大空頭》原型投資者Michael Burry備受關注——Lululemon目前已成爲其投資組合中的最大持倉。
不過，面對股價大幅下挫，Burry並未選擇離場，反而表示，如果Lululemon股價跌破100美元，他計劃進一步加倉。

財報再度爆雷，Lululemon盤後暴跌逾18%

Lululemon第二季度營收同比下降4%至24.2億美元，同店銷售額下降9%。公司同時下調全年業績展望，主要受到北美市場需求疲軟影響，目前預計2026財年銷售額將同比下降5%-7%。

Lululemon臨時聯席CEO兼CFO Meghan Frank在業績會上表示，進入第三季度後，雖然消費者對部分營銷活動及新款產品反應良好，但整體新品推出後的市場反饋仍不穩定，公司在兩個最大市場的品牌表現持續承壓。

業績公佈後，Lululemon盤後股價一度下挫逾18%。此前週四常規交易時段，公司股價收升1.4%。過去12個月，Lululemon股價累計跌幅已達到約38%，今年以來表現亦位居運動服飾板塊後列。

最大持倉遭重創，Burry：跌破100美元繼續買

Lululemon的大跌尤其受到市場關注，因爲這隻股票目前已經成爲Michael Burry投資組合中的最大持倉。

Burry週四在Substack發文形容，Lululemon如今是自己投資組合中的“trickster（搗蛋鬼）”，而且這一次，“搗蛋鬼”恰恰是自己的最大持倉。

儘管股價繼續下跌，Burry對Lululemon的投資邏輯並未明顯動搖。他表示，自己在財報公佈前已經預期公司會交出一個疲弱的季度，並曾多次提醒相關風險。

Burry表示，他將繼續持有Lululemon，如果股價在週五早盤跌至100美元以下，還會進一步買入。
“較我上一次買入的價格已經下跌約20%。按照我的規則，要麼繼續買入，要麼賣出。”

據相關持倉數據，Lululemon目前約佔Burry投資組合的17.4%。市場評論人士Sam Badawi表示，Burry計劃在100美元以下積極買入，並認爲從長期來看，私募股權機構收購可能成爲Lululemon潛在的最終出路之一。

Burry押注的仍是“深跌後的價值修復”

面對Lululemon持續下跌，Burry將此次投資與自己過去經歷過的大幅回撤案例進行比較。
他提到，自己曾於2001年以約12美元買入Avanti，隨後股價一路跌至2美元附近，但他在下跌過程中繼續買入，最終該公司以每股22美元的價格被收購。

Burry還列舉Adobe、Molina Healthcare和Veeva Systems等投資案例，指出部分重倉股都曾經歷大幅下跌，之後纔出現價值修復。
在他看來，面對劇烈波動，僅有耐心並不足夠，更重要的是投資者能否在覈心邏輯沒有改變的情況下繼續堅持持倉。

不過，華爾街目前對Lululemon的態度明顯更加謹慎。分析師Nicholas Mugalli指出，隨着公司基本面持續承壓，華爾街已經普遍

回對Lululemon的“買入”評級，該股亦成爲今年運動服飾板塊表現最差的股票之一。

散戶情緒同樣快速降溫。Stocktwits數據顯示，Lululemon的散戶情緒由前一日的“極度看漲”迅速降至“看跌”，過去一週相關討論量激增逾3000%。

對於Burry而言，這筆投資正在進入更關鍵的階段：一邊是北美需求疲軟、同店銷售下滑以及全年指引遭下調，另一邊則是股價經歷長期大跌後估值持續壓縮。隨着Lululemon逼近Burry所提到的100美元加倉線，市場接下來關注的焦點，也將從“Burry是否看錯”，逐漸轉向他是否會兌現承諾，在股價進一步下跌時繼續大舉加倉。