美股前瞻 | 聚焦今夜22點！沃什傑克遜霍爾首秀或“釋放重磅信號”；Anthropic最快九月下旬美股上市；邁威爾科技績後暴跌8%

• 聚焦今夜22點！沃什傑克遜霍爾首秀或“釋放重磅信號”
• 美銀警告標普500指數年底前恐再跌超8%，最看好大型價值股
• Anthropic擬募資1300億美元！最快或九月下旬美股上市
• SK海力士CEO：存儲短缺將持續到2030年底
• 財報強勁卻暴跌8%！邁威爾科技遭“預期差”反噬
• 貝殼盤前大漲11%！重磅政策組合拳利好樓市

美股三大期指盤前漲跌不一，納指期貨跌0.21%，標普500指數期貨跌0.01%，道指期貨漲0.03%。

光通信概念股盤前集體下跌，邁威爾科技跌近8%，AXT Inc、Applied、Lumentum跌超3%，Coherent跌超2%，康寧、Ciena跌超1%；存儲股盤前集體下跌，閃迪、美光科技、西部數據、SK海力士跌超2%，希捷科技跌近2%。

• Anthropic據悉最快9月7日後公佈招股書

據The Information消息，知情人士稱，Anthropic計劃在美國勞動節（9月7日）後公佈其IPO招股說明書，並可能在9月下旬或10月初在美上市。該公司擬允許現有股東在IPO中出售股份，部分股東的禁售期可能超過180天，這將降低IPO後的拋售壓力。目前尚不清楚在Anthropic此次IPO中，新發行的股票和現有股東出售的股票各佔多少比例。但報道稱，Anthropic希望在IPO中籌集至少1300億美元以擴張算力，這將超過6月上市的SpaceX，當時其籌集了860億美元。

• 貝殼盤前大漲11%！重磅政策組合拳利好房地產行業

消息面上，中國人民銀行、國家金融監督管理總局28日聯合印發《關於改革完善房地產信貸管理 推動加快構建房地產發展新模式的意見》，爲適應經濟社會發展需要，《意見》將個人住房貸款期限由最長30年延長至最長40年；證監會稱支持上市房地產開發企業併購重組。

• 美團ADR美股盤前漲超5%，Q2扭虧爲盈且利潤大超預期

美團ADR美股盤前漲超5%，Q2營收同比增長14.4%，調整後淨利潤大幅超預期，核心業務環比扭虧爲盈。

• 邁威爾科技盤前大跌8.55%，此前市場預期過高

Marvell科技公佈第二財季業績，營收同比增長37%至27.4億美元，調整後每股收益0.94美元，均略超預期。數據中心業務營收增長46%至22億美元，爲主要增長引擎。第三財季營收指引31.5億美元，遠超市場預期。但由於市場預期已被大幅推高，公司小幅超預期的表現未能令投資者滿意，股價盤前大跌8.55%。

• 大摩料SpaceX 2040年收入達3.5萬億美元；馬斯克估計2033年就能達到

SpaceX創始人馬斯克公開回應摩根士丹利最新研報，認爲大摩對公司收入規模的預測時間線過於保守。摩根士丹利分析師Adam Jonas在最新報告中給予SpaceX"增持"評級，目標價300美元，並預測公司2040年收入將達3.5萬億美元。報告發布後，X平臺用戶Aaron Burnett指出，大摩的預測基於幾乎只有SpaceX自身目標一半的假設，且時間節點比公司內部規劃晚了約10年。馬斯克隨即在X平臺回應稱："我個人估計，約3.5萬億美元的營收大概會在2033年左右實現。"

• IREN盤前跌逾7%，第四財季虧損意外擴大

AI雲基礎設施服務商IREN盤前跌7.28%，報37.579美元。消息面上，IREN第四財季虧損意外擴大，營收也不及市場預期。財報顯示，IREN第四財季營收環比下降至1.372億美元，不及市場預期的1.532億美元；淨虧損從上一季的2.478億美元擴大至6.84億美元，分析師平均預期爲虧損2.043億美元。這反映了隨着礦場改建以支持AI雲業務增長，比特幣挖礦硬件被淘汰所帶來的影響。

• PayPal盤前跌近17%，Advent和Stripe據報放棄500億美元收購計劃

PayPal盤前跌近17%。消息面上，知情人士透露，由私募股權公司Advent International與支付公司Stripe組成的財團已決定放棄對PayPal的收購。據此前報道，該財團曾爲收購PayPal出價超過500億美元。

• 黃金礦業股8月飆升，漲勢遠超芯片股

黃金礦業股正大幅上漲，8月漲勢超過芯片股近年來任何一個月的表現。MSCI全球黃金礦業股指數本月已上漲43%，有望創下記錄最大單月漲幅。MSCI全球半導體指數和費城半導體指數均在4月創下今年最佳單月表現，分別上漲27%和38%。

本月早些時候美國財政部意外宣佈擴大債券回購後，這輪漲勢迅速啓動。有機構投資者表示：“從股票投資角度看，黃金是我們最大幅度超配的領域之一。”他看好美元貶值這一投資邏輯，同時也認爲黃金是一種戰略資產，各國央行可利用黃金實現儲備多元化。

• 特朗普政府鎢廢料出口禁令正式生效，美國鎢礦股本月暴漲

當地時間本週四，美國特朗普政府對鎢廢料及電池碎料的出口禁令正式生效，這成爲了美方將關鍵戰略資源保留在本土的最新舉措。而在美股市場上，部分美股鎢礦股則在本月迎來了大漲。行情數據顯示，鎢礦商Almonty Industries $ALM 的股價週四再度漲3.6%，本月有望創下自2025年6月以來的最佳單月表現，迄今漲幅已高達70%。另一家鎢礦企業American Tungsten $TUNGF 的股價本月迄今亦大幅上漲。

• Workday Q2業績好壞參半，訂閱收入同比增長14%

辦公管理軟件製造商Workday公佈的第二季度業績好壞參半，營收同比增長約13%至26.5億美元，略好於分析師平均預期的26.3億美元；調整後每股收益2.75美元，不及分析師平均預期的2.61美元。訂閱收入爲24.7億美元，同比增長14%。過去12個月的訂閱收入積壓額爲90.34億美元，同比增長14.2%。

• 歐特克盤前跌逾4%，Q3調整後EPS指引不及預期

歐特克盤前跌4.45%。消息面上，歐特克於週四美股盤後公佈第二財季業績。期內實現營收20.5億美元，同比增長16%，高於預期的20.1億美元；調整後每股收益達3.30美元，高於預期的3.12美元。不過，公司Q3利潤指引不及預期。 歐特克預計Q3調整後EPS僅3.04至3.09美元，EPS中值3.065美元，低於市場此前預期的3.14美元。

• 軟銀尋求100億美元貸款爲OpenAI投資再融資

知情人士透露，軟銀集團正尋求一筆100億美元貸款，以獲得更多資金，爲其投資美國科技巨頭OpenAI所使用的債務進行再融資。這筆兩年期貸款的利差將比基準擔保隔夜融資利率（SOFR）高出約275個基點，瑞穗銀行擔任指定牽頭安排行和簿記行。這筆貸款將成爲軟銀近期一系列與押注OpenAI相關的債務融資活動之一。知情人士表示，這筆貸款的部分資金可能用於償還軟銀今年早些時候爲投資OpenAI獲得的400億美元過橋貸款。貸款承諾的截止日期爲8月31日，多家銀行已經就參與這筆貸款展開磋商。

• 傑克遜霍爾首日鷹鴿互嗆！沃什今晚如何“救火”？

北京時間今晚（8月28日）22點，美聯儲主席沃什將在傑克遜霍爾發表他就任以來的首場年會演講。市場對這場演講的期待已被壓得很低。這位新主席一貫反對前瞻性指引，上任以來多次拒絕解釋決策邏輯。M&T銀行首席經濟學家盧克·蒂利的猜測：沃什大概率會從宏觀層面泛泛而談，介紹各工作組的研究，以及他對美聯儲如何運作的看法，而不是對經濟和政策路徑做具體評估。

昨日四位美聯儲官員先後發聲，對通脹和利率前景給出了截然不同的判斷。克利夫蘭聯儲行長哈馬克的鷹派立場最爲鮮明：是時候加息了。而堪薩斯城聯儲行長施密德的表態溫和得多——他看到了通脹的頑固，卻並未呼籲加息。波士頓聯儲主席柯林斯週四在傑克遜霍爾接受採訪時，對最新通脹數據的定性是"喜憂參半"。

• 非農基準今夜修正，高盛預計就業人數或上調5萬至45萬

與一年前非農就業基準大幅下修91.1萬形成鮮明對比，高盛預計本週五公佈的截至3月的年度基準修訂可能小幅上調，幅度約5萬至45萬,爲2022年以來首次、2018年以來第二次上修。若最終修訂接近這一範圍，2025年4月至2026年3月均新增就業將上調約0.5萬至4萬，平均增速也將由目前約2.5萬/月提高至3萬至6.5萬/月。

• SK海力士CEO：存儲短缺將持續到2030年底，HBM即便下行週期需求也不會暴跌

SK海力士CEO郭魯正在記者會上表示，“我們預計當前的市場情況將一直延續至2030年底。目前，我們沒有看到任何預示市場將進入下行週期的明確信號。”郭魯正還指出，即便未來存儲市場迎來下行週期，出現過去那種劇烈下滑的可能性也極低：“在過去的多次下行週期中，存儲業務本質上100%屬於大宗商品，廠商主要通過擴大產能來進行同質化競爭。但對於HBM而言，客戶與半導體廠商共同參與芯片研發，雙方必須緊密合作以實現性能最大化，這使得市場需求更容易預測。”

相關標的： $SOX 、 $SOXL 、 $SOXX 

• 特朗普稱海峽已經敞開，美官員稱伊朗籌碼正在被削弱

美國官員表示，過去兩個月裏，美軍已逐步削弱伊朗對這條關鍵水道的控制力。美國官員表示，美軍已經扭轉了霍爾木茲海峽的局勢，並認爲這可能成爲戰爭的一個轉折點，不僅能夠讓全球經濟逐步得到緩解，還有望促成與伊朗達成更好的協議。美國總統特朗普週四接受Axios電話採訪時表示：“那裏（霍爾木茲海峽）敞開着呢，伊朗的回應非常溫和。他們不希望我們再次對他們動手。

• 美銀警告標普500指數年底前恐再跌超8%，最看好大型價值股

美銀分析師Subramanian將標普500指數年底目標維持在7100點，是彭博調查逾20名策略師中最低，意味着指數將較週四收盤下跌超8%。英偉達預估下一會計年度營收將增長70%，週四再次點燃AI行情，也緩解市場對AI支出動能放緩的疑慮。不過，Subramanian表示，在轉爲看多以前，她需要看到企業大規模資本支出真正開始帶來收入，尤其是AI投資的變現跡象。

她指出，目前市場對運算能力的需求極爲強勁，這使本輪科技熱潮不同於1990年代末的互聯網泡沫。雖然企業槓桿快速升高，但如今借款公司的商業前景及資產負債表，也普遍優於當年的互聯網企業。在選股方面，Subramanian最看好大型價值股，包括能源、金融及部分軟體公司，這些企業業務體質健康，資產負債表也相對乾淨。

• 穆迪：大規模AI投入將削弱美國雲巨頭信用指標

穆迪評級分析師表示，大規模人工智能投資可能削弱美國超大規模雲服務商的信用指標，但雄厚的資本緩衝可以緩解相關壓力。隨着資本支出增速超過經營活動現金流，美國超大規模雲服務商的自由現金流預計將在2026年至2027年下降。隨着Meta、Alphabet和甲骨文等公司增加債券發行，槓桿壓力預計將進一步加劇。不過，超大規模雲服務商均擁有龐大的現金儲備，加上營收和息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長，使其能夠承受12至24個月的高額資本支出，而不會顯著損害信用質量。

• 巴克萊：維持愛芬奇(ANF)"標配"評級，目標價從114美元升至155美元
• 花旗：維持賽富時(CRM)"中性"評級，目標價從204美元升至233美元
• 傑富瑞：維持CrowdStrike Holdings(CRWD)"買入"評級，目標價從230美元升至240美元
• 摩根士丹利：維持英偉達(NVDA)"超配"評級，目標價從288美元升至300美元

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英偉達 ：隔夜漲8.74%，當日期權成交總量達740.03萬張，環比前一日放量1.87倍，較90日均量放大2.11倍，其中看跌期權佔比31.2%，看漲期權佔比68.8%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_260828_C_230.0）交易量達68.44萬張，該合約行權價爲230.0美元，行權日在2026-08-28，該張期權漲13.86%。

• 英偉達於北京時間8月27日凌晨公佈2027財年第二季度財報，市場預期營收同比增長96%至約917.5億美元，數據中心收入預計突破854億美元。部分機構如Jefferies和花旗給出更爲樂觀的預期，分別預計營收達950億和930億美元。與此同時，Cantor Fitzgerald分析師給出350美元目標價，認爲英偉達估值極具吸引力；下一代Vera Rubin平臺已進入全面生產階段，預計2026年下半年面市。

特斯拉 ：隔夜漲2.6%，當日期權成交總量達165.4萬張，環比前一日降低0.39倍，其中看跌期權佔比36.1%，看漲期權佔比63.9%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

其中一看漲期權（TSLA_260828_C_355.0）交易量達11.94萬張，該合約行權價爲355.0美元，行權日在2026-08-28，該張期權漲80.7%。

Strategy ：隔夜漲11.54%，當日期權成交總量達84.02萬張，環比前一日放量1.55倍，較90日均量放大1.79倍，其中看跌期權佔比31.3%，看漲期權佔比68.7%。期權鏈：Strategy MSTR 期權鏈

多張Call單飆漲！其中一看漲期權（MSTR_260828_C_130.0）交易量達3.04萬張，該合約行權價爲130.0美元，行權日在2026-08-28，該張期權漲685.0%。

• 比特幣強勢反彈，比特幣本週累計漲幅約23%，重返8萬美元上方；此外，公司於8月24日設立15.9億美元美元現金池，爲後續增持比特幣或回購證券提供充足彈藥。

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經濟事件和數據

• 今夜十點！美聯儲主席沃什將在傑克遜霍爾年會首秀
• 美國8月密歇根大學消費者信心指數終值
• 美國2026年非農就業基準變動初值

精彩直播

• 美團 (03690.HK) 2026年第二季度業績電話會 | 19:00
• 霸王茶姬 (CHA.US) 2026年第二季度業績電話會 | 20:00

重點財報

• 盤前：霸王茶姬、名創優品

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