【券商聚焦】華泰證券：預計2026-2030年國內AI融資需求合計在1.27-3.5萬億元

金吾財訊 | 華泰證券表示，海外AI巨頭融資已由內源覆蓋走向債務放量和資本棧多層化，中國AI鏈債權融資佔比整體尚低，26年Q2以來國內大廠融資需求有所增加。AI融資的影響通過資產負債表、資本市場和實體傳導逐級展開，需從應用端、回報率、折舊減值、物理瓶頸等跟蹤潛在風險。

華泰證券按照26-30年Capex複合增速2%、10%、20%的假設測算，三檔情景下2026-2030年國內AI融資需求合計在1.27-3.5萬億元，對應境內債新增供給在913-2608億元，年均供給在183-522億元，債市承接無憂，關鍵是如何解決用途、幣種、期限等瓶頸來釋放AI相關債券供給，短期AI融資或更多帶來債券供給的結構性變化，影響科創債、熊貓債、REITs與離岸債等品種。