摩根士丹利將泡泡瑪特目標價下調13%，稱公司面臨高基數等壓力

8月18日，摩根士丹利將泡泡瑪特目標價由247港元下調至214港元，稱公司下半年面臨高基數壓力，且海外銷售大幅放緩。

分析師在報告中表示，因增量信息匱乏且高頻數據顯示海外銷售大幅放緩，投資者在業績公佈前錨定最利空數據而普遍持看空態度。

散戶投資者的過高預期仍是主要下行風險，因爲他們在股東結構中佔據很大比例；預測上半年銷售額增長29%，淨利潤增長18%至54億元人民幣；預計管理層將指引下半年銷售額超過上半年，同時對同比展望保持審慎；維持“增持”評級，因爲預估2026-2028年的盈利複合年增長率將達到13%，這主要由海外市場銷售的重新加速所推動；並預計總銷售額將在2027年恢復增長。