突發大漲！A股再現罕見一幕
市場全天震盪反彈，滬指漲超1%，科創50指數漲超4%。
盤面上，算力硬件概念走強，共進股份3連板，華正新材、中石科技、中瓷電子走出2連板，太辰光20CM漲停，長鑫科技漲超10%再創新高。醫藥板塊震盪回升，譽衡藥業7天5板，華森製藥2連板，藥明康德創歷史新高。農業板塊異動拉昇，金健米業、農發種業、京糧控股漲停。大消費板塊盤中持續走強，一鳴食品6天5板，供銷大集、陽光乳業漲停。下跌方面，影視院線概念集體調整。
截至收盤，滬指漲1.41%，深成指漲2.44%，創業板指漲3.14%。市場熱點快速輪動，全市場超4300只個股上漲，超百股漲停。滬深兩市成交額2.39萬億，較上一個交易日放量2446億。
A股罕見！市值“一哥”再創新高
今日A股市場震盪拉昇，大盤主要指數悉數收漲，滬指漲超1%，創業板指漲超3%。科技股再度活躍，科創50指數漲超4%。
個股方面，市場再現罕見一幕——A股市值“一哥”長鑫科技突發大漲，總市值重回4萬億元以上並創下歷史新高，公司股價尾盤再度拉昇漲12%，最高觸及61.8元/股，當前動態市盈率約41.73倍。
熱點方向，半導體芯片產業鏈集體走強，存儲芯片領漲，先進製程、光通信等概念同樣漲幅居前。
消息面上，存儲重估邏輯持續強化。閃迪在投資者日給出的長期財務目標遠超預期，令市場開始重新審視過去對NAND的週期定價邏輯。公司預計FY2028—FY2030年收入年均增速達到中高雙位數；非GAAP毛利率約80%，營業利潤率約75%。
機構認爲，從產業階段判斷，當前全球AI產業鏈整體仍處在發展初期、第一輪規模化落地階段，算力、存儲中長期增量需求有充足支撐，短期無需過度擔憂。招商證券判斷，存儲行業供需缺口將延續至2027年，國內模組公司進入利潤放量期。
此外，糧食概念延續強勢，市場情緒活躍。
消息面上，摩根大通日前警告稱，下一輪全球糧食危機可能正在醞釀之中，或於明年爆發。由駐倫敦資深全球經濟學家Nora Szentivanyi領銜的團隊警告稱，全球食品通脹率將從2026年上半年的2.8%加速升至明年上半年的5%。
整體而言，今日市場再度迎來反彈，不過量能提升幅度有限，全天成交額不足2.5萬億，目前還是仍以結構性行情看待，把握輪動節奏或是關鍵。
機構判斷，待後續籌碼交換與信心重建完成，在經濟復甦與科技創新雙輪驅動下，A股中長期上行的大趨勢依然值得期待。建議投資者在震盪中靜觀其變，等待市場方向最終明朗。
全球重磅事件！槓桿出清行情或近尾聲
下半年以來，全球AI賽道迎來一輪槓桿出清行情，AI主題大拋售席捲資本市場。伴隨着近日科技行情回暖，部分機構認爲，槓桿出清行情或近尾聲。
上證報最新刊文稱，經過一輪暴力去槓桿、倉位清算與保證金補倉潮，當前全球市場槓桿出清已接近尾聲，海外機構預判市場資金流向即將逆轉，新一輪系統性加倉窗口有望開啓。本輪出清行情最具標誌性的事件，便是曾享譽市場的“AI股神”利奧波德·阿申布倫納創立的高槓杆AI對沖基金轟然爆倉。
具體來看，7月末以來，全球科技股出現回暖跡象。7月31日至8月14日，韓國綜合指數累計飆升24.75%，正式步入技術性牛市，費城半導體指數自7月29日的階段性低點也已出現大幅反彈。部分華爾街機構認爲，隨着這輪“去槓桿”接近尾聲，系統性加倉或將重新開始。
城堡證券股票及衍生品策略主管斯科特·魯布納在一份研究報告中表示，當前市場槓桿重置進程已基本收官，隨着短期波動率指標趨於平穩，系統性策略的倉位空間有望逐步打開。當前，市場廣度正在改善，個股間相關性處於歷史低位附近，投資者對上行風險的定價意願有所回升。
“從資金面結構看，下一階段具有明顯影響的機械性資金流向或將逆轉此前趨勢，由去槓桿切換爲重新加槓桿。”斯科特·魯布納稱。
不過，儘管槓桿ETF資產規模已從歷史高位回落，暫時緩解了倉位再平衡帶來的劇烈波動，但其中蘊含的潛在風險仍然值得警惕。滬上一位基金分析人士表示，“市場反彈往往會讓投資者迅速遺忘此前的劇痛，今年夏天我們已經目睹了槓桿踩踏的破壞力，而隨着資金迅速回流，同樣的風險仍可能捲土重來。”
三因素仍是A股定價的關鍵
最後回到A股後續行情上來看。針對後市，中國銀河證券認爲，三大核心因素將持續影響市場定價與走勢節奏。
一是地緣衝突反覆摩擦下的原油價格走勢。地緣局勢的反覆博弈持續擾動全球大宗商品市場，原油價格波動是影響全球風險偏好與通脹預期的重要外部變量。短期來看，美伊衝突依然處於摩擦與博弈反覆的狀態之中，能源供給風險難以完全出清，油價預計維持區間震盪。
二是美聯儲貨幣政策預期的邊際變化。隨着美國7月就業與通脹數據相繼落地，通脹反彈擔憂緩和、就業韌性有所回落，市場對於美聯儲收緊貨幣政策的預期邊際降溫。
三是國內政策預期與落地節奏，後續穩增長政策信號、工程項目實物工作量落地情況，有望推動結構性行情擴散。
具體配置上，中國銀河證券建議關注四點：
關注一：成長主線輪動擴散方向，建議關注芯片、半導體設備與材料、元件，以及人形機器人、商業航天、儲能/電力配套、創新藥等成長擴散方向。
關注二：“六張網”新老基建協同發力，政策落地預期升溫，建議關注電力、算力、通信設備、水利、建築材料、鋼鐵板塊。
關注三：佈局中長期高確定性防禦底倉，關注金融、公用事業、煤炭等。
關注四：順週期資源品估值修復，關注有色金屬、基礎化工等。
