滙豐將思科（CSCO）的股票評級由“買入”下調至“持有”

金吾財訊 | 滙豐於週五將思科（CSCO）的股票評級由“買入”下調至“持有”，機構核心顧慮來自企業後續業務增長存在放緩壓力，受評級下調消息影響，思科股價在早盤交易階段出現下行。

分析師 Abhishek Shukla在研報當中表示，思科當前股價對應2027日曆年預期非美國通用會計準則（GAAP）市盈率爲20.9倍，行業中位數爲21.44倍，個股相較行業僅有小幅估值折價。機構測算思科長期非美國通用會計準則（GAAP）每股收益複合年增長率大約8%，而行業普遍水平處在10%?15%區間。同時微軟、Meta、Alphabet、亞馬遜、ServiceNow等多家企業，機構預計其長期非美國通用會計準則（GAAP）每股收益複合年增長率可以達到十幾百分點中段，但部分標的交易估值和思科接近甚至更低，對比之下思科的相對吸引力有所減弱。

滙豐把思科目標價由 137美元下調至120美元，該目標價基於23倍的目標市盈率，對應5年曆史平均水平爲15.2倍，同時機構上調未來十二個月非美國通用會計準則（GAAP）每股收益預估至5.21美元，此前預估爲4.74美元。新目標價對應股價上行空間僅有5.8%，機構判斷從2027財年第二季度開始，思科業績環比增速會逐步走弱，估值倍數存在承壓可能，對比其他標的綜合考量之後選擇下調評級至“持有”。