富國銀行上調目標價 戴爾科技（DELL）盤前依舊走弱

金吾財訊 | 戴爾科技（DELL）週五盤前股價小幅下行，儘管距離9月3日第二季度財報披露尚有時日，富國銀行已經提前上調該股目標價，目標價位自505美元上調至545美元，評級維持“增持”。盤面與評級調整出現反向走勢，反映出資金在財報落地之前保持謹慎觀望心態。

富國銀行分析師 Aaron Rakers在研報當中指出，傳統服務器需求拐點將成爲戴爾27財年第一季度財報發佈之後市場重點觀察的指標。在智能體AI應用帶動之下，服務器CPU相關需求以及整體市場規模持續擴張，渠道調研信息顯示戴爾具備把組件通脹成本向下傳導的能力，疊加14G服務器存量設備進入換代週期，機構判斷市場對於戴爾服務器業務的業績預期還有進一步上調的空間。分析師同時提到，戴爾順利完成成本向客戶端轉嫁，過程沒有造成需求流失，14G存量設備升級浪潮持續，16G、17G機型逐步完成對老一代產品的替代。

機構給出一組行業測算數據，預計 26財年第二季度同口徑服務器單臺平均售價同比上漲70%-80%，x86服務器CPU出貨量同比提升18%。分廠商來看，英特爾至強系列出貨量同比增長9%，AMDEPYCCPU出貨同比增幅預計超過45%。市場後續將等待戴爾正式財報，驗證服務器售價、出貨量以及盈利水平能否和機構測算保持一致。