美股前瞻 | 空頭力竭？SpaceX做空頭寸大幅下降；Anthropic或於10月上市！估值高達2萬億美元

• 預計Anthropic將於10月掛牌上市！估值有望達2萬億美元
• 做大空頭不如當網紅？邁克爾·伯裏做空AI慘遭軋！
• SpaceX自低點反彈約35%！空頭頭寸較上週峯值大幅下降
• 多股績後走低！Cerebras盤前大跌超18%；Coherent績後跌近7%；思科盤前跌超6%
• 京東：盤前跌逾4%，Q2營收同比降近3%但仍超預期，經營利潤同比扭虧

美股三大期指盤前漲跌不一，納指期貨微跌0.01%，標普500指數期貨漲0.15%，道指期貨小幅上漲0.27%。

盤面上，“英偉達挑戰者” $CBRS  績後跌逾18%，Q2硬件營收意外下滑。雲計算股Nebius、光通訊概念股Coherent均跌超4%。

思科上季營收創紀錄，AI訂單爆發，本財年指引更超預期；但績後仍跌逾6%。

戴爾科技盤前漲近4%，昨日大漲近10%，月內累計升幅近20%。

黃金股盤前全線下跌！泛美白銀跌近6%，哈莫尼黃金跌近4%，金田等多股跌超2%；金價衝高回落跌破4370美元。

• SpaceX：自低點反彈約35%！空頭頭寸較上週峯值大幅下降

SpaceX股價在首批股份解除禁售後快速反彈，這促使空頭快速撤出該交易。截至週三收盤，SpaceX股價較8月5日的低點上漲了約35%。S3 Partners數據顯示，SpaceX的空頭頭寸降至該公司公開交易股份的約11%，較上週34%的峯值大幅下降。S3 Partners預測分析指出，空頭已經彈盡糧絕，因爲能在這筆交易上投入的資金是有限的。此外，SpaceXAI正式發佈新一代大模型Grok 4.6，在多項前沿模型測試中已躋身第一梯隊。

相關機會： $SPCM 、 $SPCH 

• 京東：盤前跌逾4%，Q2營收同比降近3%但仍超預期，外賣業務拖累減弱，經營利潤同比扭虧

2026年Q2，京東收入3464億元，同比微降2.9%但超市場預期；經營利潤由虧轉盈至45億元，盈利能力顯著修復。核心零售利潤率創大促季新高，外賣等新業務持續減虧，營銷費用大幅收縮。利潤與現金流雙雙改善，公司正從規模擴張轉向更注重效率與盈利質量的發展階段。

• 思科：盤前跌超6%，2027財年AI營收指引保守，訂單轉化效率存疑

思科Q4營收172.5億美元，同比增長17.6%，好於市場預期的168.2億美元；調整後每股收益1.22美元，亦高於市場預期的1.17美元。然而，思科2026財年全年的AI營收卻僅有40億美元，對2027財年的AI營收預期僅約75億美元，令市場對訂單轉化效率產生疑慮。

• Cerebras $CBRS ：盤前大跌超18%！Q2硬件營收意外下滑

AI芯片製造商Cerebras Q2營收同比增長74%至1.801億美元。二季度硬件收入爲5410萬美元，同比下降23%，而云計算及其他服務收入達到1.260億美元，同比增長281%。值得注意的是，該公司最初定位爲人工智能芯片領域英偉達的挑戰者，但如今其最大的收入來源卻是雲計算。

• Coherent：業績與指引全面超預期，但績後仍跌近7%

第四財季，Coherent營收同比增34%、EPS增74%，毛利率同比提升超200基點至略超40%；第一財季營收和EPS指引中值分別較市場預期高約7%和10%，毛利率中值大致持平上季。公司強調“優先投資以擴大製造產能”。財報後，收漲超8%的Coherent股價盤前不漲反跌，現跌近7%。

• 谷歌：消息人士稱公司正重組部門全力發展Gemini

路透社援引消息人士報道稱，谷歌正對Google DeepMind進行大規模領導層調整，部分團隊將從DeepMind轉入谷歌企業體系，進一步削弱DeepMind自主性。分析認爲，Alphabet此次重組旨在加快AI商業化並重新奪回模型競爭優勢，但部分員工擔憂，DeepMind長期科研自主性可能進一步下降。

• 摩根大通Q2持倉：加碼AI硬件鏈，美光科技和AMD成最大買入標的

摩根大通Q2持倉總市值爲 1.81 萬億美元，上一季度爲 1.56 萬億美元，環比增長16%。從持倉比例變化來看，前五大買入標的分別是： 美光科技、 美國超微公司、泛林集團、谷歌-C、谷歌-A。前十大重倉股中，除標普500ETF外，其餘9席全部被科技與通信服務巨頭包攬。前五大重倉股合計佔比達到16.09%，對科技股基本面的依賴度非常高。

• 蘋果：洽談向出版商付費，優化人工智能Siri

蘋果正與出版商洽談新合作，計劃使用其內容爲Siri語音助手提供實時新聞資訊，以此優化這款AI驅動的語音助手。知情人士透露，這家iPhone廠商近幾個月已接觸多家出版商。據悉，擬議的多年合作協議將向蘋果開放相關內容，用於今年晚些時候推出的AI版Siri。

• 阿里巴巴：擬開源Qwen3.8-Max，或向大型商用客戶引入分成機制

據日本科技媒體Gigazine，阿里巴巴正考慮在發佈下一代AI模型“Qwen3.8-Max”時，針對大規模商用該模型的企業引入分成機制。目前，阿里巴巴尚未敲定具體分成比例。這意味着，其擬採取的模式並非傳統意義上的“完全開放”，而是在開源發佈之外，進一步對大規模商業化使用設置收費安排。

• 黃金股盤前全線下跌！金價衝高回落跌破4370美元

泛美白銀跌近6%，哈莫尼黃金跌近4%，金田等多股跌超2%。消息面上，因短期獲利了結和對宏觀不確定性的擔憂，金價回吐漲幅，亞盤持續走低，今日午後一度跌破4370美元。黃金股作爲“金價放大器”，對金價的短線波動非常敏感。金價衝高回落，直接觸發了盤前黃金股的拋售。

相關機會： $DGP 、 $GLD 、 $SLV 

• 投資方預計Anthropic將於10月掛牌上市！估值有望達2萬億美元

投資方預計，人工智能初創企業Anthropic將於10月掛牌上市，估值達到2萬億美元乃至更高。這一驚人估值將超越SpaceX，讓這家AI實驗室創下史上規模最大的首次公開募股紀錄。其中一位投資方說道：“倘若Anthropic年度增速能夠達到800%，即便保守估算，其營收市盈率也能達到30倍，對應企業總市值便可達3萬億美元。”

• 特朗普因“真實社交”付費搶先看帖文服務遭起訴

當地時間8月12日，美國總統特朗普因“真實社交”推出付費提前獲取帖文服務而遭兩家媒體機構起訴。該服務由特朗普媒體與科技集團推出，於8月1日上線，向訂閱者提供特朗普等高關注度賬號的帖文提前獲取權限，最高收費爲每月10萬美元。原告稱，特朗普的相關帖文可能影響股票、石油等市場價格，付費提前獲取可能造成信息獲取不平等，並違反美國憲法第一修正案。

• 做大空頭不如當網紅？邁克爾·伯裏做空AI慘遭軋！

“大空頭”邁克爾·伯裏今年做空AI與半導體熱門股屢遭市場反撲，另一門生意卻可能大賺。他經營的Substack投資電子報訂閱數突破30萬，理論年收入超1億美元。據悉，伯裏4月揭露持有英偉達看跌期權，6月30日進一步以198美元做空英偉達，並新增應用材料、iShares半導體ETF、特斯拉等空頭倉位。然而，市場走勢並未站在他這邊，意味着伯裏的多個空頭部位承受可觀帳面虧損。

• 花旗：上調標普500成分股全年盈利預期 維持年末8100點目標不變

花旗策略師上調標普500成分股全年盈利預期，並表示，人工智能資本開支企業的營收趨勢“應有助於爲指數中受AI影響的部分提供支撐”。Scott Chronert領銜的策略師團隊將標普500指數每股收益目標上調約4%，至365美元。他們指出，指數層面的營收增速已經加快，同時利潤率進一步擴張。策略師維持標普500指數年末8100點目標不變，意味着較當前水平有約5%的上漲空間。

• 瑞銀：維持賽富時(CRM)"中性"評級，目標價從185美元升至210美元
• 富國銀行：維持CoreWeave(CRWV)"超配"評級，目標價從155美元升至160美元
• 摩根大通：維持Lumentum Holdings(LITE)"超配"評級，目標價從1165美元升至1280美元
• 高盛：維持超微電腦(SMCI)"賣出"評級，目標價從30美元升至34美元
• 瑞銀：維持英特爾(INTC)"中性"評級，目標價從121美元降至112美元

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英偉達 ：隔夜漲3.03%，當日期權成交總量達361.3萬張，環比前一日放量0.62倍，較90日均量放大1.05倍，其中看跌期權佔比34.2%，看漲期權佔比65.8%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_260814_C_225.0）交易量達13.29萬張，該合約行權價爲225.0美元，行權日在2026-08-14，該張期權漲210.77%。

• 消息面上，鴻海表示，將於今年第四季度開始出貨英偉達新一代Vera Rubin AI平臺。英偉達此前宣佈Vera Rubin已進入全面量產階段，相較上一代Grace Blackwell，Vera Rubin在大規模AI Agent工作負載下可實現最高10倍吞吐量提升。

特斯拉 ：隔夜跌1.59%，當日期權成交總量達229.77萬張，環比前一日放量0.57倍，其中看跌期權佔比43.3%，看漲期權佔比56.7%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

其中一看漲期權（TSLA_260814_C_330.0）交易量達4.22萬張，該合約行權價爲330.0美元，行權日在2026-08-14，該張期權跌57.36%。

SpaceX 隔夜漲9.65%，當日期權成交總量達174.01萬張，環比前一日放量1.02倍，較90日均量放大3.91倍，其中看跌期權佔比41.7%，看漲期權佔比58.3%。期權鏈：SpaceX SPCX 期權鏈

其中一看漲期權（SPCX_260814_C_150.0）交易量達7.02萬張，該合約行權價爲150.0美元，行權日在2026-08-14，該張期權漲400.0%。

• 消息面上，馬斯克旗下SpaceXAI正式發佈新一代大模型Grok 4.6。SpaceXAI稱，新模型相比Grok 4.5實現顯著提升，重點強化長時間運行的智能體（Agent）、複雜編程、知識工作以及交互式和視覺任務能力。

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經濟事件和數據

美國至8月8日當週初請失業金人數(萬人)

美國7月PPI年率

美國至8月7日當週EIA天然氣庫存(億立方英尺)

直播預告

• 2026-08-13 20:00:00 【京東 (09618.HK，JD.US) 2026年第二季度業績電話會】
• 2026-08-13 20:00:00 【萬國數據 (09698.HK、GDS.US) 2026年第二季度業績電話會】
• 2026-08-13 20:30:00 【Intuitive Machines (LUNR.US) 2026財年第二季度業績電話會】
• 2026-08-14 04:30:00 【應用材料公司 (AMAT.US) 2026財年第三季度業績電話會】
• 2026-08-14 08:30:00 【中芯國際（688981.SH，00981.HK）2026年第二季度業績說明會】

盤後財報

• 應用材料 $AMAT

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