重卡市場結構性分化延續，德銀天下新能源業務穩步落地

2026年7月國內重卡市場延續同比增長態勢，根據第一商用車網初步統計，當月重卡批發銷量約9.2萬輛，同比增長8.4%，創下近六年7月銷量的歷史新高；2026年1-7月，重卡行業累計銷量達75.3萬輛，同比增長約21%，行業復甦的中長期邏輯持續得到驗證。

從環比表現來看，7月銷量較6月下降約21%，市場階段性降溫符合行業預期。這一調整主要受雙重因素疊加影響：一是7月14日重卡新車強制安裝AEBS法規正式落地，5-6月市場集中提前上牌透支了部分購車需求，7-8月行業自然進入政策消化期；二是國內物流市場進入傳統淡季，終端購車需求階段性走弱，終端銷量環比降幅接近25%，調整幅度大於批發端，市場觀望情緒有所上升。

儘管整體市場環比承壓，但行業內部結構性增長特徵十分突出，分化行情持續演繹。海外出口成爲支撐行業增長的核心增量，受益於非洲、東南亞、拉美及中亞等市場的強勁需求，7月重卡出口同比增速預計超過36%，海外市場的拓展空間仍在持續打開。新能源重卡同樣是增長主力，當月終端銷量同比增長約68%，雖較5-6月超100%的高速增速有所回落，但仍顯著跑贏行業整體，是商用車領域確定性最高的成長賽道。

在行業結構性分化的背景下，產業鏈企業的賽道選擇與落地執行能力成爲成長關鍵。德銀天下股份有限公司（2418.HK）（後稱“德銀天下”或“公司”）依託“銷融協同”的發展戰略，持續深耕商用車服務賽道，近期旗下區域子公司接連實現批量交付，業務佈局正加速從規劃轉向落地兌現。

其中，河南德銀緊盯區域城配物流的轉型機遇，針對城配客戶普遍面臨的續航短、補能慢、運營成本高等運營痛點，推出新能源輕卡一體化服務方案，近期完成多批覈心大客戶的集中交付。通過深度綁定區域優質客戶，河南德銀持續挖掘城配、工程、商超配送等細分市場潛力，將產品銷售與金融服務、運營支持深度結合，逐步夯實區域新能源物流業務的市場基礎。

在新能源電卡領域，德銀天下旗下新疆遠行於7月完成25臺陝汽新能源電卡的批量交付。此次交付的車輛搭載行業領先的電驅技術，契合區域物流綠色轉型的發展需求；交付過程中，銷售、金融、售後等全鏈條團隊緊密協同，從車輛排產、運輸協調到交接驗收、售後保障形成完整服務閉環，既驗證公司“銷融協同”模式的落地效率，也爲西北區域新能源重卡市場的進一步拓展打下了客戶基礎。

從行業長期趨勢來看，儘管短期受淡季與政策切換影響，新能源商用車增速出現階段性放緩，但“雙碳”目標下商用車電動化的長期方向明確，重卡、輕卡等不同細分場景的替換需求將逐步釋放。德銀天下提前佈局新能源商用車賽道，通過區域化運營主體滲透不同層級市場，同時以金融服務爲紐帶打通銷售與服務環節，這種模式既能夠快速響應區域客戶的差異化需求，也有助於構建差異化的競爭壁壘。當前公司新能源業務佈局正處於穩步推進階段，隨着後續更多區域市場的拓展與客戶合作深化，將爲長期發展持續積蓄動能。