港股全日震盪走高 恒指收漲1.05% 老鋪黃金（06181）收升12.39%

金吾財訊 | 港股全日震盪走高，三大指數均漲逾1%，截至收盤，恒生指數報25937.49點，上漲1.05%；國企指數漲1.06%；恒生科技指數漲1.26%。

藍籌中，老鋪黃金（06181）漲12.39%，周大福（01929）漲6.63%，翰森製藥（03692）漲4.92%，農夫山泉（09633）漲4.78%，申洲國際（02313）漲4.02%；跌幅方面，中國人壽（02628）跌2.57%，泡泡瑪特（09992）跌2.15%，洛陽鉬業（03993）跌1.10%，中芯國際（00981）跌1.05%，中國石油股份（00386）跌0.92%。

板塊方面，內房股強勢，金輝控股（09993）漲36.27%，碧桂園（02007）漲8.99%，雅居樂集團（03383）漲5.78%，中國金茂（00817）漲4.46%，世茂集團（00813）漲4.41%，融創中國（01918）漲4.31%，遠洋集團（03377）漲4.00%。開源證券研究指，上週市場端新房及二手房成交同比均下降，但一線城市成交依舊增長。政策端北京再次縮短非京籍購房社保年限、提高公積金貸款額度，信號意義明確，滬深限購鬆動政策有望跟進。上半年房地產行業仍處銷售弱修復+供給收縮的分化格局中，但政策端整體寬鬆，控增量、去庫存的進程仍在加快，優質房企業績端持續修復。該機構認爲，2026年以來房地產政策仍處於持續落地和效果觀察階段，後續核心城市限制性政策優化、公積金貸款、城市更新等政策仍有空間。若政策力度和落地節奏進一步加強，房地產市場止跌回穩進程有望加快，維持行業“看好”評級。

豬肉概念板塊走高，德康農牧（02419）漲5.39%，牧原股份（02714）漲5.18%，中糧家佳康（01610）漲4.61%，雨潤食品（01068）漲2.53%，萬洲國際（00288）漲1.13%。消息面上，國家統計局新近公佈的7月CPI數據表明，生豬產能綜合調控政策效應顯現，疊加部分地區高溫、強降雨等極端天氣頻發推高運輸成本等因素，豬肉價格由上月下降0.8%轉爲上漲4.1%。國金證券新近研究指，短期來看，生豬價格仍有下降空間，近期行業產能在政策調控和供給壓力下已經有所減少，同時行業價格已經跌破完全成本線，預計整體虧損下行業產能去化，目前板塊景氣度底部企穩。中長期來看，生豬養殖行業依舊有較爲優秀的中樞利潤，且非洲豬瘟之後行業的快速擴張中，仍有大量企業是低質量擴充產能，行業成本方差依舊巨大，頭部企業有充足的超額利潤釋放，建議優選低成本的優質企業。

化妝品板塊活躍，上美股份（02145）漲8.23%，毛戈平（01318）漲4.25%，鉅子生物（02367）漲3.52%。消息面上，開源證券新近研報指，2026上半年，化妝品線上渠道延續分化格局，抖音貢獻核心增量，淘天價值屬性加速回歸。抖音化妝品GMV達1503.4億元，同比增長14.5%，其中護膚品類增速放緩至9.9%，彩妝香水品類增長較快，同比增長39.2%；國貨品牌仍保持64.1%的份額優勢，但外資品牌已逐步適應內容電商邏輯，份額同比提升2個百分點至37.9%，滲透持續加速。淘天渠道化妝品GMV約957億元，同比略承壓，但國貨份額逆勢提升至37.7%，品牌表現明顯分化，雅詩蘭黛、香奈兒等外資排名上升，高端化與功效化趨勢延續;皮膚抗老化與舒緩修護構成功效心智“雙核”。整體看，線上渠道轉向雙核價值博弈，具備全渠道運營能力、功效背書及品牌心智沉澱的美妝品牌更易在格局分化中突圍。該機構表示，看好“高效+情緒消費”下的高景氣賽道優質公司。

個股方面，聯想集團（00992）盤中跌轉漲，全天收升3.20%。消息面上，吳聲“新物種爆炸”十週年香港現場，聯想天禧AI4.2（個人超級智能體）正式發佈。據官方介紹，天禧AI是內嵌於聯想個人終端的原生超級智能體，專爲AI原生設備打造，採用“端-邊-雲”一體化部署，實現從“被動調用”到“自主執行”躍遷，具備意圖理解與任務7×24小時自主執行能力，能夠深度理解工作、學習、生活、遊戲等場景的用戶需求，可精準自主編排、規劃、執行復雜任務。官方披露，在聯想“一體多端”佈局下，天禧AI已嵌入到聯想AIPC、AI手機、AI平板、AI主機以及AIoT等設備。近日，搭載天禧AI的聯想拯救者、YOGA、小新、ThinkPad、ThinkBook、聯想moto等42款終端產品已通過工信部《人工智能終端智能化分級》系列國家標準L3最高等級測試。另一消息面上，中泰證券最新發布研報稱，預計聯想集團FY26/27-FY28/29實現營業收入1007.1/1229.6/1469.7億美元，同比+21.2%/+22.1%/+19.5%；實現調整後歸母淨利潤32.5/41.6/53.3億美元，同比+58.8%/+28.0%/+27.9%，對應PE分別爲13.7/10.7/8.3倍。考慮到公司作爲PC龍頭傳統主業具備經營韌性，同時ISG業務AI服務器份額和收入佔比有望持續提升，利潤進入加速兌現階段，首次覆蓋，給予“買入”投資評級。

滬上阿姨（02589）股價全天重挫，收跌23.40%。消息面上，銀河證券研究指出，2026年5-8月，受上年同期外賣業務高基數影響，滬上阿姨主品牌單店經營存在一定階段性壓力，但結合擴店速度及多品牌戰略下全年業績仍有保障。且公司派發中期股息共計2.1億元人民幣，展現出較強的股東回報意識以及對長期發展的信心，維持“推薦”評級。

華泰證券認爲，現階段港股的反彈更多源於AI硬件去槓桿過程中的跨市場再平衡（主要是AH之間，體現爲南向資金的大幅淨流入），以及純多頭機構的高低切換，資金驅動屬性更強。考慮到AI硬件有企穩跡象，疊加港股中報季將至，我們建議以均衡配置三個方向。第一，港股相對基本面不佔優，中報季壓力仍待落地，解禁等資金面擾動未消，因此，低波紅利仍是底倉，如銀行等。第二，中報或確認經營週期底部的消費品，如乳品、部分零售等，繼續關注中報或景氣向上的CXO和創新藥龍頭。第三，資金面承壓、但需求景氣邏輯仍成立的AI鏈，如晶圓代工等，更多是進攻品種而非底倉，小倉位參與超跌反彈機會。