昨夜今晨｜道指再創新高！納指受SpaceX重挫13%、AMD跌超7%拖累收低；閃迪盤後跌逾7%，AppLovin跌逾16%

01 股市

美東時間週三，美股三大指數收盤漲跌不一，受中東局勢緩和的樂觀情緒提振，道指續創新高。因SpaceX和AMD在公佈季度業績後股價大挫，拖累科技板塊表現，終結納指連漲勢頭。

截至收盤，道指上漲263.24點，漲幅爲0.49%，報54349.12點；納指跌221.55點，跌幅爲0.83%，報26363.44點；標普500指數跌12.97點，跌幅爲0.17%，報7723.55點。

【熱門股表現】大型科技股漲跌不一 ，英偉達漲3.43%，蘋果漲0.52%，Meta漲0.14%，微軟跌1.09%，亞馬遜跌1.72%，特斯拉跌1.77%。

谷歌A跌4.03%，該公司宣佈對旗下人工智能(AI)部門進行重大調整，公司首席科學家傑夫·迪恩將在任職27年後離開谷歌。

SpaceX公佈上市後的首份財報，得益於星鏈衛星通信業務以及人工智能業務的快速增長，公司季度營收接近翻倍，同時經營虧損明顯收窄。不過，由於投資者擔憂公司能否長期維持人工智能相關投資的鉅額支出，SpaceX股價大跌13.6%。

AMD預計下一季度營收將高於市場預期，反映出人工智能需求依然強勁，但該公司股價仍下跌7%。投資者希望看到更多證據，證明當前規模龐大的AI基礎設施投資能夠真正轉化爲更快的收入和利潤增長。

安進股價上漲4.6%，爲道指貢獻超過100點漲幅。此前，該公司公佈第二季度銷售額同比增長9%。

迪士尼股價上漲3.6%，此前該公司季度利潤超過市場預期，也對道指形成支撐。

貴金屬板塊漲幅居前，泛美白銀漲超7.4%，紐蒙特漲6.7%，金田漲超9.3%，科爾黛倫礦業漲7.5%。

納斯達克中國金龍指數收跌1.09%，熱門中概股多數下跌，金山雲跌4.2%，嗶哩嗶哩跌2.2%，網易跌1.8%，京東跌1.3%，阿里跌0.1%，新東方漲1.2%。

02 其他市場

美國10年期國債收益率漲0.61個基點，報4.6188%。兩年期美債收益率跌0.84個基點，報4.1833%。

現貨黃金漲4.11%，報4245.39美元/盎司。現貨白銀漲4.12%，報62.0075美元/盎司。

WTI 9月原油期貨收跌0.72%，報75.22美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲0.11%，報79.45美元/桶。

比特幣一度突破6.5萬美元，截至發稿漲0.67%，報64702.79美元；以太坊漲超1.7%，報1909美元。

03 國際宏觀

伊朗首次披露霍爾木茲新方案，稱美國曾主動求談、但僅履約不足以重開海峽

伊朗副外長稱，海峽相關安排應僅由伊朗和阿曼協商決定，伊方絕不接受任何外部勢力介入；根據新安排，目前海峽內臨時航道將被關閉，未來大量船舶將改經伊朗領海航行。報道稱，與阿曼擬議協議賦予伊朗對駛入霍爾木茲海峽船隻的控制權，這是迄今伊方獲得的一大讓步；伊朗擬向船舶收取貨值5%-7%費用，阿曼提出收費約3%，美國反對任何收費。

特朗普揚言“猛烈打擊”後，伊朗稱霍爾木茲海峽不會立即開放

伊朗方面稱，與阿曼的談判僅涉及船舶通行協調，無關美國，霍爾木茲海峽重新開放仍取決於美國糾正其“違規行爲”。此前特朗普稱海峽將“很快”開放，否則伊朗將遭“猛烈打擊”。

按兵不動！美財政部維持季度發債規模不變，40萬億美元債務壓力逼近

美國財政部最新再融資聲明維持附息國債拍賣規模不變，但將未來發行表述由“增加”改爲“調整”，爲政策轉向預留靈活性。本季借貸預估上調至7390億美元，聯邦債務總額即將突破40萬億美元。財政部繼續依賴短期國庫券填補缺口，使融資成本對利率更敏感。市場擔憂拖延調整或引發未來更劇烈的長債發行衝擊。

美聯儲理事Cook：通脹若未見降溫，已準備好加息

美聯儲理事Lisa Cook重申加息立場，警告若通脹持續無法回落，政策收緊在所難免。她強調，通脹長期偏離2%目標將導致高通脹預期固化於企業定價與工資行爲，糾正難度將大幅上升。儘管承認關稅消退、油價走低等潛在緩和因素，Cook表示這不足以改變政策優先級。

美聯儲今年票委呼籲現在加息：別等通脹失控再“猛踩剎車”，今年三次加息並非不可能

卡什卡利認爲，美國經濟和就業市場依然強勁，當前利率限制性不足，通脹距離2%目標仍有距離，因此應儘早以漸進方式啓動加息，而非等到通脹根深蒂固後被迫激進收緊。他強調支持漸進式加息，但未承諾最早於9月行動。

“小非農”不及預期！美國7月ADP就業僅增4.4萬人，創年內最低，週五非農數據成關鍵

美國7月ADP私人部門新增就業僅4.4萬人，創年內新低且低於預期，商品生產部門承壓，顯示勞動力市場降溫。然而，跳槽員工薪資同比強勁增長7%，表明結構性緊張猶存。市場正關注週五非農數據，若走勢一致，將印證就業穩健，爲美聯儲繼續聚焦抗通脹提供支撐。

美國7月ISM服務業PMI持續擴張，需求韌性猶存但滯脹風險升溫

美國7月ISM服務業指數升至54.1，較6月小幅上升0.1點，低於預期的54.5。新訂單指數超預期升至57.2，支付價格指數超預期升至70.3，就業指數不及預期降至47.4，跌入收縮區間，成本上升與就業收縮，呈現出一定“滯脹”特徵。

04 公司新聞

AI需求力挺閃迪上季營收超預期增近四倍，擬豪擲140億回購，但本季指引遜色

第四財季，閃迪營收、EPS和毛利率均創單季新高，EPS較分析師預期高逾10%，毛利率超預期升至84.6%、爲一年前的三倍多；數據中心收入同比增近13倍、環比翻一倍，最大收入源邊緣計算業務收入同比增近四倍，消費業務收入同比降5%；全財年營收較上年增長175%。第一財季營收指引中值同比增359%、仍較分析師預期低5.5%，EPS指引中值略低於預期，毛利率指引大致持平前季。股價盤後跌超7%。

閃迪電話會稱客戶訂單鎖定未來四年，最大客戶簽約後還在追加需求。閃迪披露，通過在推進的新商業模式（NBM）協議，八大客戶鎖定未來多年供應，協議覆蓋2027財年超過50%的供應，覆蓋2028財年約三分之二供應；NBM協議預計最低收入939億美元，客戶違約保障165億美元；高帶寬閃存（HBF）進入與客戶深度討論階段；預計2026年全球NAND市場規模超3000億美元、數據中心佔一半，2027年規模接近5000億美元。

西部數據大跌，第四財季營收、利潤超預期，業績指引令市場失望

西部數據第四財季營收37.47億美元，同比增長44%，高於預期的36.8億美元；淨利潤暴增逾12倍，調整後EPS達3.56美元，超過預期的3.31美元。預計2027財年第一季度營收40-42億美元，中值41億美元，同樣高於預期的40.6億美元。但在公司連續多個季度超預期，股價大幅上漲的背景下，市場顯然期待更大幅的“超預期”。股價盤後大跌11%。

電話會：AI時代“數據會複合增長”，物理AI正引爆硬盤需求，長協訂單排至2031年。西部數據CEO表示，AI訓練和推理工作負載會隨時間共享和重用計算資源。然而，這些工作負載產生的數據都在持續積累。關於物理AI，訓練所需的現實世界數據量是不夠的，需要生成和存儲合成數據集，這創造了存儲需求的另一個驅動因素。客戶對將LTA擴展到2031年的需求非常強勁，不僅未來EB級的需求，還爲公司提供了定價槓桿。

AppLovin盤後跌逾16%：Q2營收增53%仍小幅不及預期，Q3指引平淡引拋售

移動廣告平臺巨頭AppLovin交出了一份利潤猛增的成績單，卻遭遇了投資者的冷酷審判。該公司股價在盤後交易中暴跌，原因是其第二季度營收略低於市場預期，且給出的下一季度指引不夠振奮人心。

財報顯示，截至6月30日的第二財季，AppLovin實現營收19.2億美元，同比增長53%，但仍低於分析師此前普遍預計的19.4億美元。調整後每股收益爲3.76美元，微幅超出市場共識的3.75美元。淨利潤達到12.7億美元，較去年同期的8.2億美元大幅攀升55%;調整後EBITDA爲16.1億美元，同比增長58%，繼續展現出強大的盈利能力。

不過，令市場警惕的是，這份成績單不僅沒有跑贏華爾街預期，甚至低於AppLovin自己的內部指引。在隨後的業績電話會上，管理層將不及預期的核心原因歸結爲一個詞：時機。

eBay預測第三季度營收將表現強勁，高價值品類正推動業務增長勢頭

eBay週三預測第三季度營收將高於華爾街預期，公司正依託其在認證奢侈品、收藏品和翻新產品領域的佈局，吸引更多高價值買家進入其在線市場。這是該公司駁回GameStop約560億美元的非邀約收購要約 ——稱其“既不可信也不具吸引力”——以來的首份財報。不過，GameStop首席執行官科恩（Ryan Cohen）表示，他計劃繼續尋求合併。eBay 進一步加碼其“重點品類”，瞄準那些重視商品選擇和專業服務的愛好者買家，這一戰略使其在競爭對手中脫穎而出。以14億美元收購時尚轉售平臺Depop的舉措也帶來了提振，不僅擴大了公司在年輕消費者中的覆蓋範圍，還鞏固了其在快速增長的二手電商市場中的地位。該公司預計第三季度營收將在30.7億美元至31.2億美元之間，而分析師的預期爲29.7億美元。這家在線零售商的股價今年已上漲逾25%，在盤後交易中上漲2%。

天弘科技盤後跌逾12%，宣佈30億美元股權融資交易

電子元器件製造商Celestica（天弘科技）宣佈，爲支持其客戶羣體多年期的需求，公司擬進行總額30億美元的股權融資，以資助業務投資。公告提及全球AI基礎設施建設帶來的需求，預計募集資金淨額將用於營運資金、支持資本支出投資，以及其他一般公司用途。

SoundHound AI盤後漲逾22%，Q2營收同比增長45%，上調全年業績指引

全球語音與智能自主 AI企業 SoundHound AI第二季度總營收 6190 萬美元，同比增長45%。基於第二季度強勁經營表現，公司上調 2026 全年營收指引，區間調整至 2.3 億–2.6 億美元。公司計劃完成 LivePerson 收購交割後更新業績指引，交割預計在 2026 年底前落地。

Anthropic確認組建自研AI芯片團隊，採用“多芯片”策略支撐Claude擴張

Anthropic正在建立內部硅芯片團隊，爲Claude設計定製芯片，並將採用硬件與模型協同設計的方式，以提升Claude運行速度和效率，更好滿足客戶大規模部署需求。不過，Anthropic強調，自研芯片並不意味着放棄現有供應商，而是將採取“多芯片”策略，AWS、谷歌、英偉達和AMD提供的硬件仍將是其擴展算力的重要組成部分。

微軟AI營收嚴重依賴OpenAI，營收佔比或達70%

截至今年6月的財年內，微軟從OpenAI處錄得241億美元的收入。微軟CEO此前曾表示，截至3月底，微軟AI業務的年化收入達370億美元。據此推算，微軟實際AI收入中，有超過一半、很可能達到約70%來自OpenAI，這凸顯出微軟對OpenAI的依賴程度依然很高。

Meta推出首款AI編程智能體，正面挑戰Anthropic與OpenAI。Meta發佈首款AI編程智能體Muse Code，基於最新模型Muse Spark 1.2運行，支持規劃、編寫及驗證代碼等完整任務。產品以低價爲核心競爭策略，"貢獻者檔"每百萬輸出token僅0.20美元，遠低於Anthropic和OpenAI同類產品。

Anthropic確認組建芯片團隊，自研AI芯片以降低對英偉達的依賴

據媒體報道，隨着旗下模型需求快速增長，人工智能（AI）公司Anthropic正在組建團隊，開發自研AI芯片。根據一份招聘信息以及公司聲明，Anthropic正在招聘工程師，爲其Claude模型設計定製芯片。Anthropic一名發言人對媒體表示，公司正在組建內部半導體團隊，爲Claude設計專用芯片。這是Anthropic首次公開確認相關計劃。據悉，Anthropic將協同設計硬件和AI模型，使Claude能夠在“滿足客戶需求的規模下”運行得更快、更高效。

禮來憑爆款藥物上調業績目標，擊退“減肥藥降溫”質疑

禮來在最新的財報中上調了2026年銷售指引，公司的減重藥業務在第二季度表現遠超預期，緩解了投資者對於“減肥藥熱潮正在降溫”的擔憂。禮來週三表示，公司預計2026年全年銷售額將在850億美元至870億美元之間，高於此前預期。同時，公司第二季度調整後盈利和營收也均超過華爾街預期。糖尿病藥物Mounjaro在該季度表現超過所有預期，隨着覆蓋全球更多市場，這款注射藥物的銷售額同比飆升91%。減肥藥Zepbound同樣超過華爾街預期，新推出的口服減肥藥Foundayo也取得了強勁開局。

Meta推出首款AI編程智能體，主打低價挑戰OpenAI與Anthropic

Meta正式發佈首款AI編程智能體Muse Code，將其定位爲競爭對手產品的低價替代方案，此舉標誌着該公司正試圖向Anthropic和OpenAI發起挑戰。據悉，Muse Code是Meta人工智能負責人Alexandr Wang主導推出的最新重磅產品。Wang目前執掌Meta超級智能實驗室，並負責公司基礎模型的研發工作。Wang表示：“我們認爲，對於大量工作流程和應用場景而言，這款產品都可能成爲一個非常好的選擇，尤其是在成本方面具有明顯優勢。”他透露，目前已有部分Meta員工開始在內部使用Muse Code，並預計內部使用規模將進一步擴大。

今日關注

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資料來源 ：公開市場數據

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