【券商聚焦】國泰海通維持吉利汽車（00175）增持評級 指高端化與出海驅動盈利提升

金吾財訊 | 國泰海通證券發佈研報指，吉利汽車（00175）2026年7月銷量達25.0萬輛，同比增長5%，公司高端車型與海外出口實現大幅增長，將顯著提升盈利能力，該行對2026年的經營業績持樂觀態度。

研報認爲，“智能吉利2025”戰略已見成效，提升了公司的全球競爭力，新戰略目標有望引領公司達成更高成就。基於強勁的發展勢頭及經營管理能力，該行預計公司2026至2028年歸母淨利潤分別爲214.9億元、291.8億元及389.0億元人民幣，對應每股盈利分別爲1.98元、2.69元及3.59元。該行給予公司2026年15倍市盈率，目標價34.49港元，維持“增持”評級。

從銷量結構看，高端化與全球化成爲核心增長引擎。7月，極氪品牌銷量3.6萬輛，同比增長111%；海外出口10.7萬輛，同比大增202%。新能源板塊中，插電式混動車型銷量5.5萬輛，同比增長37%。1至7月累計，極氪品牌銷量同比增長99%，出口累計增長165%，而吉利品牌及領克品牌銷量分別同比下滑4%及11%，顯示增長動能正加速向高端及海外市場切換。

公司已設定2026年全年銷量目標爲345萬輛，較2025年增長14%。其中新能源銷量目標222萬輛，增長32%。分品牌目標分別爲吉利品牌275萬輛、領克品牌40萬輛、極氪品牌30萬輛。

風險提示：新車銷量風險，價格戰風險，原材料漲價風險。