青島銀行多重壓力交織：股東減持、罰單密集、理財業務承壓

證券之星 趙子祥

作爲山東省內頭部城商行，青島銀行2026年以來多重經營壓力集中顯現。重要股東海爾系所持限售股解禁次日即披露減持計劃，短短一週內完成全額減持、累計套現超5.5億元。

證券之星注意到，與此同時，今年以來該行及理財子公司監管罰單密集落地，資產質量呈現結構性分化、風險遷徙率持續上行，疊加理財業務規模與盈利雙承壓，其合規內控短板與長期增長韌性正引發市場持續關注。

重要股東解禁即減持，產業資本套現超5億元

作爲青島銀行長期重要股東，海爾系的持股變動始終是市場關注的焦點，而2026年解禁後的快速減持動作，進一步放大了市場討論。

2026年6月1日，青島海爾產業發展有限公司所持的該行限售股份正式解除限售；僅時隔一日，青島銀行便披露股東減持預披露公告，海爾產業發展計劃通過大宗交易方式減持不超過1.07億股，佔公司總股本比例1.84%。

根據7月中旬披露的減持結果公告，該減持計劃已在短時間內全部實施完畢，減持實施區間爲2026年7月8日至7月14日，減持均價爲5.21元/股，合計套現金額約5.58億元。減持完成後，海爾產業發展直接持股比例由9.15%降至7.31%；海爾集團一致行動人合計持股比例由18.14%降至16.30%。

對於減持原因，官方表述爲股東自身優化資產結構、聚焦實體主業發展，且減持不會影響雙方正常業務合作。但作爲持股多年的產業資本，解禁後迅速完成全額減持，仍引發了市場對長期資本信心的討論，減持窗口期內該行股價也出現了階段性波動。

年內罰單密集覆蓋全體系，合規內控短板凸顯

2026年以來，青島銀行體系內監管處罰接連落地，覆蓋總行、多家異地分支機構及全資理財子公司，涉及業務條線廣泛，合規管控短板集中暴露。

總行層面，年內已連續收到三張監管罰單。2月，中國人民銀行青島市分行作出行政處罰，該行因違反金融統計管理、賬戶管理、反假貨幣、信用信息管理、反洗錢客戶盡職調查及可疑交易報告等多項規定，被警告並罰款116.1萬元。

6月，國家金融監督管理總局青島監管局認定該行存在違規處置不良資產行爲，對總行罰款50萬元，時任信貸管理部總經理同步被警告並罰款5萬元，處罰直指核心風控部門的合規漏洞；7月，人行青島分行再因金融統計管理違規對該行罰款20.33萬元。

分支機構同樣罰單頻現。1月，東營分行因隱瞞案件風險信息被罰80萬元，濟南分行因貸款資金管控、銀行承兌匯票保證金管理不合規被罰65萬元；4月，臨沂分行因集團客戶統一授信管理不到位被罰30萬元，下轄蘭山支行因承兌匯票貿易背景審查不嚴被罰30萬元，相關責任人同步被追責。

單筆處罰金額最高的罰單落在全資理財子公司身上。6月12日，青銀理財因五項違規事項合計被罰205萬元，違規內容涵蓋特定目的載體投資業務不審慎、理財產品風險指標監測體系不完善、非標債權投資管理不到位、資產類別劃分錯誤、風險隔離不到位，是年內該行體系內最受關注的合規處罰。

短短半年時間，多主體、多業務條線接連觸碰監管紅線，反映出該行在業務流程管控、全面風險合規體系建設上仍存在多處待補短板。

資產質量分化隱憂顯現，多業務線承壓前行

從2025年年報的賬面數據看，青島銀行核心資產質量指標仍處於行業較好水平，但拆分結構與深層指標後，結構性壓力與業務短板已清晰顯現。

賬面層面，截至2025年末該行不良貸款率爲0.97%，同比下降0.17個百分點；撥備覆蓋率達292.30%，同比提升50.98個百分點，整體風險抵補緩衝充足。

但結構分化特徵亦十分顯著，對公端資產質量持續優化，2025年對公貸款不良率降至0.60%，製造業、房地產行業不良率均有不同程度回落；零售端則持續承壓，零售貸款不良率同比上升0.56個百分點，信用卡、個人消費貸成爲風險主要來源，零售貸款規模也出現階段性負增長，零售信貸風險已成爲該行資產質量管理的核心挑戰。

更值得關注的是貸款遷徙率的連續上行，反映出存量風險貸款的劣化速度正在加快。2023年至2025年，關注類貸款遷徙率從40.19%升至50.58%，意味着超半數關注類貸款最終會向下滑入不良範疇。

次級類貸款遷徙率從32.47%攀升至74.28%，可疑類貸款遷徙率更是從23.54%飆升至73.39%。這組數據說明，貸款一旦進入風險區間，深度惡化、最終形成實際損失的概率大幅提升，賬面不良率的平穩表現，一定程度上依賴覈銷、批量轉讓等處置手段支撐，而非內生風險生成速度的放緩。

信貸業務之外，理財子公司的經營滑坡也成爲全行增長的拖累項。作爲北方首家獲批開業的城商行系理財子公司，青銀理財淨利潤自2021年4.08億元的峯值後連續四年下行，2025年實現淨利潤1.87億元，同比下滑37.04%，較巔峯規模近乎腰斬；對應母行理財業務手續費收入同比下滑21.87%，直接拉低全行非息收入表現。

規模端同樣增長乏力，近三年理財存續規模長期在2000億元上下徘徊，增速遠低於行業平均水平；產品結構以固收類爲主、權益與混合類佈局不足的短板，在市場波動環境下被持續放大。

與此同時，資產規模的快速擴張也在持續消耗資本。2025年該行資產總額同比增長18.12%，風險加權資產同步快速擴張，儘管年內通過發行永續債補充了其他一級資本，但三項資本充足率指標仍全線回落：核心一級資本充足率降至8.67%，同比下降0.44個百分點；一級資本充足率、資本充足率分別爲10.48%、13.37%。核心一級資本的緩衝空間逐步收窄，也將對後續信貸擴張的可持續性形成約束。

作爲山東省內頭部城商行，青島銀行依託區域經濟基礎與本土資源優勢，仍具備紮實的經營基本盤，核心風險指標整體處於安全區間。但股東減持釋放的市場信號、密集罰單暴露的內控短板、資產質量的結構性壓力以及理財業務的增長瓶頸，均是其長期高質量發展需要破解的現實課題。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)