告別"規模爲王"！部分銀行考覈"指揮棒"轉向模擬利潤

進入2026年下半年，銀行業悄然發生了一場考覈層面的深刻變革。多家銀行內部考覈的"指揮棒"正在從財富管理AUM規模、貸款投放總量等傳統規模指標，轉向一個更爲精細化的概念——模擬利潤。

這一變化並非簡單的指標替換，而是折射出整個行業在淨息差持續收窄、融資結構深度變遷的背景下，經營哲學從"規模優先"向"風險控制和利潤產出優先"的系統性轉身。

融資結構生變

這場考覈變局的背景，是銀行業賴以生存的宏觀環境正在發生結構性改變。據國家金融監督管理總局數據，2026年一季度，商業銀行淨息差已降至約1.40%。對於長期依賴存貸款利差作爲主要收入來源的銀行而言，息差每收窄一個基點，規模擴張對利潤的邊際貢獻都在加速遞減。

與此同時，全社會的融資結構正在發生深刻變化。央行數據顯示，2026年上半年社會融資規模增量累計爲20.84萬億元，其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加10.76萬億元，同比少增1.98萬億元；企業債券淨融資2.07萬億元，同比多增9167億元；政府債券淨融資6.44萬億元。

從結構看，債券類融資(政府債券加企業債券)合計約佔社融增量的40.8%，但其中政府債券佔約30.9個百分點，更多體現積極財政的發力；真正反映企業融資行爲變化的，是非金融企業直接融資(債券加股票)佔比約11.3%，其中企業債券貢獻了主要部分。當大企業客戶越來越傾向於從直接融資市場獲取低成本資金時，銀行貸款規模增速放緩，邁入存量精耕時代。

正是在這樣的背景下，部分銀行開始重新審視考覈體系的優先級。據多家銀行人士透露，進入下半年，模擬利潤的重要性正在上升，而財富管理AUM規模的優先級則在逐步退位。事實上，近年已有多家上市銀行在年報或業績說明會中提及"經濟利潤""風險調整後資本回報率(RAROC)"等內部考覈概念，爲模擬利潤考覈的推廣埋下伏筆。

所謂模擬利潤，是指銀行通過內部經營管理體系、風險撥備、運營分攤成本等多項管理規則，分解至分行、支行、業務條線等單元的內部考覈利潤。它不同於簡單的賬面利潤，而是一種更加精細化、可拆分的單元化考覈機制，試圖在每一筆業務、每一個條線層面還原風險調整之後的真實價值。

有國有大行中部省份分行人士表示，近期行裏召開的會議上，相關領導要求進一步挖掘財富管理的增長潛力，下半年要在零售AUM方面繼續發力、努力拓展中收，但對貸款投放的態度相對更溫和。

也有華東地區城商行人士告訴記者，下半年存款、貸款的規模指標雖然沒有明顯下調，但行裏強調風險管控第一，對零售AUM和私人銀行業務的要求更多。而在部分頭部城商行，模擬利潤已被設爲關鍵考覈指標之一，優先級甚至高於AUM規模。

雙重力量推動考覈轉向

考覈"天平"的傾斜，並非銀行管理層的主動求變，而是內外壓力共同作用下的必然選擇。從內部來看，盈利壓力正成爲懸在每家銀行頭上的達摩克利斯之劍。國家金融監督管理總局數據顯示，2026年一季度商業銀行累計實現淨利潤6323億元，同比下降3.7%。淨息差從2023年的1.69%降至2024年的1.52%、2025年的1.42%，再到2026年一季度的1.40%。

不同類型銀行分化明顯，國有大行淨息差已降至1.29%，城商行爲1.38%，股份行爲1.54%，農商行爲1.58%。在"量增價減"的格局下——一季度末商業銀行本外幣資產總額同比增長8.0%、貸款餘額同比增長6.9%，規模仍在擴張、價格持續下行——單純依靠擴大貸款規模，已經無法對沖利潤的下滑。

與此同時，早年間快速投放的信貸資產正陸續進入風險暴露窗口。當支行長的獎金兌現以年度爲單位，而一筆公司貸款的風險往往在三到五年後才充分顯現時，短期博弈便成爲理性個體的自然選擇——做大當期賬面利潤，把潛在壞賬留給以後。這種"前清後濁"的惡性循環，正是傳統規模考覈體系埋下的隱患。

監管層面其實早有佈局：2023年7月施行的《商業銀行金融資產風險分類辦法》明確，逾期超過90天的金融資產至少歸爲次級類，做實不良認定，正是爲了堵住"借新還舊"、以時間換空間的通道。模擬利潤考覈則是銀行內部的另一重防線——它將風險成本前置計入考覈，引導一線人員在做每一筆業務時就將風險成本納入考量，而非等到不良暴露後再追責。

從外部來看，監管政策的調整爲銀行考覈轉向提供了制度空間。今年5月，國家金融監督管理總局下發《關於做好2026年小微企業金融服務工作的通知》，不再設定全國統一的硬性普惠型小微企業貸款增速考覈指標，延續近8年的普惠小微"硬指標"考覈成爲過去。這一變化意味着銀行不再需要爲完成行政化的規模指標而"衝量"，可以將更多精力放在信貸結構的優化和資產質量的提升上。

有銀行人士坦言，自通知下發後，總行已明確今年的小微貸款會弱化規模權重，首貸戶、小額分散貸款等質量指標得到提升，也不用再爲拼規模打價格戰了。監管從"規模導向"向"質量導向"的轉變，與銀行內部從"規模優先"向"產出優先"的考覈調整形成了方向上的共振。

模擬利潤落地仍有門檻

儘管模擬利潤考覈代表了一種更先進的管理方向，但它的落地並非一蹴而就。有上市銀行人士向記者坦言，進行模擬利潤考覈對銀行的管理水平要求很高，不是所有銀行都能實施的。核心難點至少有兩個：第一，如何科學地核算出每一筆業務的成本和利潤比值；第二，模擬利潤強調綜合化考覈，大量交叉業務橫跨不同部門，涉及多個業務條線的人員協調。

以私人銀行業務爲例，對公業務的同事更容易接觸到企業高管，但私人銀行的歸口在個人零售業務條線。如果進行模擬利潤考覈，就需要對公人員積極配合私行同事做好業務協同，但二者的利潤分配和風險控制存在天然分歧。

有銀行人士舉例說，如果對公同事感覺好處太少，且一旦企業家購買私行產品後出風險反而影響原本業務，他就不會幫私行引薦客戶；同樣，私行條線如果覺得分成太少，就不願意做對公條線推薦的客戶，寧願自己去尋找高淨值客戶。這種部門之間的利益博弈，正是模擬利潤考覈在實操層面最難調和的矛盾。

更深層的問題在於，模擬利潤的核算本身就是一個複雜的系統工程。它要求總行層面對每一筆業務按照期限、幣種、產品等維度制定清晰的內部計價規則，使支行收入與總行真實成本之間建立起可傳導的聯動關係。

這涉及內部資金轉移定價體系的完善、風險成本的精準計量、運營費用的合理分攤等一系列精細化管理能力的建設。對於管理基礎薄弱的中小銀行而言，這套體系的搭建絕非一朝一夕之功。

正因如此，當前率先推動模擬利潤考覈的，主要還是部分頭部城商行和管理能力較強的股份制銀行，且這一變化目前仍以先行者的內部探索爲主，公開披露中尚難普遍驗證。對於大多數中小銀行而言，從"規模優先"到"產出優先"的理念轉變纔剛剛開始。但方向已經清晰——當淨息差低位運行大概率延續，當直接融資佔比持續上升成爲結構性特徵，當監管考覈從"增量"轉向"提質"成爲政策共識，銀行的考覈體系乃至整個經營模式都必須做出調整。

從"規模優先"到"產出優先"，這不僅是一個考覈指標的切換，更是銀行業告別粗放增長、邁向精細化管理的一次深刻轉身。這場轉身的速度和深度，將在很大程度上決定各家銀行在未來競爭格局中的位置。