打新必看 | 8月3日一隻新股申購

1.傑理科技(北交所)

申購代碼：920138

股票代碼：920138

發行價格：18.86

發行市盈率：14.99

行業市盈率：73.78

發行規模：6.22億元

主營業務：專注於系統級芯片(SoC)的集成電路設計

點評：行業前景方面，機構預計，全球SoC芯片市場規模將從2024年的1384.6億美元增長到2029年的2059.7億美元。根據中國半導體行業協會的數據統計，2023年我國集成電路設計業銷售規模佔比44.56%。以此估算，2029年全球SoC芯片設計市場規模約917.8億美元。

公司業績方面，2023年至2025年，傑理科技分別實現營收29.31億元、31.20億元、28.04億元；歸母淨利潤6.23億元、7.91億元、5.96億元。公司預計2026年實現營收31.03億元，同比增長10.66%；實現歸母淨利潤6.3億元，同比增長5.71%。

募資情況方面，據招股書，傑理科技原計劃擬發行3300萬股，募資約6.18億元，智能無線音頻技術升級及產業化項目(2.88億元)、智能穿戴芯片升級及產業化項目(1.78億元)、AIoT邊緣計算芯片研發及產業化項目(1.52億元)。以此次18.86元/股的發行價計算，公司實際募資約6.22億元，與原計劃基本相當。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盤平均漲幅達368%，中一簽(100股)平均浮盈約4650元。2026年以來，A股已有85只新股上市，首日無破發。

從估值看，公司發行市盈率明顯低於行業平均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷傑理科技首日破發概率較小。